Текущая ситуация (четверг первой недели декабря 2015) на одной из основных валютных пар мира USD/JPY согласуется с общим глобальным трендом – повсеместным укреплением американской валюты на фоне предстоящего начала цикла ужесточения монетарной политики в США. Только за ноябрь доллар к йене укрепился с 120.43 до 123.04.
Если рассматривать ситуацию в паре USD/JPY более подробно, с целью краткосрочного прогноза с горизонтом две-четыре недели, то можно выделить следующие моменты. Четыре последние недели пара торгуется стабильно в узком диапазоне 122.30 – 123.75,80 и, судя по всему, всегда отличавшаяся своей «техничностью» USD/JPY в последние дни не является фаворитом у глобальных игроков. И на это есть свои причины.
Фундаментальная картина для USD/JPY
С фундаментальной точки зрения, картина складывается противоречивой.
Ожидание повышения процентной ставки
Прежде всего, значительное ослабление йены в ноябре было вызвано ожиданием повышения процентной ставки ФРС в декабре. Хотя этот фактор и продолжает оказывать сильное давление на японскую валюту, он уже почти полностью заложен рынком в цены.
Валюта-убежище и Китай
С другой стороны, йена традиционно выступает валютой-убежищем в периоды нестабильности глобальных рынков. Определенным фактором глобальной нестабильности сейчас выступает Китай, и в этом отношении, попытки избежать риска из-за замедления Китая вызывают повышенный спрос на японскую валюту, как валюту-убежище.
Японская йена уже несколько раз находила сильную поддержку в дни негативных новостей из Китая: слабая экономическая отчетность или падение фондового китайского рынка. Нельзя сказать, чтобы эти два противоречивые фактора уравновешивали друг друга, но то, что они оказывают свое достаточно сильное влияние — это определенно.
Монетарная политика в Японии: дефляционные процессы
Следующим важным фактором является монетарная политика в самой Японии. Последние цифры по японской инфляции в октябре показали снижение показателей третий месяц подряд, т.е. дефляционные процессы в японской экономике по-прежнему будут определять политику Банка Японии.
Низкие цены на нефть продолжают оказывать давление на уровень цен в стране, а падение ВВП в третьем квартале оказалось выше прогнозов. В таких условиях логично предположить расширение программы QE в январе 2016 года, что ослабит позиции японской валюты.
Поэтому, с фундаментальной точки зрения, аналитики Fort Financial Services ожидают постепенного продолжения ослабления японской валюты ко второй половине января 2016 года, которое, впрочем, не будет стремительным в первой половине 2016.
Технический анализ пары доллар / японская йена: движение в боковом канале
В техническом отношении пара USD/JPY торгуется в боковом канале. После того, как пара прошла первое сопротивления 121.45 в начале ноября, дошла до 123.80, где нашла основное сопротивление, а затем и до поддержки в районе 122.50, сформировался боковой канал 123.80-122.30.
- Ближайшим основным сопротивлением выступает 125.86 (июнь 2015 года).
- Ближайшей основной поддержкой — 121.80, это отметка, в районе которого проходит основной уровень расширения Фибоначчи 61.8% от последнего коррекционного движения 125-116, начавшегося в августе на фоне китайских событий, а также уровень основной 100-й средней.
- Ближайшим локальным сопротивлением выступает район цен 123.80 — верхняя граница сформировавшегося канала, от которого на протяжении 2х недель наблюдаются масштабные продажи. Также где-то в этом районе цен проходит уровень сопротивления среднесрочного восходящего тренда, берущего свое начало в 2014 году.
- Ближайшая поддержка — граница канала, и более слабая — срединный уровень канала 123.15
Согласно другим техническим индикаторам, рынок пары доллар / йена находится в перекупленном состоянии, поэтому вероятность боковой торговли по-прежнему велика. Также возможна вероятность коррекции к 123.15-123 с целью последующего прохода первого сопротивления 123.75-123.80.
Прогноз по USD/JPY: укрепление пары до Нового года и далее
Исходя из сказанного, мы предполагаем укрепление валютной пары USD/JPY до нового года и далее в январе 2016. При проходе первого уровня сопротивления 123.75-123.80 и закрепления рынка выше, следующей целью будет выступать уровень 124.40, а далее ближайшие максимумы в районе 125.85.
В горизонте до нового года мы прогнозируем продолжения постепенного укрепления американского доллара к японской йене с повышением волатильности на новостных событиях и волатильными новостными выбросами.
В горизонте полтора-два месяца валютная пара USD/JPY будет торговаться в районе 124-124.40
Анализ, приведенный в этой статье, является исключительно ознакомительным мнением и не является торговыми рекомендациями или инвестиционными решениями.
