Vorzugsaktien

Ausländische Vorzugsaktien

Wie unterscheiden sich Vorzugsaktien von gewöhnlichen?

• Das Recht, einen festen Ertrag in Form eines Prozentsatzes der Aktienkosten oder einer bestimmten Geldsumme zu erhalten, die unabhängig von den Ergebnissen des Unternehmens gezahlt werden. Die Inhaber von gewöhnlichen Aktien erfahren jedoch regelmäßig über die Höhe der Dividendenzahlungen und dies hängt vom Beschluss des Vorstands ab.
• Erstes Recht auf Dividendenzahlung;
• Recht auf Vorrang bei der Verteilung des Vermögens des Unternehmens bei seiner Liquidation (nach Bedienung der Gläubiger – Banken und Anleihehalter);
• Ein Bonus, falls die Höhe der Dividenden, die für gewöhnliche Aktien gezahlt werden, die Höhe der Dividenden mit Vorzugsaktien überschreitet.
• Einige Vorteile bei der Umwandlung ihrer Wertpapiere in gewöhnliche Aktien, falls erforderlich.

Die Inhaber von Vorzugsaktien haben oft kein Stimmrecht bei Aktionärsversammlungen, aber in einigen Fällen können die Inhaber solcher Aktien dennoch an der Abstimmung teilnehmen.

Welche Arten von Vorzugsaktien gibt es?

• Kumulative, die das Recht haben, nicht ausgezahlte Dividenden anzusammeln, zuzüglich Zinsen und in dem folgenden Zeitraum nach dem ausgelassenen zu zahlen;
• Nicht kumulative, bei denen nicht ausgezahlte Dividenden nicht zu den Dividenden der folgenden Jahre hinzugefügt werden;
• Konvertierbare, die gegen eine festgelegte Anzahl von gewöhnlichen Aktien oder Anleihen dieses Unternehmens getauscht werden können;
• Nicht konvertierbare, die ihren Status nicht verändern können;
• Mit Teilnahmeanteil, die den Inhabern dieser Aktien das Recht geben, zusätzliche Dividenden zu erhalten, wenn die Dividenden für gewöhnliche Aktien höher sind.

Gibt es Nachteile bei Vorzugsaktien?

• Das emittierende Unternehmen kann den Aktionär auffordern, diese Aktien ohne Angabe von Gründen zurückzugeben, wobei der Schaden vollständig kompensiert wird;
• Im seltenen Fall haben Vorzugsaktien kein Stimmrecht bei Abstimmungen;
• Sie sind weniger liquide als gewöhnliche, da auf Märkten deutlich weniger Vorzugsaktien kursieren;
• Vorzugsaktien werden nicht an ausländischen Märkten gehandelt und gehören nicht zu globalen Indizes.

Rechte der Vorzugsaktieninhaber

Obwohl Vorzugsaktien gegenüber gewöhnlichen und anderen Wertpapieren des Unternehmens zahlreiche Vorteile bieten, sind einige Rechte eingeschränkt, beispielsweise das Recht zu stimmen. Dennoch können sie an Versammlungen teilnehmen, was ihnen ermöglicht, ihre Rechte zu vertreten, wenn es um ihre persönlichen finanziellen Interessen geht.

Außerdem haben solche Investoren das Recht auf einen anteiligen Teil des Grundkapitals des Unternehmens. Sie haben auch Anspruch auf das Vermögen des Unternehmens bei Liquidation.

Wo kann man Vorzugsaktien kaufen?

Die meisten großen Unternehmen sind grundsätzlich daran interessiert, ihre Vermögenswerte so vielen Käufern wie möglich zu verkaufen. Daher gibt es heute keine Probleme, beispielsweise Vorzugsaktien von Gazprom oder der Sberbank bei zahlreichen Brokern zu erwerben.

Als Alternative können öffentliche Ressourcen einer Börse genutzt werden, an der entsprechende Wertpapiere großer Unternehmen frei handelbar sind – beispielsweise an der MosBörse. Zum Beispiel haben Vorzugsaktien der Sberbank heute eine garantierte Rendite (ca. 4-5%) und relativ niedrige Kosten.

Welche Aktien sollte man wählen: Vorzugsaktien oder gewöhnliche?

Jederzeit hängt dies von der jeweiligen Situation ab. Prefys bieten einen klareren Dividendenertrag, sind jedoch weniger liquid, sodass es schwieriger ist, an Kursunterschieden zu verdienen. Doch dies kann gerade für langfristige Investoren vorteilhaft sein.