В четверг, 19 марта 2015 года, Национальный банк Швейцарии (НБШ) провел очередное заседание, на котором оставил текущую денежно-кредитную политику без изменений, сохранив трехмесячную ставку Libor на уровне -0.75%.
НБШ все еще называет швейцарский франк переоцененным, что достаточно логично, поскольку после отмены привязки франка к евро, экспортеры Швейцарии испытали значительные трудности из-за удорожания их продукции за рубежом.
В виду того, что НБШ не предпринял никаких действий, хотя ситуация серьезная, валютный рынок отреагировал укрепление швейцарского франка, поскольку дальнейшего ослабления денежно-кредитной политики не произошло. Валютная пара USD/CHF и EUR/CHF торговались с понижением. По сравнению с экономикой еврозоны, денежно-кредитная политика НБШ является более жесткой, по большей степени из-за запуска программы количественного смягчения ЕЦБ.
НБШ заявил, что будет продолжать валютные интервенции, но в условиях QE это приводит к значительным тратам, так как евро крайне дешев и его количество будет лишь возрастать. НБШ рассчитывает удерживать текущую ставку Libor на имеющейся отметке в течение 3 лет. Это, по его мнению, позволит ослабить швейцарский франк. Кроме того, НБШ позитивно оценивает восстановление мировой экономики и якобы это позволит начать процесс нормализации денежно-кредитной политики многих стран, что в свою очередь изменит паритет валютных курсов, в том числе и швейцарского франка.
Прогноз НБШ по инфляции был понижен до -1.1% с -0.1% в 2015 году и до -0.5% с 0.3% в 2016 году. До 2017 года инфляция не достигнет положительной территории, ожидают в НБШ. Прогноз на 2017 год составил 0.4%. Прогноз по ВВП был пересмотрен с 2% до 1% на 2015 год.
Таким образом, судя по всему, НБШ не стремится принимать какие-либо дополнительные меры, которые оговаривались в прогнозе аналитиков журнала ForTraders.org, в том числе и возвращать привязку франка к евро. Инвесторы не ожидали такого спокойствия от центрального банка. По этому причине швейцарский франк укреплялся на валютном рынке.
В ходе пресс-конференции, глава НБШ, Томас Джордан убедил всех, что регулятор действительно не собирается вносить какие-либо изменения в денежно-кредитную политику, сообщив о том, что других мер по ослаблению швейцарского франка, кроме как принятие отрицательных процентных ставок попросту нет.
