أهم الأخبار المالية في بداية الأسبوع

تبدأ الأسبوع الأول من أبريل. نلقي نظرة على الأخبار المالية والسياسية التي تؤثر على الأسواق.

أولاً إلى الأحداث في الشرق الأوسط

الوضع لا يزال معقدًا. تصل قوات المارينز الأمريكية إلى المنطقة، وربما يتم التحضير لعملية برية. على الرغم من ذلك، قد يكون الحجم محدودًا. يبدو أن حتى باستخدام القوات البرية لن يتم حل الوضع، ولكنني لست خبيرًا، سنتابع ما سيحدث.

كنتيجة لذلك، سعر النفط Brent يتداول فوق 110 دولارًا للبرميل. أذكر لكم أن هذه هي المرة الأولى التي تصل فيها الأسعار إلى هذا المستوى منذ عام 2022 في ظل الحرب الخاصة. ما يثير الاهتمام هو أن الأسواق بدأت لأول مرة في وضع احتمال أن يتجه الاحتياطي الفيدرالي إلى تضييق السياسة النقدية بدلًا من تخفيفها – احتمال زيادة أسعار الفائدة في الولايات المتحدة يزداد.

في هذا السياق، يبقى الدولار قويًا جدًا. إذا نظرنا إلى مؤشر DXY، فقد ارتفع بنسبة 2.7% في مارس. كانت آخر زيادة قوية فقط في يوليو 2025.

كنتيجة لذلك، تظل أسعار المعادن الثمينة تحت الضغط:

• الذهب: انخفض بنسبة 13.6% منذ بداية الشهر. تظل الأسعار أعلى من 4500 دولار، لكنها لم تتعاف بعد.
• الفضة: انخفضت بنسبة 24% منذ بداية الشهر. إنها عادة أكثر تقلبًا مقارنة بالذهب.
• البلاتين: انخفضت بنسبة 20% في مارس.
• الباليديوم: انخفضت بنسبة 21%.

مع أسعار المعادن، يمكن اعتبار الوضع حتى الآن كتصحيح. على الرغم من الانخفاضات ذات الرقمين، من المهم تذكير أن الارتفاع كان كبيرًا سابقًا، وبالتالي فإن التصحيح العميق كان ضروريًا إلى حد ما.

إلى أين وصلنا في مارس؟

• قطاع النفط والغاز ارتفع بنسبة 11.3%. وهو القائد المطلق للشهر لأسباب واضحة.
• في المرتبة الثانية، قطاع الكيمياء والكيماويات. أود أن أذكركم أن حظر مضيق هرمز يؤثر أيضًا على قطاع الأسمدة.
• في المرتبة الثالثة، قطاع النقل، الذي ارتفع بنسبة 0.7%.

كان أسوأ أداء خلال الشهر هو قطاع المعادن والاستخراج (تحدثنا عن أسعار المعادن أعلاه). انخفض القطاع بنسبة 11.5% خلال الشهر.

• قطاع البناء انخفض بنسبة 9.2%. يعتمد بشكل كبير على أسعار الفائدة، ولا يخطط البنك المركزي لتقليلها في ظل الأزمة، كما ذكرنا سابقًا.
• التيار التكنولوجي انخفض بنسبة 7.4%.
• فقد كل من قطاع المالية وقطاع المستهلك حوالي 5.5%.

USDRUB يقع عند 81.3. CNYRUB عند 11.75. وزارة المالية الروسية تنتظر، على الأرجح، نهاية الصراع قبل الإعلان عن معايير جديدة لقاعدة الميزانية. في الأسبوع الماضي، تحدث نائب الوزير كوليتشيف، الذي رفض التعليق على عودة وزارة المالية إلى عمليات شراء وبيع العملة الأجنبية. بمعنى آخر، ما زال الوضع كما هو.

هذا عامل إيجابي لسعر العملة، لأن الضغط (بيع العملة في السوق المفتوحة) تم تقليله. من ناحية أخرى، أود أن أذكر لكم أن في وقت ما ستصل عائدات التصدير إلى السوق، وقد يؤدي سعر العملة إلى ضغط – سيساهم ارتفاع أسعار النفط في ذلك.