[info_block align=»right»]Можно предположить, что раз в этом апреле уже подорожала WTI, то не исключается и повышение S&P 500 вместе с ослаблением курса доллара.[/info_block]
Ретроспективный анализ, проведенный экспертами Bank of America, выявил любопытную закономерность. За последние 11 лет индекс доллара в апреле снижался 9 раз. Среднее снижение составляло 1,51%. В то же время, цена на нефть за те же 11 лет в апреле росла тоже 9 раз. Средний апрельский прирост составил 6,64%.
Учитывая это, можно ли прогнозировать, что курс рубля к доллару в апреле, пользуясь таким позитивом, будет расти, обновляя годовые максимумы?
Нефть растет из-за спроса
— Можно предположить, что такая выраженная сезонность в динамике цен на нефть и индекса доллара появляется под воздействием каких-то значимых факторов, которые приходятся именно на апрель. По моему мнению, рост цен на нефть в этом месяце вполне объясним. В мае в США начинается неофициальный «сезон отпусков». Как правило, он характеризуется увеличением спроса на бензин. Это может способствовать предварительному, сезонному повышению нефтяных котировок в апреле.
На месячном графике нефти WTI и всех других активов вертикальными полосками отмечен апрель. Как мы видим, она действительно дорожала каждый раз, кроме 2013 и 2014 годов. В отличие от нефти, объяснить регулярное снижение индекса доллара США не так просто. Тем не менее, оно реально наблюдается на графике.
Индекс доллара поддерживает статистика США
В течение последних 11 лет индекс доллара закрывался «в минусе» каждый апрель за исключением 2008 и 2010 годов. Легко заметить, что апрель – это 1-й месяц 2-го квартала. В это время публикуется отчётность американских корпораций за 1-й квартал, а также ВВП за 1-й квартал в 1-м чтении. Возможно, эта комбинация и оказывает влияние на индекс доллара США. Анализ графиков показал, что динамика ВВП за 1-й квартал не имеет выраженной сезонности. Его рост и падение чередуются произвольным образом. Зато изменение фондового индекса S&P 500 продемонстрировало завидную периодичность.
Индекс S&P 500 – лидер сезонной торговли
На месячном графике S&P 500 можно заметить, что в последние 11 лет он закрывался «в плюсе» каждый апрель, кроме 2012 года. Таким образом, он продемонстрировал даже более ярко выраженную сезонность по сравнению с нефтью и индексом доллара. Исходя из этих данных, можно предположить, что курс американской валюты имеет обратную корреляцию с динамикой фондового рынка.
В принципе, этому имеется достаточно логичное объяснение. Условно говоря, глобальные игроки начинают покупать акции и обеспечивают приток долларов на валютный рынок. Соответственно, S&P 500 повышается, а индекс доллара снижается. Рост цен на нефть, как правило, «играет» на стороне акций энергетических компаний и способствует их подорожанию. При этом рост цен на нефть может напрямую влиять и на курс доллара, ослабляя его из-за увеличения издержек американской экономики. США является крупнейшим в мире импортером нефти. На 2-м месте находится Евросоюз, а на третьем — Китай.
Какие прогнозы на апрель 17 года
Итак, после изучения графиков, мы пришли к выводу, что индекс доллара может снижаться в случае роста мировых цен на нефть и повышения S&P 500. Рассмотрим их текущую динамику.
С начала апреля 2017 года индекс S&P 500 незначительно понизился на 0,2%, нефть WTI выросла на 5,6%. Индекс доллара вырос на 0,5%. Как мы видим, текущий расклад этих трёх активов немного противоречит историческим тенденциям. Можно предположить, что раз в этом апреле уже подорожала WTI, то не исключается и повышение S&P 500 вместе с ослаблением курса доллара. О реальной динамике рынков в апреле мы, как обычно, узнаем лишь в мае, но тем интереснее сам факт ретроспективного анализа Bank of America. Он слишком часто подтверждался, что бы быть простой случайностью.
Рубль дорожает каждый апрель
В завершении давайте рассмотрим ежемесячный график курса доллара к рублю. Зная, что нефть в последние годы, как правило, дорожает каждый апрель, не трудно предположить, что и рубль тоже должен укрепляться к доллару каждый апрель. Причём такое укрепление рубля отлично сочетается с сезонным снижением индекса доллара.
Данный график неплохо подтверждает наше предположение. Укрепление рубля к доллару на нём выглядит как снижение или чёрная свеча в апреле. В последние 11 лет оно не происходило лишь дважды — в 2008 и 2014 годах. Все остальные годы российская валюта действительно укреплялась каждый апрель. Сложно сказать состоится ли закрытие апреля «в минусе» в 2017 году, так как в начале месяца курс был уже на 20-месячном минимуме и составил 55,96 руб. за доллар США.
