USD не смог продавить EUR в отличие от GBP, CAD и JPY на фоне данных из США

В четверг, 18 июня 2015 года, в США было опубликовано несколько важных для экономики страны отчетов, которые могут рассказать о том, какими темпами восстанавливаются ключевые показатели.

Индекс потребительских цен (CPI)

В США был опубликован индекс потребительских цен (CPI) за май:

фактическое значение: 0.4% м/м (0.0% г/г);
прогноз рынка: 0.5% м/м (0.1% г/г);
предыдущее значение: 0.1% /м (-0.2% г/г),

и индекс потребительских цен без учета цен на продукты питания и энергоносители (Core CPI):

фактическое значение: 0.1% м/м (1.7% г/г);
прогноз рынка: 0.2% м/м (1.8% г/г);
предыдущее значение: 0.3% /м (1.8% г/г).

Индекс потребительских цен в США в мае, г/г

Таким образом по обоим показателям рыночные прогнозы не оправдались. Темпы роста CPI в мае в месячной динамике оказались самыми высокими за почти 2 года. Росту индикатора способствовали более высокие цены на топливо в размере 10.4% м/м (-25.0% г/г). Цены на продукты питания остались неизменными: 0.0% м/м (1.6% г/г).

Для того, чтобы повысить ключевую ставку, ФРС необходимы более высокие темпы роста цен и установление тренда на достижение целевой отметки в 2%. На своем последнем заседании ФРС отметила стабилизацию цен на энергоносители. Временные факторы в виде низкого уровня цен на нефть и дешевеющего импорта вскоре исчезнут, считают в центральном банке США.

Данные по рынку труда

Число первичных обращений за пособием по безработице в США за неделю, завершившуюся 13 июня:

фактическое значение: 267 тысяч заявок;
прогноз рынка: 278 тысяч заявок;
предыдущее значение: 279 тысяч заявок.

Рыночный прогноз был превзойден. Скользящая средняя за 4 недели составила 276.75 тысяч.

Число первичных обращений за пособием по безработице в США

Число повторных заявок на получение пособия по безработице в США за неделю, завершившуюся 6 июня:

фактическое значение: 2222 тысячи заявок;
прогноз рынка: 2200 тысячи заявок;
предыдущее значение: 2272 тысячи заявок.

Рыночные ожидания не оправдались. Скользящая средняя за 4 недели выросла до 2231.0 тысячи.

Нисходящий тренд на снижение числа заявок на пособие по безработице продолжается. Это говорит о росте числа рабочих мест. Более того, рост числа первичных заявок на уровне ниже 300 тысяч говорит об укреплении рынка труда. На недавнем заседании ФРС объявила о продолжающемся улучшении ситуации на рынке труда, хотя и более медленными темпами, чем в 2014 году. В любом случае, усиление данного сектора экономики влечет за собой более глобальные улучшения в остальных сферах.

Производственная сфера США

Производственный индекс ФРБ Филадельфии в июне:

фактическое значение: 15.2;
прогноз рынка: 8.1;
предыдущее значение: 6.7.

Расширение производственного сектора региона ФРБ продолжилось в июне, превзойдя рыночные ожидания. Показатели общей активности, новых заказов и поставок улучшились по сравнению с майскими. Компании сообщили о скромном росте занятости в этом месяце. Примечательно, что доля респондентов сообщила о росте входных цен. Для отпускных цен больше фирм сообщают о повышении цен, чем о снижении. Показатели, отражающие ожидания фирм в течение следующих шести месяцев улучшились, особенно для будущих новых заказов и поставок.

Стоит напомнить, что крайне позитивный отчет ФРБ Филадельфии был опубликован после негативного от ФРБ Нью-Йорка, где производственная активность претерпела снижение в июне.

Реакция валютной пары евро/доллар

Если взглянуть на график котировок по валютной паре EUR/USD, то можно отследить периоды неопределенности рынка Форекс относительно того, как реагировать на опубликованную статистику в США. Периоды высокой волатильности, отыгрывание позиций, все это говорит о неуверенности, поскольку слишком много факторов сливаются воедино. Если по еврозоне высоки риски со стороны Греции, то в США — слабые темпы роста и более позднее повышение ключевой ставки.

На деле же статистика по США оказалась больше позитивной. Несмотря на более слабые данные по CPI, чем ожидалось, фактически цены значительно выросли. Учитывая, что данные по рынку труда были опубликованы в это же время и там прогноз был превзойден, то и котировки соответственно пытались то вырасти, то упасть. Это же касается и данных по производственному индексу ФРБ Филадельфии.

Примечательно, что данная волатильность была свойственна лишь паре евро/доллар. Фунт, канадский доллар и японская иена устойчиво падали на фоне публикаций по отношению к доллару США против обратной тенденции после вчерашнего заседания ФРС. Вероятно, это вызвано тем, что по евро риски и без того уже перезаложены в виду нарастания негатива по греческой проблеме.

В любом случае, экономика США продолжает демонстрировать умеренные темпы роста без каких-либо значительных рывков. В этой ситуации повышение ключевой ставки ФРС может пойти по плану: 2 раза в 2015 году, первый из которых придется на сентябрь, отмечают аналитики журнала ForTrader.org.