In der vorherigen Artikel haben wir beschrieben, dass das Agenturmodell eines Forex-Brokers die Abarbeitung ALLER Kundengeschäfte auf dem Interbankenmarkt bedeutet. Dieser Prozess ist ziemlich komplex und umfasst zahlreiche Beteiligte und Etappen. Gleichzeitig läuft ein technischer Prozess ab, bei dem die besten Preise ausgewählt und Geschäfte ausgeführt werden, sowie ein finanzieller, der Zahlen in Geld umwandelt.
Lassen Sie uns den gesamten Mechanismus genauer betrachten.
Allgemeiner Mechanismus des Agenturmodells auf dem Forex-Markt
1. Liquiditätsanbieter. Liquidität wird normalerweise von großen Banken wie Barclays, JP Morgan, UBS, Deutsche Bank, Bank of America, Merrill Lynch und vielen anderen geliefert. Jede liefert ihren eigenen Liquiditätsstrom – Angebote, nach denen sie Geschäfte ausführen können. Das ist eine Flut von Informationen mit Millionen von Preisen, die gefiltert werden muss. Jede Bank hat unterschiedliche Preise und Bedingungen. Die Datenübertragung erfolgt über das FIX-Protokoll, einen Kommunikationsstandard, der von Banken, Prime-Brokern und Hedgefonds akzeptiert wird.
2. Der Liquiditätsstrom aus verschiedenen Quellen wird an den Liquiditätsaggregator weitergeleitet – das ist eine spezielle Software, ein Vermittler, der den besten Preis aus den von den Liquiditätsanbietern für die angefragten Volumen angebotenen Preisen auswählt.
3. Handel. Der Trader hat eine Order gesendet, den besten Preis von einem Liquiditätsanbieter erhalten, und seine Order wird zur Ausführung gesendet. Alle Geschäfte laufen über den Forex-Broker, sie sind anonymisiert. Auf dieser Stufe wird zum Spread in der Handelsplattform eine Aufschlag (Mark-up) hinzugefügt, der die Gebühren für den Aggregator, den Prime-Broker und den eigenen Gewinn des Forex-Brokers umfasst. In der cTrader-Plattform zahlt der Kunde eine feste Kommission beim Öffnen und Schließen eines Geschäfts, hier gibt es keinen Mark-up zum Spread, der daher nahe null sein kann.
4. Prime-Broker – das ist eine große Bank, die Agenturverträge mit allen Liquiditätsanbietern (LP) abschließt, die der Broker selbst ausgewählt hat. Das Unternehmen wählt die Anbieter selbst aus und teilt seinem Prime-Broker deren Namen mit. Im Wesentlichen ist der Prime-Broker wie ein Fluss mit vielen Armen. Für den Forex-Broker ist es bequemer, mit einem Prime-Broker zu arbeiten als mit Dutzenden verschiedener Banken, die unterschiedliche Marginanforderungen, Einlagen, Software usw. haben.
Auf allen Etappen ist ersichtlich, dass beim Agenturmodell kein Eingreifen des Dealing-Desks stattfindet. Der Mechanismus ist technisch kompliziert, aber für den Kunden absolut transparent. Der Forex-Broker fungiert als Filter zwischen Kunde und Liquiditätsanbieter und verfügt über ausreichende Kapazitäten, um ALLE Geschäfte auf den Interbankenmarkt auszuführen.
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Ein Forex-Broker im Agenturmodell verdient an seiner Kommission, und die Rentabilität des Unternehmens hängt vom Volumen der abgeschlossenen Geschäfte ab. Um einen hohen Umsatz zu erzielen, muss das Unternehmen ein höchstes Niveau an angebotenen Dienstleistungen bieten. Bei diesem Modell sinkt der Gewinn mehrmals im Vergleich zum Market-Maker.
Warum also wechseln Unternehmen zum Agenturmodell und erschweren sich das Leben?
Denis Sukhotin, Leiter des Unternehmens FxPro, das 2012 zum Agenturmodell gewechselt ist, gab die Antwort auf diese Frage: „Indem wir jeden potenziellen Interessenkonflikt zwischen Kunde und Broker vermeiden, bieten wir transparentere Preisgestaltung und Ausführungsdienste. Da die Retail-Kunden auf Forex erfahrener und anspruchsvoller geworden sind, glauben wir, dass die Nachfrage nach transparenten und zuverlässigen Ausführungsmodellen der Haupttreiber in der Branche werden wird“.
Löffel Teer: Das Pseudo-Agenturmodell
Aber nicht alle Unternehmen handeln aus Respekt vor dem Kunden. Mit der Popularisierung der Idee eines Brokers im Agenturmodell stoßen wir auf Informationen von unehrlichen Firmen, die Trader bewusst täuschen. So können Sie Videos finden, die angeblich das Agenturmodell anschaulich darstellen, in denen Vertreter der Firma auf die Frage, ob bei diesem Arbeitsmodell alle Geschäfte auf den Interbankenmarkt ausgeführt werden müssen, die „richtige“ Antwort geben: „Nein“. Diese Aussage wird damit begründet, dass bei der Ausführung kleiner gegensätzlicher Geschäfte das Unternehmen Verluste durch den Spread erleidet.
ERINNERN SIE SICH, das echte Agenturmodell sieht die Ausführung von 100% der Geschäfte auf dem Interbankenmarkt vor Darauf legen besonders die Regulierungsbehörden, deren Lizenzen das Unternehmen besitzt (falls es welche hat), großen Wert. Und natürlich verliert das Unternehmen nichts am Spread, im Gegenteil, es verdient daran. Wenn Sie hören, dass es richtig sei, nur große Geschäfte oder Geschäfte zum Zeitpunkt von News-Veröffentlichungen auf den Interbankenmarkt auszuführen oder eine ähnliche Variante, dann fragen Sie sich sofort, warum ein solcher „Broker“ auf legalen Gewinn verzichtet, um Geschäfte intern abzurechnen?! Etwa weil er beim „Abdecken von Geschäften“ den Gewinn aus dem Verlust des Kunden bezieht?
Seien Sie wachsam, wenn Sie das Schema der „Agenturmodell“-Arbeit Ihres Unternehmens betrachten!
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