Наступает первая неделя апреля. Взглянем на финансовые и политические новости, которые влияют на рынки.
Вначале к событиям на Ближнем Востоке
Ситуация остаётся сложной. В регион прибывают морские пехотинцы США, по всей видимости, всё же готовится наземная операция. Хотя, возможно, что масштаб будет ограниченным. Пока складывается впечатление, что даже при помощи boots on the ground ситуацию не разрешить, но тут я не эксперт, посмотрим, что будет.
Как результат, цена на нефть на Brent торгуется выше $110/б. Напомню, что последний раз такое было в 2022 г. на фоне СВО. Что интересно: рынки начали впервые стали закладывать вероятность того, что ФРС пойдёт не на смягчение, а на ужесточение ДКП – вероятность роста ставки в США поднимается.
На этом фоне доллар остаётся довольно крепким. Если мы взглянем на индекс DXY, то за март рост составил 2,7%. Последний раз более сильный скачок был только в июле 2025 г.
Как следствие, цены на драгоценные металлы продолжают оставаться под давлением:
- Золото: -13,6% с начала месяца. Цена остаётся выше $4500, но пока не восстанавливается.
- Серебро: -24% с начала месяца. Оно в целом традиционно более волатильно по сравнению с золотом.
- Платина: -20% в марте
- Палладий: -21%
С ценами за металлы, как и ранее, ситуацию скорее можно пока рассматривать как коррекционную. Несмотря на двузначные числа падения, стоит вспомнить, что до этого рост был существенным, а значит, глубокая коррекция была в той или иной степени неизбежной.
К чему пришли за март?
- Сектор «Нефть и газ» подрос на 11,3%. Абсолютный лидер месяца по понятным причинам.
- На втором месте сектор «Химия и Нефтехимия». Напомню, что блокировка Ормузского пролива бьет ещё и по сектору удобрений.
- На третьем месте «Транспортный сектор», который подрос на 0,7%.
Хуже всего за месяц показал себя «Металлы и добыча» (про цены на металл говорили выше). Сектор упал за месяц на 11,5%.
- Сектор Строительства опустился на 9,2%. Он сильно зависит от ставки, а ЦБ не спешит снижать ключ на фоне кризиса, о чем мы уже говорили.
- IT упал на 7,4%.
- Примерно по 5,5% потеряли «Финансы» и «Потребительский сектор».
USDRUB находится на 81,3. CNYRUB – на 11,75. Минфин РФ ждёт, по всей видимости, окончания конфликта, прежде чем объявить о новых параметрах бюджетного правила. На неделе выступал замминистра Колычев, который отказался комментировать возвращение Минфина к операциям покупке/продаже иностранной валюты. Другими словами, всё остаётся пока как есть.
Это позитивный фактор для курса валюты, т.к. давление (продажа валюты на открытом рынке) снижено. С другой стороны, напомню, что через некоторое время на рынок придёт экспортная выручка и курс валюты может придавить – сыграют высокие цены на нефть.
