Глобализация – это большая ответственность

В то время как экономики развивающегося мира переживают не лучшие времена, у России наступила настоящая «черная полоса». Сразу несколько негативных факторов в виде замедляющихся темпов роста в развивающихся странах, геополитические риски в связи с Украиной, дорогостоящее присоединение Крыма, на которые уйдут огромные бюджетные средства, резкая девальвация национальной валюты и соответствующий рост инфляционного давления. Любой из этих факторов мог бы привести темпы роста ВВП в текущем году к нулевым отметкам, однако вся совокупность может отправить страну в рецессию.

Средние темпы роста ВВП России в 2010-2012 составляли порядка 4,0%, однако уже в 2013 году скатились к 1,3% – довольно опасные уровни для развивающейся экономики на фоне высокой инфляции. Стоит отметить, что с начала 2012 года уровень инфляции удерживался в диапазоне 6,1%-7,4%, что практически норма для стран развивающегося мира. Однако прошедшая с начала года 10%-ная девальвация российского рубля может значительно изменить ситуацию. Прогнозы центробанка по индексу потребительских цен (ИПЦ) были пересмотрены на повышение от 5,0 до 6,0%. Однако рост импортных цен и продолжающаяся девальвация национальной валюты только усилят инфляционное давление. В таком случае уже к концу года инфляция может достичь 8%-9%.

Глава Банка России Эльвира Набиуллина уже произносила слово «стагфляция» в феврале 2014 года еще до возникновения конфликта по поводу Крыма. С момента проведения референдума отток капитала ускорился. Если в прошлом года чистый отток в частном секторе составлял 62,7 млрд долларов, то согласно предварительным оценкам Минэкономразвития в текущем году он может достичь 100 млрд долларов. И это еще довольно оптимистичный взгляд на ситуацию. К примеру, Всемирный банк полагает, что в худшем сценарии страна потеряет около 150 млрд долларов.

Без поддержки иностранных инвесторов и с довольно дорогостоящим грузом в виде Крыма реальная экономика может серьезно пострадать. Официальный прогноз по ВВП на текущий год уже пересмотрен с 2,5% до 0,6%. Тем временем, Всемирный банк предвещает скатывание России в рецессию с сокращением ВВП на 1,8%, причем сценарий выглядит вполне реально, если напряжение с Украиной продолжит нарастать. Однако в текущей ситуации никто не будет ни выигравшим, не проигравшим. Негативные процессы, наблюдаемые в развивающихся странах, будут означать рост шансов на спад и в развитых экономиках. Мы живем в глобальном мире, и существуют ситуации, когда политические приоритеты должны отойти в сторону и уступить дорогу экономическим, чтобы предотвратить широкомасштабный коллапс, который может коснуться каждого.

Статью подготовила Наталья Самойлова, руководитель аналитического департамента ИК «Golden Hills-КапиталЪ АМ»