Klassische Anleihen haben eine bestimmte Menge an Eigenschaften, eine davon ist das Fälligkeitsdatum – das Datum, an dem das Unternehmen, das die Anleihe ausgibt, den Nominalwert der Anleihe an den Inhaber zurückzahlen muss. Auf dem Wertpapiermarkt gibt es jedoch Anleihen, bei denen kein Fälligkeitsdatum existiert. Was sind also diese unendlichen Anleihen?
Was sind unbefristete Anleihen
Unbefristete oder lebenslange Anleihen sind dieselben Schuldverschreibungen wie gewöhnliche Anleihen, bei denen der Investor Zinszahlungen erhält, aber der Hauptbetrag in Form des Nennwerts der Anleihe wird niemals zurückgezahlt.
Einfach ausgedrückt: Wenn man eine lebenslange Anleihe kauft, kann der Investor die von ihm gezahlten Gelder nicht zurückerhalten, aber er erhält theoretisch unendlich viele Zinszahlungen.
Unbefristete Anleihen sind im Grunde eine Kombination aus privilegierten Aktien und klassischen Anleihen:
- vom privilegierten Aktien ist hier die Abwesenheit von Verpflichtungen des Emittenten, investierte Gelder zurückzuzahlen;
- vom klassischen Anleihen besteht die Option auf vorher bekanntes und stabiles Einkommen, das unabhängig von der Erfolgsquote der emittierenden Gesellschaft ist.
Allerdings lassen Emittenten manchmal das Recht, unbefristete Anleihen nach einer bestimmten Anzahl von Jahren zurückzukaufen.
Wer veröffentlicht lebenslange Anleihen
Im Allgemeinen sind Banken die Hauptemittenten unbefristeter Anleihen. Dies wird durch eine Feinheit unterstützt: Eine normale Anleihe verschlechtert die Kapitalstruktur einer Bank, da sie ein Schuldtitel ist; andererseits werden Mittel, die aus unbefristeten Verpflichtungen angezogen werden, in das Kapital des ersten oder zweiten Grades aufgenommen, was es der Bank ermöglicht, den Kreditportefeuille zu vergrößern.
In Russland wurden die ersten unbefristeten Anleihen 2012 vom VTB ausgegeben. Derzeit sind russische Banken (Gazprombank, Rosselkhozbank usw.) die einzigen Emittenten lebenslanger Anleihen in Russland.
Obwohl es seit Januar 2019 unbefristete Anleihen für Unternehmen außerhalb des Bankensektors erlaubt ist, gibt es auf dem Markt keine anderen Anleihen dieses Typs. Es gibt eine Erklärung dafür – die Ausgabe solcher unbefristeten Anleihen muss von 95 % der Gesamtversammlung der Aktionäre genehmigt werden, was für gewöhnliche börsennotierte Gesellschaften unmöglich ist.
Wer und wo kann man unbefristete Anleihen kaufen
Kauf von unbefristeten Anleihen unterscheidet sich nicht vom Kauf anderer Wertpapiere, mit Ausnahme einiger Punkte.
Der erste und wichtigste Punkt ist, dass gewöhnlichen Investoren auf dem russischen Markt lebenslange Anleihen verfügbar sind, die bis zum 1. Januar 2019 herausgegeben wurden. Für den Kauf von Anleihen späterer Ausgaben ist es erforderlich, den Status eines qualifizierten Investors zu besitzen.
Die einzigen unbefristeten Anleihen, die in Rubeln nominiert und für gewöhnliche Investoren an der Moskauer Börse verfügbar sind, sind Papierwerke mehrerer Ausgaben von Rosselkhozbank.
Unbefristete Anleihen anderer Banken wurden als Euroanleihen ausgegeben und in Euro und US-Dollar nominiert.
Um die Möglichkeit zur Beschaffung von unbefristeten Anleihen auf dem außerbörslichen Markt zu klären, ist es notwendig, sich an Ihren Börsenmakler zu wenden.
Vorteile und Nachteile unbefristeter Anleihen
Das größte Vorteil der lebenslangen Anleihen ist die Möglichkeit, einen ständigen stabilen Einkommensstrom zu erhalten. Dabei ist die Kuponrate in der Regel höher als bei normalen Anleihen. Darüber hinaus können unbefristete Anleihen problemlos vererbt werden.
Da alles sehr glatt aussieht, gibt es sicherlich auch unter Wasser. Es gibt sie, und nicht nur eine.
- Zunächst ist dies die Liquidität. Die Hauptbesitzer unbefristeter Anleihen sind Fonds mit langfristigen Investitionsstrategien. Natürlich wollen sie diese nicht schnell verkaufen. Einzelne Fälle von Verkäufen solcher Anleihen interessieren auch nicht, daher können Sie Ihre lebenslangen Anleihen wirklich ewig verkaufen.
- Zweitens ist es wichtig zu wissen, dass praktisch alle unbefristeten Anleihen russischer Unternehmen subordiniert sind. Das bedeutet, dass im Falle des Insolvenz oder der Auflösung des Unternehmens der Status dieser Anleihen niedriger ist als andere Kredite und Schulden. Mit anderen Worten, die Rechte des Inhabers der lebenslangen Anleihen werden in letzter Reihe befriedigt.
- Drittens hängt der Wert unbefristeter Anleihen stark von der Größe der Zinssätze ab. Wenn die
