السوق هو محصلة آراء وأفكار وانطباعات جميع المشاركين فيه. ويجب التذكير بأن اعتماد أساليب التداول القائمة على معنويات السوق لا يمنح دائماً نقاط دخول وخروج دقيقة بنسبة 100% لكل صفقة، لكن الدمج بين تحليل مؤشرات معنويات السوق والأساليب الفنية والأساسية الأخرى يمكنه — بل ينبغي له — أن يعزز بشكل كبير من كفاءة تداولاتك.
تمهيداً، نذكر قاعدة اقتصادية عامة: فسعر أي أصل مالي يتحدد بناءً على توازن العرض والطلب في السوق. وعليه، كلما زاد الطلب ارتفع سعر الأصل. أما إذا زاد العرض، أي ازداد عدد البائعين في السوق، فإن سعر الأصل ينخفض.
مقالات أخرى من سلسلة «المناظرات المالية»
- الفوركس: الإنسان ضد الروبوت
- منصة ميتاتريدر 4 مقابل ميتاتريدر 5
- ديون أوروبا مقابل الدين العام الأمريكي
- الرافعة المالية الكبيرة مقابل الصغيرة
- EUR/USD مقابل USD/RUR
الأدوات الأساسية لتحليل السوق
لا يخفى على أحد وفرة التحليلات المتاحة عبر الإنترنت لسوق الفوركس: التوقعات، والتقاويم الاقتصادية، وأخبار السوق وغيرها. كيف يمكن الاستفادة من هذه المعلومات؟ بالتأكيد، لا ينبغي اتباعها حرفياً. نظراً لأن عدداً كبيراً من المتداولين يطالعون هذه التحليلات، يمكنك من خلال مقارنة عدة توقعات من مصادر مختلفة استنتاج اتجاه تفكير الجمهور (الكتلة الحرجة). ومن الأمثلة العملية على الأدوات المتاحة، توقعات Fresh (انظر الشكل 1).
تعرض هذه التوقعات أنواعاً متعددة من التحليلات لأشهر أزواج العملات، حيث يتضح أن بعضها يتوقع صعود الأسعار بينما يتوقع آخرون هبوطها. يمكن فرز هذه البيانات واستخدامها كأداة لقياس معنويات السوق.
كما توفر بعض منصات التداول أدوات تفاعلية لعرض التوقعات، تتيح للمتداولين التصويت على الاتجاه المستقبلي للسوق. بطبيعة الحال، تحمل هذه البيانات هامش خطأ كبير ولا تعكس كامل طيف الآراء؛ فقد يقتصر عدد المصوتين على منصة معينة على 10 أشخاص فقط، رغم عرض النتائج كنسب مئوية.
ومن أكثر الأدوات موضوعية لقياس معنويات السوق مؤشر «تحيز المراكز»، والذي يظهر بالشكل التالي:
تتغير نسبة المتداولين الذين فتحوا مراكز شراء أو بيع وفقاً للظروف السوقية. وفي حال وجود تحيز كبير جداً، مثلاً 70-80%، يُنصح بالانضمام إلى الأقلية.
الأدوات الفنية للبورصة
عددها ضخم. للتوضيح، سنستعرض كمثال مؤشراً يعتمد على التقلبات، ومؤشراً آخر يعكس معنويات السوق بناءً على أحجام التداول. لن نتعمق الآن في تفاصيل آلية عملهما.
من المؤشرات الشائعة التي تظهر بدقة حالة التشبع الشرائي/التشبع البيعي هو مؤشر القوة النسبية (RSI). يستخدم هذا المؤشر افتراضياً المستويين 30 و70، لكن يُوصى بإضافة المستوى 50 أيضاً، إذ يحدد هذا الخط الطرف المسيطر في السوق. إذا كان رسم RSI فوق خط 50، فالسيطرة للصعوديين («الثيران»)؛ وإذا كان دون 50، فالسيطرة للهبوطيين («الدببة»).
تعمل مؤشرات أخرى بنفس المبدأ، مثل الستوكاستيك (Stochastic)، ومؤشر الزخم (Momentum)، ومتوسط المدى الحقيقي (ATR).
تقارير التزامات المتداولين (COT)
يجب استخدام تقارير التزامات المتداولين (COT) كـعنصر ضمن تحليل شامل، رغم اعتماد بعض المتداولين عليها كأساس لتداولاتهم. من منظور فهم معنويات السوق، تُعد هذه التقارير أداة مثالية وموضوعية للغاية. وهي ليست أداة مناسبة للتداول اليومي، بل مخصصة للتداول متوسط الأجل، أي على إطارات زمنية تتجاوز الساعة الواحدة. تعتمد تقارير COT على الأدوات المالية المشتقة، وتحديداً العقود الآجلة والخيارات. تصدر لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) هذه التقارير كل يوم جمعة. وفقاً للقوانين الأمريكية، يجب تسجيل ومراقبة جميع الصفقات المنفذة في أسواق العقود الآجلة والخيارات في الولايات المتحدة من قبل الجهة التنظيمية، وهي CFTC. تحتوي تقارير COT على بيانات حول المراكز الشرائية والبيعية للمشاركين المؤسسيين والكبار، وكذلك المضاربين الصغار، مما يوفر مصدراً ممتازاً لتقييم قوة مراكز مختلف فئات السوق. الميزة الرئيسية لهذه التقارير تكمن في عرضها تفصيلياً لفئات المشاركين: المحتوطون، والمضاربون الكبار، والمضاربون الصغار، بدلاً من الصورة العامة التي تقدمها بعض مؤشرات ميتاتريدر.
المؤشر الأهم في هذه التقارير هو صافي المراكز (Net Position)، وهو الفرق بين إجمالي العقود المشتراة والمباعة. مثلاً، إذا كان صافي المراكز 100 عقد، فهذا يمثل الفرق بين حجم الشراء وحجم البيع. تتوفر هذه التقارير مجاناً على موقع cftc.gov.
لنتعمق في التفاصيل عبر النقر على تنسيق Short Format:
- غير التجاريين (Non-commercial): وهم أكبر المشاركين في السوق. تعرض البيانات حجم المراكز الشرائية (Long)، وحجم المراكز البيعية (Short)، والمراكز المقابلة (Spreads). لغرض التحليل، نركز على مؤشري Long وShort.
- التجاريين (Commercial): وهم التجار أو المحتوطون. ننظر هنا أيضاً إلى مؤشري Long وShort.
- الإجمالي (Total): يمثل إجمالي المراكز.
- المراكز غير القابلة للإبلاغ (Nonreportable Positions): وهم المضاربون الصغار.
كيف نفسر هذه البيانات أثناء التداول؟
في الجوهر، تحدّد سيكولوجية أكبر المشاركين في السوق اتجاه الترند الرئيسي. لاحقاً، إذا رأينا توافقاً في النسب لدى المضاربين الكبار، فهذا يؤكد استمرار الترند الحالي. وعادةً ما تشير الأرقام المرتفعة لدى المضاربين الصغار إلى اقتراب نهاية الترند.
المركز المفتوح (Open Interest): مؤشر مهم يجب تتبعه ديناميكياً. إذا كان مرتفعاً أو منخفضاً جداً، فقد يشير ذلك إلى أن السوق إما في حالة تشبع شرائي أو تشبع بيعي.
تُعرض بيانات تقارير COT على بعض المواقع بصيغ رسومية أو جداول معالجة، وأحياناً مع إشارات تداول جاهزة.
خلاصة القول، توجد طرق عديدة لتحديد معنويات السوق. يمكنك الاعتماد على أي منها، ويعتمد الاختيار على عمق مصدر تحيز مراكز المتداولين. نتمنى لكم حظاً موفقاً وتداولاً ناجحاً!
