ForTraders.org: Ein weiteres wichtiges Thema auf dem Markt sind die Zeiträume für die Erhöhung der Zinssätze der FED. Die Mehrheit der Marktteilnehmer ist sich sicher, dass dies im Zeitraum von Oktober bis Dezember 2015 geschehen wird. Am Mittwoch, dem 29. April, werden vorläufige Daten zum US-BIP im ersten Quartal und die Ergebnisse der FOMC-Sitzung veröffentlicht.
Wie denken Sie, wird die FED Klarheit über die Zeiträume der ersten Zinserhöhung schaffen und die Markterwartungen auf ein früheres Datum verschieben oder bleibt die Rhetorik des Regulators unbestimmt? Welche Entwicklung können Sie vom Dollar und Dollar-Paaren erwarten?
FED-Sitzung: Von Absichten zu Handlungen
Alexander Kupcikewitsch, Analyst bei FxPro: Die Chancen dafür, dass die FOMC Klarheit schafft, sind äußerst gering. Im Gegenteil, sie wird wahrscheinlich darauf abzielen, zu zeigen, dass der Ausschuss jedes Mal seine Entscheidung und ihre Kommentare entsprechend der Situation bewerten wird. Zu seiner Zeit unterschied sich Greenspan durch verwirrende Formulierungen und vielen widersprüchlichen Signalen. Allerdings betraf dies hauptsächlich Perioden des relativen Wohlstands in der Wirtschaft. Während einer Krise ist die Unsicherheit hoch, und die Aufgabe der FED besteht darin, diese zu reduzieren. Diese Aufgabe wird derzeit allmählich unwichtig.
Daher erwarte ich eine weitere Bewegung von der „Zielsetzung“ (forward guidance) zur „Handlung im Einklang mit der Situation“.
Wir erwarten gute Statistiken aus den USA
Zudem haben wirtschaftliche Indikatoren in der Zeit seit der letzten Sitzung häufiger Besorgnis als Begeisterung ausgelöst. Der Indikator für wirtschaftliche Überraschungen (die Differenz zwischen Markterwartungen und Tatsachen) fiel auf historische Minima. Ich bin mir sicher, dass die FED diese Signale nicht übersehen wird und die Erwartungen des Marktes in einem späteren Termin für die Politikverschärfung verfestigen wird, insbesondere wenn die Indikatoren weiterhin auf ein schwaches Wachstum hinweisen.
In dieser Situation besteht die Möglichkeit für positive Überraschungen. Wie ein Jahr zuvor kann die US-Wirtschaft nach einem schlechten ersten Quartal im zweiten Halbjahr gut zurechtkommen, was erneut Diskussionen über die Notwendigkeit der Normalisierung der Geldpolitik auslösen wird. Zumal der Zeitraum der Unterdrückung der Inflation durch die Abwertung von Öl und anderen Rohstoffen bald enden wird.
Prognose für den Dollar: Korrektur auf 1,13 in der EUR-USD-Parität
Unter der Annahme, dass die FED weniger klare Kommentare abgeben und sich mehr Raum für die Verschiebung des Datums der ersten Zinserhöhung lässt, erwarte ich eine schwache negative Reaktion des Dollars. Negativ, weil die Erwartungen an eine spätere Verschärfung der Politik noch stärker werden. Die Schwäche der Reaktion lässt sich leicht erklären, da viele Arbeiten der FED bereits von schwachen Arbeitsmarkt-, Immobilien- und Konsumdaten geleistet wurden.
Insbesondere ist es in dieser Woche sehr wahrscheinlich, dass die EURUSD-Paar einen Test von 1,10 durchführt. Es ist durchaus möglich, dass das Paar dieses Widerstandsniveau überwindet und sich in Richtung einer vollständigen Korrektur in Richtung 1,13 bewegt.
