ارتفع العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية أكثر من 2% خلال الشهر الماضي.
انخفاض التقلبات – انعكاس الثقة الاستثمارية
faktor رئيسي لزيادة الطلب على الأوراق المالية للشركات الأمريكية كان اتفاق في الكونغرس الأمريكي بشأن “الانفصال الضريبي”. عقدت العقود الآجلة لمؤشر الصناعات Dow Jones زادت بنسبة 2%. عقدت العقود الآجلة لمؤشر السوق الأوسع S&P 500 زادت بنسبة 2.5%. عقدت العقود الآجلة لمؤشر قطاع التكنولوجيا الأمريكي Nasdaq أظهر نموًا أقل وثوقية، حيث زادت بنسبة 1.4%. السبب الرئيسي لهذا كان انخفاض أسهم شركة Apple، التي تُعتبر من القادة في القطاع. تراجعت قيمة الأسهم أكثر من 15% خلال الشهر. وبحسب الخبراء، يعود السبب إلى تراجع حاد في الطلب على منتج الشركة الرائد – IPhone 5.
التقلب في السوق منخفض للغاية ويستمر في الانخفاض. في المستقبل القريب، قد يصل المؤشر إلى أدنى مستوياته في السنوات العشر الماضية بالقرب من مستوى 10 نقاط. انخفاض التقلب يشير إلى استقرار في توقعات المستثمرين الأكبر في تعافي الاقتصاد الأمريكي. ومع ذلك، عند دراسة رسم مؤشر VIX (انظر الشكل 1)، يجب ملاحظة أن المؤشر ارتفع إلى منطقة 40 بعد فترة طويلة من الاستagnation دون 20 نقطة. كلما استمر انخفاض التقلب في السوق، زاد خطر انخفاض سوق الأسهم الأمريكية.
تعافي الاقتصاد الأمريكي وأسعار المؤشرات
على الرغم من العلاقة العكسية بين سوق الأسهم الأمريكية والعملة الأمريكية، ارتفع العقد الآجل للدولار بنسبة 0.5% خلال الشهر. يستمر العقد الآجل للمؤشر DX في تشكيل شكل “المثلث المتوازن”. أي أنه لا يوجد اتجاه واضح، مما يعني عدم اليقين بين المشاركين في التداول فيما يتعلق بالعملة الوطنية الأمريكية. تتراوح كمية العمليات التجارية بهذا الأداة في المتوسط، مما يعني أن الطلب على الدولار بقي كما هو. الأسباب الرئيسية للقلق ما يزال قضية الديون الحكومية الأمريكية، والتي تم توسيعها مؤقتًا حتى 19 مايو.
تقييم الحالة الاقتصادية الأمريكية بشكل عام، من المهم الإشارة إلى أن الناتج المحلي الإجمالي بلغ 3.1% في الربع الرابع. الاقتصاد يتعافى، مما يؤثر مباشرة على حالة سوق الأسهم.
التنبؤ الأول بأن الناتج المحلي الإجمالي للدولة يمكن أن يصل إلى مستوى 4% في الربع الثاني من عام 2013 يصبح أكثر قابلية للتنفيذ.
تأثير سلبي على نمو الاقتصاد قد يكون زيادة معدل البطالة. في ديسمبر، ارتفع بنسبة 0.1%، ووصل إلى مستوى 7.8%. مع ذلك، انخفض معدل نمو عدد الموظفين في القطاع غير الزراعي. العنصر الإيجابي بالنسبة للاقتصاد هو التراجع الديناميكي في طلبات إعانات البطالة الأولى. في يناير، بلغ المؤشر أدنى مستوياته في ستة أشهر.
السعر الأساسي في الولايات المتحدة تم إبقاءه على مستوى 0.25%. الحالة الحالية للاقتصاد تبرر السياسة النقدية في البلاد. لم يخطط FOMC لتغيير المعدل على الأقل حتى عام 2015. ومع ذلك، أشار بنanke إلى أن هذا سيكون كليًا ومطلقًا يعتمد على حالة الديون الحكومية الأمريكية، والتي ما زالت مفتوحة.
الارتباط بين مؤشرات الأسهم الأمريكية وأوروبا
تأثير كبير على وضع الأمور في الولايات المتحدة يحدث بسبب سلوك مؤشرات الأسهم الأوروبية. لم تحدث تغييرات قوية في حالة الاقتصاد الأوروبي خلال الشهر الماضي. حافظ البنك المركزي الأوروبي على سعر الفائدة على مستوى 0.75%. في المؤتمر الصحفي التالي، قال ماريو د raghi إن الاقتصاد الأوروبي يتعافى. من المتوقع أن يعاود النمو في الربع الثاني من هذا العام. ولكن، على الرغم من التوقعات المحفزة، فإن يستمر ارتفاع معدل البطالة في أوروبا. خلال الشهر الحالي، ارتفع معدل البطالة مرة أخرى بنسبة 0.1%. الاتهامات الرئيسية توجه ضد البنك المركزي الأوروبي، وقد أجاب د raghi: «…الاتهامات في هذا الشأن غير أساسية، لأن الإجراءات المتخذة لا تؤثر على نمو عدد العمال في دول الاتحاد الأوروبي».
مؤشر الأسهم الرئيسي في ألمانيا، DAX، في أعلى مستوياته منذ 10 سنوات. ومع ذلك، في آخر نصف شهر، هناك استقرار في الرسم البياني. مستوى 8000 نقطة لمؤشر يمثل مقاومة قوية، وتحتاج كسر هذه المنطقة إلى مؤشرات على التعافي الاقتصادي. يمكن أن يخرج الرسم البياني فوق هذه المنطقة في حالتين:
