Комплекс негативных факторов, оказывающих давление на курс рубля, никуда не делся:
- Минфин продолжает покупки валюты на внутреннем рынке в рекордных объемах около 300 млн. долларов ежедневно.
- На фоне торговых войн капитал перетекает из рисковых активов в защитные.
- Спрос на рублевые активы падает.
- ФРС продолжит ужесточение своей кредитно-денежной политики.
- По мнению многих экспертов, ЦБ РФ в этом году больше не будет снижать размер учетной ставки.
- Цена на нефть, в перспективе, будет снижаться из-за роста добычи.
Тем не менее, валютная пара USD/RUB демонстрирует удивительную устойчивость, оставаясь ниже уровня 63 руб/доллар и даже пытаясь укрепляться. Многие аналитики считают, что это эффект от оптимизма, вызванный предстоящей 15 июля встречей президентов США и РФ в Вене и ожиданиями смягчения режима экономических санкций.
Хватит ли такого положительного драйвера, чтобы в ближайшей перспективе курс рубля, как минимум, не падал? Или эйфория на российском рынке скоро схлынет, и рубль возобновит снижение? Вопрос журнала Фортрейдер прокомментировал Сергей Козловский, компания Grand Capital.
Давление на курс рубля усилится
— Отсутствие позитивных драйверов на рынке нефти в долгосрочной перспективе окажет давление на рубль. Однако отметим, что ранее устойчивый рост нефти находил лишь минимальный отклик у рубля, сдерживаемый ростом напряженности в отношениях России и Запада и, в частности, настроениями участников рынка российских ОФЗ, а также низким уровнем риск-аппетита на рынке из-за очередного витка торговой войны США и Китая.
В настоящий момент рубль находится под давлением против доллара США и евро, и оно только усилится после окончания налогового периода, когда экспортеры перестанут закупать национальную валюту.
Санкции будут сохранены
Что касается ожидаемой встречи президентов России и США в Вене, то мы не ждем ничего позитивного по ее итогам, за исключением заявлений обеих сторон о намерении продолжить вести диалог.
Санкции будут сохранены: здесь весьма примечательна первая встреча лидеров США и КНДР, сразу после которой Трамп продлил санкции в отношении КНДР еще на год. В долгосрочной перспективе рубль освободится от давления со стороны интервенций ЦБ и Минфина на открытом рынке, однако останется под инфляционном давлением.
Наша цель — 63,50 рублей за доллар США к началу 4-го квартала.
Подписывайтесь на новости Фортрейдер в Telegram!
