Die Agentenmodell-Handelsplattform des Forex-Brokers – Mythos? Teil 1

In diesem Artikel versuchen wir, die Unklarheit zu beseitigen, die nach unserer Meinung gezielt von bestimmten Forex-Brokern unterstützt wird, um eine zusätzliche Zielgruppe anzuziehen. Der Autor gibt sein eigenes Verständnis wieder, das sich während seiner Arbeit bei einer Brokerfirma gebildet hat, die andere Prinzipien verfolgt. Wir beschreiben einige praktische Methoden, die Sie verwenden können, um die Aktivitäten Ihres Brokers kritisch zu analysieren. In diesem Artikel betrachten wir bewusst keine vertretenen Broker (IB), die nach dem offenen Agentenvertrag arbeiten. Es geht um Unternehmen, die sich als Clearing-Agenten positionieren und Handelsvorgänge im Namen der Firma durchführen.

Agentenmodell des Forex-Brokers: Handel wird auf den Interbankenmarkt übertragen

Dieses unbestätigte Modell basiert auf dem Versuch, Interessenkonflikte zwischen Broker und Kunde zu verschleiern. Die Ersteller betonen, dass der “Broker-Agent” nicht vom fehlgeschlagenen Handel des Traders profitiert, da auf der anderen Seite ein interbanken Netzwerk steht und nicht ein mittlerer Anbieter. Das einzige Einkommen in diesem Fall ist die Gebühr der Firma in Form von Spread/Swaps usw.

• Im beliebtesten Modell (Abbildung 1) wird angenommen, dass der “Agentenunternehmen” einen Datenstrom mit Kursen über das FIX/FAST-Protokoll von mehreren Liquiditätsanbietern erhält. Danach werden einige Institutionen genannt: Barclays, JP Morgan, UBS, Deutsche Bank usw.;
• Der Aggregator des Unternehmens, also ein separater Server, führt den Clearing durch – er bildet den niedrigsten Kaufpreis und den höchsten Verkaufspreis unter den Datenströmen der Anbieter und schafft optimale Bedingungen für den Kunden;
• Der Kunde sendet eine Order zum aktuellen Kurs, die vom “Broker-Agenten” an den Prime-Broker (Partner) weitergeleitet wird;
• Der Prime-Broker führt die Order zum angegebenen Kurs oder so nah wie möglich daran aus.

Das Modell hat Varianten: Einige Unternehmen behaupten, dass sie die Order von dem Konto des Unternehmens aus ausführen und die Identität des Traders verbergen. Andere Unternehmen bestätigen direkt, dass jede Order des Traders auf seinem ECN-Konto auf den Interbankenmarkt übertragen wird. Alle Modelle verbindet die Komplexität der Architektur und die Vielfalt der Schritte: bis zu sechs Datenübertragungsprozesse.

Häufige Fehler der Trader

• Ein neuer Trader hat viele Motivationen außer dem Verdienen, anders als professionelle. Diese Motivationen erschweren den erfolgreichen Handel und behindern die Neutralität, aber es ist schwer, sie loszuwerden. Eine der Motivationen ist das Gefühl der eigenen Bedeutung durch Zugehörigkeit zur Finanzbranche. Der Trader erhält echte Befriedigung, wenn er versteht, dass jede seiner Orders von Barclays und JP Morgan verarbeitet wird.

• Ein neuer Trader ignoriert die Statistik und überschätzt den praktischen Wert des Interessenkonflikts. Die amerikanische Investitionsfirma Philadelphia Financial führte eine unabhängige Studie durch, basierend auf Informationen über die Offenlegung von Retail-Brokers in den USA. Die Ergebnisse der Studie sind in Form eines Diagramms der Wahrscheinlichkeit der vollständigen Einbuße des Kontostands dargestellt (siehe Abbildung 2). Wenn man dieses Diagramm sieht, stellt sich die Frage: Hat es Sinn für einen Broker, dem Trader künstliche Schwierigkeiten zu bereiten, wenn die mathematische Erwartung der Einbuße des Kontostands durch die Psychologie des Prozesses bestimmt wird? Glücksgefühle und fehlende Risikomanagement führen dazu, dass die Rentabilität des Forex-Brokers mit der von Casinos vergleichbar ist. Wirklich glauben Sie, dass Kasinos die Roulettespielscheiben und die Karten manipulieren, um ihre Reputation unnötig zu gefährden? Falls ja, beachten Sie die statistische Bedeutung des Feldes “Roulette”.
• Der Trader versteht nicht die Prinzipien der Marge-Handels. Der Handel auf dem Interbankenmarkt erfolgt mit einem Hebel von 1:1. Banken benötigen nicht die Suche nach Liquidität. Aus diesem Grund bedeutet Handel mit Hebel, dass der Broker gezwungen ist, zusätzliche eigene Mittel bereitzustellen, um die Position zu übertragen: bei einer Position von 1000 USD ist eine direkte Lieferung von 500.000 USD erforderlich bei einem Hebel von 1:500. Angesichts des Umfangs der Kundenordnung muss der Broker über Liquidität verfügen, die mit der von den größten Investmentbanken vergleichbar ist.
• Zuletzt ist der verlustbringende Trader geneigt, die Ursache für das Problem außerhalb seines Arbeitsystems zu suchen – die Psyche der Opfer. Es ist sehr schwierig, eigene Fehler zuzugeben. Das bedeutet nicht, dass Sie den Broker nicht kritisch bewerten sollten, aber es bedeutet auch nicht, dass Sie die Mängel seiner Arbeit überschätzen sollten.

Analyse des Agentenmodells des Forex-Brokers

Es gibt zwei verfügbare Methoden zur Analyse des Agentenmodells: technologische und rechtliche. Alle Methoden führen zu demselben Schluss: Das präsentierte Agenten-Interbanken-Modell ist möglich, aber in der konkurrierenden Umgebung der Forex-Broker unwahrscheinlich. Also beginnen wir mit der Betrachtung der Reihenfolge.

Technologischer Konflikt

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