Чаще всего инвесторы покупают и продают ценные бумаги на фондовых биржах. Однако, операции с акциями и многими другими финансовыми инструментами можно осуществлять, не пользуясь услугами этих финансовых организаций. Происходит это на внебиржевом рынке.
Содержание
- Что такое внебиржевой рынок
- Какие виды внебиржевых рынков существуют
- Зачем нужен внебиржевой рынок ОТС
- Какие активы можно купить на внебиржевом рынке
- Какими особенностями обладают внебиржевые рынки
- Какие риски есть на внебиржевом рынке
Что такое внебиржевой рынок
Фондовая биржа – это не просто место, где организованы торги ценными бумагами и другими финансовыми активами. В ее задачу входит контроль исполнения сделок, сведение вместе продавцов и покупателей и т.д.
Внебиржевой рынок ОТС (от английского Over The Counter) – это место, где сделки осуществляются непосредственно между покупателями и продавцами, минуя посредников.
Какие виды внебиржевых рынков существуют
Внебиржевые рынки делятся на две больших группы:
Организованные ОТС
Эта группа внебиржевых рынков похожа на обычные биржи. Для совершения операций с ценными бумагами инвестору необходимо открыть счет у брокера, имеющего выход на ОТС.
На таких рынках существуют определенные правила: предложения на покупку и продажу активов собираются в некоторый аналог биржевого стакана, проведению сделок оказывается определенная поддержка. Наиболее известными внебиржевыми рынками в России являются OTC-платформа Московской Биржи и RTS Board.
Неорганизованные внебиржевые рынки
На неорганизованных ОТС из процедуры совершения сделок полностью исключено звено посредников. Участники напрямую договариваются между собою о покупке и продаже активов и заключают договоры. И если при биржевой торговле за изменение записи о владении акциями отвечает фондовая биржа, то в случае с неорганизованным рынком инвестору нужно обращаться в регистратор или депозитарий самостоятельно. Соответственно, все риски участники также несут сами.
Зачем нужен внебиржевой рынок ОТС
Внебиржевой рынок предоставляют инвестору намного больше финансовых активов для торговли и инвестирования, а также увеличивает количество применяемых стратегий.
Инвестор может купить государственные облигации стран, которые относятся к развивающимся рынкам, чья доходность значительно выше бумаг государств с развитой экономикой.
Если инвестор располагает суммой не только в долларах и евро, а, например, в фунтах стерлингов или швейцарских франках, то это дает возможность снизить валютные риски и диверсифицировать проблем за счет покупки еврооблигаций, номинированных в этих валютах.
Какие активы можно купить на внебиржевом рынке
- Облигации. На ОТС можно купить номинированные в иностранной валюте российские ОФЗ, государственные облигации некоторых других стран, еврооблигации крупных российских и иностранных компаний, например, Газпрома или Apple. Стоит отметить, что для покупки большинства ценных бумаг этой категории необходимо иметь статус квалифицированного инвестора.
- Акции, ADR и GDR иностранных компаний. Для совершения операций с ними необходим статус квалифицированного инвестора.
- Акции иностранных ETF-фондов. На ОТС можно купить акции биржевых фондов ETF.
Какими особенностями обладают внебиржевые рынки
Исходя из самой концепции внебиржевых рынков, они обладают рядом особенностей:
- Отсутствие гарантии исполнения сделки. В биржевой торговле за исполнением сделки следят сама биржа и брокер. Они выступают гарантами того, что инвестор в результате торговой операции получит купленные ценные бумаги или деньги за их продажу. На организованных ОТС за этим следит только брокер, а на неорганизованных – нет вообще никаких гарантов.
- Величина спреда и комиссии. Цена финансовых активов на ОТС достаточно условна и не основывается на большом количестве сделок, так как на них отсутствует биржевой стакан. Поэтому спред – разница между ценой покупки и ценой продажи актива на внебиржевых рынках, может быть намного больше, чем на бирже. Кроме того, комиссии брокеров за сделки на ОТС также выше обычных.
- Отсутствие стандартных правил для внебиржевых рынков. Каждая площадка ОТС определяет для торговли свои собственные правила. Например, обмен актива на деньги может происходить на второй день после заключения сделки. Свои правила устанавливают и брокеры. На неорганизованных ОТС условия сделки могут самостоятельно определять ее участники.
Какие риски есть на внебиржевом рынке
Отсутствие гарантов и органов контроля и надзора создает риск того, что сделка на ОТС не будет исполнена. Контроль за внебиржевым рынком со стороны государства намного слабее, поэтому, в большей степени, все зависит от надежности брокера, предоставляющего доступ.
На внебиржевом рынке очень много активов с высоким риском. Например, это акции компаний, которые не прошли листинг на фондовой бирже. Открытой информации о таких эмитентах очень мало, поэтому существует риск купить «мусорную» бумагу.
То, что внебиржевые рынки предлагают намного больше финансовых инструментов, еще не значит, что они лучше обычных фондовых бирж. В целом, ОТС подходит для инвесторов, имеющих большой опыт и которым мало активов, предлагаемых биржей или заключающих сделки с большими объемами ценных бумаг. Для обычного инвестора, не обладающего статусом квалифицированного, вполне достаточно ценных бумаг, которые торгуются на Московской и Санкт-Петербургской бирже.
