Облигации на фондовом рынке обладают одной отличительной особенностью – это фиксированная доходность. То есть инвестор заранее знает, сколько ему выплатит компания-эмитент.
Однако, существуют такие облигации, в которых процентная ставка заранее не известна. Рассмотрим подробнее, что такое инвестиционные облигации.
Содержание
- Что такое инвестиционные облигации
- Как определяется их доход
- Какие виды инвестиционных облигаций бывают
- Преимущества инвестиционных облигаций
Что такое инвестиционные облигации
Инвестиционные облигации – это долговые ценные бумаги, в которых процентная ставка не является фиксированной, а зависит от ряда условий. Из-за этого потенциальная доходность облигации может оказаться намного выше, чем у облигации с фиксированной ставкой.
Так же, как и обычные, инвестиционные облигации имеют срок погашения, установленный эмитентом, по истечению которого компания возвращает инвестору ее номинал. Однако, процентная ставка купонных выплат у неё зависит от динамики базовых активов, которыми могут быть любые другие финансовые инструменты (акции, товары, сырье и пр.).
Как определяется их доход
Прибыль по инвестиционным облигациям состоит из двух составных частей:
- фиксированный доход, устанавливаемый, как правило, на минимальном уровне;
- доход, зависящий от изменения стоимости базовых активов.
Какие виды инвестиционных облигаций бывают
Инвестиционные облигации делятся на три основных вида, различающихся способом влияния базовых активов на доходность.
Облигация на участие
В этих бумаг доход инвестора находится в прямой зависимости от его участия в изменении цены базового актива. Для этого устанавливается коэффициент участия инвестора, который может быть больше или меньше 1. Как правило, доход по этим облигациям выплачивается при их погашении.
Например, инвестиционная облигация на участие в росте индекса Мосбиржи с коэффициентом участия 1,2. Если к истечению срока погашения индекс будет расти, то инвестор получит прибыль:
доходность = прирост индекса Мосбиржи х коэффициент участия
То есть, при росте индекса на 10% доходность облигации составит 10% х 1,2 = 12%.
Инвестиционные облигации с участием являются оптимальным решением для инвесторов, рассчитывающих на рост актива, но не желающих рисковать вложенными деньгами.
Инвестиционные облигации с накопительным коридором
Для цены базового актива облигации устанавливается определенный диапазон. Инвестор будет получать доход за каждый день, когда цена будет находиться в этом коридоре.
Например, у нас есть инвестиционная облигация с золотом, в качестве базового актива, доходностью 9% годовых и диапазоном +/-150 долларов от цены на золото на момент размещения. Если на момент размещения её цена составляла 2000 долларов за унцию, то за каждый день нахождения котировок в диапазоне 1850-2150 долларов инвестор будет получать доход по ставке 9% годовых.
Такие облигации подходят для инвесторов, которые не уверены ни в росте, ни в падении цены активы.
Облигация с эффектом памяти
Инвестор получает доход в случае выполнения «условия выплаты» – когда цена базового актива превышает определенную границу. Как правило, такие облигации используют не один, а корзину базовых активов, а граница для условий выплаты определяется по худшей цене в корзине.
Эти облигации имеют одну особенность, которая называется эффектом памяти. Даже если условия выплаты не были выполнены, доход не пропадет, а может быть перенесен на одну из последующих дат, но только при условии, что в эту дату условия выплаты уже будут выполнены.
Например, инвестиционная облигация основана на корзине из четырёх акций. Доход в 4,5% выплачивается раз в 6 месяцев при условии, что просадка по каждой бумаге не превышает 8%. Если на момент наступления очередной даты выплаты стоимость хотя бы одной из акций снизилась больше, чем на 8%, то выплата не проводится, но как бы «запоминается». То есть при выполнении условия «просадка меньше 8%» в любую из следующих дат, все пропущенные купоны будут выплачены.
Такие облигации подходят инвесторам, рассчитывающим на получение регулярного дохода.
Преимущества инвестиционных облигаций
- отсутствие рисков – компания-эмитент обязана выплатить номинальную стоимость облигации по истечению ее срока;
- потенциальная доходность – как правило, превышает ставки по депозитам, инфляцию и ставку по классическим облигациям;
- высокая ликвидность – инвестиционную облигацию можно в любой момент продать на вторичном рынке;
- инвестиционные облигации доступны к покупке на ИИС.
Инвестиционные облигации – отличный инструмент для инвестирования для инвесторов, которые ищут хорошую доходность, при этом не рискуя своим капиталом.
