Market الفوركس نموذج حديث بدأ بالحصول على خصائص حديثة في الفترة من 1971 إلى 1978 مع انهيار نظام بريتون وودز. ومع ذلك، ينمو السوق بسرعة كبيرة، حيث ارتفع الحجم الشهري المتوسط أكثر من مرتين خلال عشر سنوات في عام 2024. فوركس، ككيان حي، يتطور ويتحسن. تتطور تدريجيًا نماذج العمل في سوق الصرف. وفي هذه المقالة، سنستعرض أبرزها، بالإضافة إلى مزاياها وعيوبها.
هناك نمذجين رئيسيين لنموذج العمل في سوق الفوركس: نموذج الوكالة ونموذج المرشد للسوق.
المرشد للسوق أو نموذج «المطبخ» لمنصات تداول فوركس
نموذج المرشد للسوق يتضمن سوقًا غير مركزي، أي أن طلبات العملاء تُعالج داخل الشركة.
يحصل المرشد للسوق على أسعار الصرف من البنوك أو أنظمة الأخبار مثل رويترز، داو جونز، بلومبيرغ. الفرق أعلى من السعر السوقية، وحتى في حالات نادرة يكون ثابتًا.
لدى هذا النموذج عيب كبير: غالبًا ما تكون الشركات مهتمة بأن يفقد العميل أمواله، لأنها تشكل ربحًا للوسيط.
الشركات الكبيرة ذات السمعة الجيدة، والتي تحمل ترخيصًا من مسؤولين موثوقين، مثل CySec أو FCA، تنفذ الصفقات دون تدخل المكتب (نموذج «Non-dealing desk»). يتم مراجعتهم بشكل دوري من أجل التحقق من الانزلاق، الأسعار المقدمة، وقت تنفيذ الصفقات. والجهة التنظيمية تراقب: على سبيل المثال، في فبراير 2014، غرّمت FCA شركة أمريكية كبيرة تدعى FXCM بمليون دولار بسبب «استخدام ممارسة انزلاق غير متوازن» وعدم الوضوح الكافي للمؤسسة التنظيمية. في أوقات مختلفة تم فرض غرامات على شركات شهيرة. يمكن العثور على المعلومات بسهولة في محركات البحث.
مثال آخر، إذا كان الوسيط مسجلًا في جزر الفيرونية وغيرها من المناطق الخاضعة للضرائب، فمن الأفضل أن تدرك أن هناك طرقًا غير مشروعة، مثل تأخير تنفيذ الصفقات أو التداول بناءً على أسعار غير سوقية. تقوم الشركات بكل ما بوسعها لجعل العميل الناجح يخسر أمواله، لأن ربحها مباشرًا يعادل خسارته.
تتم صياغة عقود هذه الشركات بطريقة تجعل تقديم المطالبات مستحيلاً. لهذا السبب، توفر فقط عدد قليل من الشركات المسجلة رسميًا الوصول إلى سوق الصرف في روسيا. والباقي غير قانوني.
تبنى هذه الشركات سياسة تسويقية تعتمد على نقاط ضعف الإنسان: بالنسبة للجشع والكسل، أعدوا مشروبًا حلوًا من المكافآت، الربح السريع دون مخاطر، وكذلك الدخل الثابت. بالنسبة للغرور، جاؤوا بأعمال مكافآت مُشترية – مجرد زائف. بالنسبة للترفيه، أحداث لافتة للانتباه، وغيرها.
نموذج الوكالة: منصة فوركس تحتاج إلى تاجر ناجح
نموذج الوكالة، على العكس، يتضمن إخراج جميع المواقع التجارية للعملاء إلى سوق المصارف عبر وسيط رئيسي. عادةً ما يكون الوسيط الرئيسي هو بنك كبير. عندما يضغط العميل على زر البيع أو الشراء، يتم إرسال طلبه عبر الوسيط الرئيسي إلى مجموعة السيولة، حيث تتنافس البنوك لتقديم أفضل سعر لطلب العميل (البنوك تربح من هذه العمليات). نظام خاص، مجمع سيولة، يختار أفضل سعر ويقدمه للعميل من منصة فوركس.
لإبرام عقد مع الوسيط الرئيسي، يجب أن تكون نشاطات منصة فوركس واضحة تمامًا، وأن تملك ترخيصًا من مسؤولين موثوقين. في نموذج الوكالة الفرق دائمًا متغير، لأنه يقدمه موردو السيولة، وهم دائمًا مختلفون. منصة فوركس تضيف هامشًا إلى الفرق (markup)، والذي يشمل رسوم مجمع السيولة، والوسيط الرئيسي، بالإضافة إلى ربحها الخاص. بمعنى آخر، الشركة مهتمة بحجم كبير من عمليات العملاء، بالإضافة إلى استمرار عملائها على منصة فوركس.
لماذا لا تنتقل جميع الشركات إلى نموذج الوكالة
بعد التخلي عن نموذج المرشد للسوق، تفقد الشركة جزءًا كبيرًا من ربحها. فكروا أن المرشد للسوق يربح حتى 200 دولار لكل تداول بقيمة مليون دولار، بينما يعطي نموذج الوكالة فقط 70 إلى 80 دولارًا لنفس الحجم. وبالتالي، لتكون قادرًا على العمل وفقًا لنموذج الوكالة، يجب أولًا أن تلبي جميع متطلبات الجهات التنظيمية، ثانيًا، أن يكون لديك حجم تداول كبير بما يكفي لكي يغطي جميع التكاليف ويمنح أيضًا ربحًا.
يعتقد العديد من الخبراء المؤثرين في المجال أن المستقبل سيكون في نموذج الوكالة: من الواضح أن هذا الجانب أخلاقي في التعامل مع العملاء.
تدور دور مهم أيضًا في التداول الآلي، الذي يكتسب شعبية متزايدة كل عام. بفضل الروبوتات التجارية، تزداد تكرار الصفقات، وبالتالي تزداد ربحية منصة فوركس التي تعمل بنموذج الوكالة.
توجد وجهة نظر بأن الوقت سيسمح بتجميع جميع الوسطاء في شبكة ECN مشتركة. ثم ستُدار مراكز العملاء في مس
