اللوت وتكلفة البيپ في الفوركس

تُنفَّذ الصفقات في جميع الأسواق المالية، سواء المنظمة (البورصات) أو غير المنظمة (سوق اللامبورصة)، بحجم تداول محدد ينطبق على الأصول المتاحة. وقد يكون هذا الحجم عبارة عن عدد من الأسهم، أو مبلغ من العملات، أو براميل، أو غرامات، وغيرها من الوحدات. غير أن الأحجام الموحدة والمعيارية تُعرف اصطلاحاً بـاللوت.

المحتويات

• ما هو اللوت؟
• اللوت القياسي والميني والمايكرو
• العلاقة بين البيپ واللوت
• كيفية حساب حجم اللوت
• اللوت في سوق الأسهم
  • الكسر اللوتي
  • اللوت الفردي

ما هو اللوت؟

وعليه، فإن فتح مركز شرائي (Long) بحجم لوت واحد على زوج اليورو/الدولار يعني شراء 100,000 يورو مقابل الدولار الأمريكي، بينما يعني فتح مركز بيعي (Short) بحجم لوتين على زوج USD/CAD بيع 200,000 دولار أمريكي مقابل الدولار الكندي. وبالمقارنة مع سوق الأسهم، يمثل اللوت في الفوركس حجم العقد القياسي.

أنواع اللوتات في الفوركس

تجدر الإشارة إلى أن البنوك لا تستخدم اللوتات القياسية في تعاملاتها البينية؛ إذ تشتري وتبيع العملات بأي أحجام تراها مناسبة، وبالتالي فإن مفهوم «اللوت» يرتبط حصراً بسوق الفوركس للمتداولين الأفراد.

ويوفر وسطاء الفوركس للمتداولين ثلاثة أنواع رئيسية من اللوتات:

• اللوت القياسي = 100,000 وحدة من العملة؛
• ميني لوت = 0.1 من اللوت القياسي أو 10,000 وحدة من العملة؛
• مايكرو لوت = 0.01 من اللوت القياسي أو 1,000 وحدة من العملة.

على سبيل المثال، تم فتح مركز بيعي على زوج اليورو/الدولار بأحجام 0.01 و0.1 و1، مع تسعير خماسي المنازل.

• لأمر بحجم 0.01، تكون تكلفة البيپ الواحد 0.01 دولار؛
• لأمر بحجم 0.1، تكون تكلفة البيپ الواحد 0.1 دولار؛
• لأمر بحجم 1، تكون تكلفة البيپ الواحد 1 دولار.

أما في حالة التسعير الرباعي، فتكون التكلفة كما يلي:

• لأمر بحجم 0.01، تكون تكلفة البيپ الواحد 0.1 دولار؛
• لأمر بحجم 0.1، تكون تكلفة البيپ الواحد 1 دولار؛
• لأمر بحجم 1، تكون تكلفة البيپ الواحد 10 دولارات.

وبناءً على حجم اللوت، يوفر الوسطاء أنواعاً مختلفة من الحسابات: مثل الحساب الكلاسيكي أو القياسي، وحساب السنتات، وغيرها.

كما يتيح سوق الفوركس للمتداولين فتح مراكز بكسور اللوت، أي جزء من اللوت الكامل. فمثلاً: 0.25 لوت = 25,000 وحدة من العملة.

ويُعد حجم المركز المفتوح عاملاً محورياً، لأن تكلفة البيپ تتغير تبعاً لحجم اللوت، وهو ما يؤثر مباشرةً في حجم الربح أو الخسارة. وعند تنفيذ الصفقة، يختار متداول الفوركس حجم المركز بحيث يكون مضاعفاً للوت القياسي، مما يحدد كمية العملة الداخلة في التداول.

وتتغير المخاطر وحجم الربح المحتمل تبعاً لحجم اللوت المختار. فاللوت القياسي يساوي 100,000 وحدة من العملة. وبمعرفة هذه القيمة، يمكن حساب الربح الناتج عن تحرك بيپ واحد.

العلاقة بين تكلفة البيپ وحجم اللوت

البيپ هو أصغر تغيير ممكن في سعر الأداة المالية. ومن دون القدرة على حساب تكلفة البيپ بدقة، يصبح من المستحيل التنبؤ بالربح أو الخسارة، وبالتالي يصعب الالتزام بقواعد إدارة المخاطر في الفوركس.

وتُحسب تكلفة البيپ في التسعير الرباعي والخماسي بناءً على العلاقة التالية: بيپ واحد (في التسعير الرباعي) = 10 بيپات (في التسعير الخماسي). فعلى سبيل المثال، تبلغ تكلفة البيپ الواحد في زوج اليورو/الدولار عند حجم لوت واحد وتسعير رباعي 10 دولارات، بينما تكون 1 دولار في حالة التسعير الخماسي.

وفي الوقت الراهن، تتوفر لدى كل متداول برمجيات فوركس تعرض في نافذة منفصلة أو مباشرة على الرسم البياني تكلفة البيپ، وحجم اللوت المقترح، ومعلومات أخرى ضرورية لتخطيط الصفقة.

ولتسهيل الأمر على المتداول، تعرض منصة التداول الربح أو الخسارة الناتجة عن المركز المفتوح إما بعملة الحساب، أو بعملة الأمر، أو بعدد البيپات.

ورغم بساطة هذه المفاهيم ظاهرياً، فإن الفهم العميق لأهمية حجم اللوت وتكلفة البيپ يُعد شرطاً أساسياً لتحقيق الربحية في التداول، إذ يلعبان دوراً محورياً في تطبيق قواعد إدارة المخاطر في الفوركس.

مثال توضيحي

نذكر أن اللوت الواحد في الفوركس يعادل 100,000 وحدة من العملة الأساسية. وبالتالي، في حالة زوج اليورو/الدولار الشائع، يمكن شراء 100,000 يورو مقابل، على سبيل المثال، 133,750 دولاراً عند سعر صرف 1.3375 — وهذا هو اللوت الواحد.

وبناءً على المعلومات السابقة، نحتاج إلى 133,750 دولاراً لشراء لوت واحد. ثم، في حال ارتفاع سعر اليورو لصالحنا، يصبح سعر اللوت الواحد 133,760 دولاراً (أي ارتفع السعر من 1.3375 إلى 1.3376)، فيتم بيع اللوت وتحقيق ربح قدره 10 دولارات.

وبالطبع، لا يستطيع معظم المتداولين الأفراد توفير أكثر من 133 ألف دولار فقط لتحقيق ربح قدره 10 دولارات. وهذه المبالغ عادةً ما تتعامل بها صناديق الاستثمار والبنوك والشركات الصناعية الضخمة. أما المتداولون الأفراد فيلجؤون في هذه الحالة إلى استخدام الرافعة المالية والتداول بالهامش، وهي خدمة متاحة الآن لدى العديد من وسطاء الفوركس.

كيفية حساب حجم اللوت

بالطبع، ما يثير اهتمام المتداول حقاً هو كيفية حساب حجم اللوت بدقة، بحيث لا تؤدي خسارة 10 بيپات إلى خسارة كامل الرصيد، وفي الوقت نفسه لا يكون الربح ضئيلاً جداً. وقد أثبتت الخبرة العملية عبر السنين أنه يجب تخصيص 3–5% من رأس المال لكل صفقة. لكن كم تبلغ هذه النسبة من حيث حجم اللوت؟

في أبسط الحالات، عندما نحسب 5% من رأس المال، نضرب قيمة الرصيد في 0.05. وهكذا نحصل على المبلغ المطلوب. فعلى سبيل المثال، إذا بدأنا التداول برأس مال قدره 1000 دولار وخططنا لتداول زوج اليورو/الدولار، فإن الحسابات تكون كما يلي:

1. وبافتراض رافعة مالية بنسبة 1:100، فإن القوة الشرائية تساوي 1000 × 100 = 100,000 دولار.
2. ويبلغ سعر اللوت الواحد بالدولار: 100,000 يورو × 1.3205 = 132,050 دولار.
3. أقصى لوت ممكن: 100,000 ÷ 132,050 = 0.757.
4. 5% من الصفقة: 0.757 × 5% = 0.037 لوت.

ويُفضَّل في هذه الحالة التقريب إلى أدنى قيمة ممكنة، أي إلى 0.03.

وهناك طرق أخرى لحساب اللوت، بل وتوجد خدمات عديدة عبر الإنترنت تقوم بهذه الحسابات بنقرة واحدة، لكن فهم الآلية بنفسك أمرٌ بالغ الأهمية.

اللوت في سوق الأسهم

فلنفترض أن أقل عدد من الأسهم التي يمكن شراؤها في إحدى البورصات هو 10 أسهم. فهذا يعني أن المتداول أو المستثمر لن يستطيع شراء 9 أو 11 سهماً. وسيضطر إلى شراء إما لوت واحد = 10 أسهم، أو لوتين = 20 سهماً.

ويُعرف هذا النوع من اللوتات في سوق الأسهم باسم اللوت الدائري (أو الكامل). وعادةً ما يكون عدد الأسهم فيه قابلاً للقسمة على 10.

ومع ذلك، قد يشتري أو يبيع المستثمر في سوق الأسهم أسهماً بعدد لا يكفي لتكوين لوت دائري. ولذلك، تسمح العديد من البورصات — بالإضافة إلى اللوت القياسي — بوجود الكسر اللوتي واللوت الفردي.

الكسر اللوتي

على سبيل المثال، قررت إدارة إحدى البورصات رفع اللوت القياسي من سهم واحد إلى 10 أسهم. ولدى المستثمر 27 سهماً من هذه الأسهم. وبالتالي، يمكنه المشاركة في التداول فقط بعرض 20 سهماً (أي لوتين دائريين)، بينما لا يمكنه بيع الـ7 أسهم المتبقية في النظام العادي.

ولتمكين المستثمرين من التعامل بهذا العدد من الأسهم، تُجري البورصة تداولات تحت نظام «الكسور اللوتية». وعلى هذا النظام يستطيع المستثمر بيع الـ7 أسهم المتبقية.

اللوت الفردي

اللوت الفردي هو لوت يختلف حجمه عن اللوت القياسي. فقد تشكِّل الأسهم الـ27 المذكورة سابقاً لوتاً فردياً واحداً. والشرط الوحيد لذلك هو أن تسمح لوائح البورصة بتشكيل لوتات بهذا الحجم.

ويتوقف حجم اللوت في سوق الأسهم على عاملين رئيسيين:

• سعر سهم الشركة؛
• سيولة أسهم الشركة.

وبالعموم، كلما ارتفع سعر سهم الشركة، قلَّ حجم اللوت الخاص بها.

لمزيد من التفاصيل حول اللوت في سوق الأسهم

قد يهمك أيضاً

• ما هو الانزلاق السعري (Slippage) وإعادة التسعير (Re-quote) في الفوركس؟
• نماذج عمل وسطاء الفوركس: «السوق الداخلي» والسوق البيني
• إدارة المخاطر في الفوركس: قواعد بسيطة لإدارة رأس المال
• متى يحدث نداء الهامش (Margin Call)؟
• 10,000 دولار أو 10,000 سنت: الفرق بين الحساب القياسي وحساب السنتات
• الرافعة المالية ومخاطر التداول: هل الحجم مهم؟
• التوثيق لدى وسيط الفوركس: عرقلة لسحب الأرباح أم حماية لاستثمارات العملاء؟!