ظهرت أول شبكة تداول إلكترونية شبكة التواصل الإلكتروني (ECN) في كاليفورنيا عام 1999 تحت اسم «كورينكس» (Currenex). وتحظى هذه العلامة التجارية بشهرة واسعة لدى العديد من المتداولين، إذ لا تزال هذه المنظومة حتى اليوم رائدة في مجال شبكات ECN. وعلى مدى أكثر من عقدٍ من الزمان، جذبت هذه التكنولوجيا ملايين المستخدمين، وشكّلت الخطوة التالية في تطور سوق تداول العملات.
ما هو وسيط ECN؟
أبرز ما يميّز وسيط ECN عن صانع السوق التقليدي (Market Maker) هو أن الصفقات تُوجَّه مباشرةً إلى السوق البينبنكية. وفي هذه الحالة، يمكن استبعاد الوساطة تمامًا، وكذلك إمكانية قيام الوسيط بالتداول ضد العميل. وباستخدام نظام ECN، يحصل المستخدم على وصول مباشر إلى السوق الحقيقي، حيث تُوفّر السيولة مزودي السيولة للوسيط — مثل البنوك الكبرى وصناديق التحوط والمؤسسات المالية — أو شركاؤه.
ويجدر الإشارة أيضًا إلى أن التداول عبر وسيط ECN يتم وفقًا لقوانين السوق. فعند تقديم طلبك، يدخل مباشرةً في ما يُسمى بـ«دفتر الأوامر»، ويصبح مرئيًا للمشاركين الآخرين. وإذا تطابق طلبك مع طلبات أخرى موجودة في الكتاب وفق المعايير المحددة (السعر أو الحجم)، فإنه يُنفّذ تلقائيًّا. وبشكلٍ فعلي، نحن أمام نظام مفتوح للمقاصة يتمتع بشفافية تامة. ومع ذلك، وقبل أن تبدأ التداول عبر شبكة ECN وتقيّم مزايا هذه المنظومة، يجب أن تمتلك خبرة كافية في سوق الفوركس.
مزايا وعيوب وسيط ECN
من أبرز المزايا التي تتفوق بها منظومة ECN على نموذج صانع السوق التقليدي هو ضيق فروقات الأسعار (السبريد) مقارنةً بالفروق القياسية لدى صانع السوق. ويُفسَّر ذلك بأن وسطاء ECN يجنون أرباحهم من خلال العمولة المفروضة على أحجام الصفقات، ما يعني أن نجاح المتداول يعود بالنفع المباشر على الوسيط.
أما ميزة أخرى هامة للعمل مع وسيط ECN فهي التنفيذ الفوري للصفقات وغياب إعادة التسعير (Requotes)، وهي ميزة مثالية جدًّا لاستراتيجيات المضاربة اللحظية (Scalping) والتداول اليومي (الاستراتيجيات). ومع ذلك، هناك بعض التفاصيل الدقيقة: وبما أن التداول يتم وفق الشروط السوقية، فلا يمكن لأحد ضمان تنفيذ أمر وقف الخسارة (Stop Loss)، لأن الطلب المقابل قد لا يكون متاحًا أصلًا.
ومن المزايا الأخرى لشبكة ECN سهولة الوصول إليها نسبيًّا. ففي الماضي، كان يقتصر التداول عبر هذه الشبكات على البنوك والصناديق المالية الكبرى فقط، أما اليوم، فيمكن لأي متداول دخول السوق بسهولة باستخدام إيداع يبلغ 1000 دولار أمريكي أو أقل. كما يرى البعض أن من يفضّل فروق أسعار ثابتة قد لا يجد في التعامل مع وسيط ECN جاذبية كافية، نظرًا لأن فروق الأسعار العائمة تميل إلى الاتساع بشكل ملحوظ قبل صدور الأخبار الاقتصادية المهمة. ومع ذلك، فإن هذه الرؤية ذات طابع شخصي إلى حد كبير.
لمن تم تصميم نظام ECN في الفوركس؟
وبالنظر إلى ما سبق، يمكن التوصية بثقة بتجربة التداول عبر شبكة ECN للمتداولين الذين أثبتوا كفاءتهم في استراتيجيات المضاربة اللحظية، أو الذين لديهم خبرة في استخدام أنظمة التداول الآلي، أو الذين يستطيعون الاستجابة بسرعة ودقة لأي تغيرات تحدث في السوق الفعلي. وفي الوقت الراهن، تُعد شبكة التواصل الإلكتروني (ECN) أكثر الأنظمة تقدمًا، وهي تدعم التداول النزيه والشفاف مع إمكانية اختيار مزودي السيولة وفق تفضيلات المتداول نفسه.
