Die erste Woche des Aprils beginnt. Wir werfen einen Blick auf die finanziellen und politischen Nachrichten, die die Märkte beeinflussen.
Zunächst zu den Ereignissen im Nahen Osten
Die Situation bleibt kompliziert. US-Marineinfanteristen sind in den Region eingetroffen, vermutlich bereitet sich eine Bodenoperation vor. Obwohl es möglich ist, dass der Umfang begrenzt bleibt. Bis jetzt hat es den Eindruck, dass selbst mit Truppen auf dem Boden die Situation nicht gelöst werden kann, aber ich bin kein Experte, wir werden sehen, was passiert.
Daraus folgt, dass der Preis für Rohöl am Brent-Index über 110 $/Barrel liegt. Ich erinnere daran, dass dies das letzte Mal im Jahr 2022 während des SOW war. Interessant ist, dass die Märkte erstmals damit begonnen haben, die Wahrscheinlichkeit zu berücksichtigen, dass die Fed nicht aufweichen, sondern die Geldpolitik verschärfen wird – die Wahrscheinlichkeit eines Zinsschritts in den USA steigt.
In diesem Zusammenhang bleibt der Dollar ziemlich stark. Wenn wir uns den DXY-Index ansehen, betrug der Anstieg im März 2,7 %. Der letzte stärkere Sprung war nur im Juli 2025.
Daraus folgt, dass die Preise für Edelmetalle weiterhin unter Druck stehen:
- Gold: -13,6 % seit Beginn des Monats. Der Preis bleibt über 4500 $, aber noch nicht wiederhergestellt.
- Silber: -24 % seit Beginn des Monats. Es ist traditionell volatiler als Gold.
- Platin: -20 % im März
- Palladium: -21 %
Mit den Metallpreisen ist die Situation eher als Korrektur zu betrachten. Obwohl die Zahlen zweistellig sind, sollte man bedenken, dass es vorher einen deutlichen Anstieg gab, was bedeutet, dass eine tiefe Korrektur in irgendeiner Form unvermeidlich war.
Zu welchem Ergebnis sind wir im März gekommen?
- Der Sektor „Energie“ stieg um 11,3 %. Als klarer Leader des Monats aus verständlichen Gründen.
- An zweiter Stelle steht der Sektor „Chemie und Petrochemie“. Ich erinnere daran, dass die Blockade des Persischen Golfs auch den Sektor der Düngemittel trifft.
- An dritter Stelle der „Transportsektor“, der um 0,7 % gestiegen ist.
Schlechter als andere zeigte sich der „Metall- und Bergbau-Sektor“ (die Metallpreise wurden bereits erwähnt). Der Sektor fiel im Monat um 11,5 %.
- Der Bau-Sektor sank um 9,2 %. Er hängt stark von den Zinsen ab, und die Zentralbank beschleunigt nicht die Senkung der Schlüsselzinsen im Licht des Krisen.
- IT sank um 7,4 %.
- „Finanzen“ und „Verbrauchersektor“ verloren jeweils etwa 5,5 %.
USDRUB liegt bei 81,3. CNYRUB bei 11,75. Das russische Finanzministerium erwartet vermutlich das Ende des Konflikts, bevor es neue Parameter für das Budgetregelwerk bekanntgibt. Während der Woche sprach der stellvertretende Minister Kolychew, der sich weigerte, Kommentare zum Rückkehr des Finanzministeriums zu Operationen zur Kauf- und Verkauf von Fremdwährungen abzugeben. Mit anderen Worten, alles bleibt vorerst wie es ist.
Das ist ein positiver Faktor für den Wechselkurs der Währung, da der Druck (Verkauf der Währung auf dem offenen Markt) reduziert wurde. Andererseits erinnere ich daran, dass durch einige Zeit die Exporteinnahmen auf den Markt kommen und der Wechselkurs der Währung unter Druck geraten könnte – hohe Ölpreise spielen eine Rolle.
