Обзор фондового рынка на 25 июня 2021 года

Вчера преобладала отрицательная динамика. Причиной для снижения стала новость о налоговых изменениях для компаний металлургической отрасли. Сегодня ожидаем смешанную динамику. Прогноз по паре USD/RUB: диапазон 72,00-72,50. Индекс Мосбиржи проведет торги в пределах 3800–3850 пунктов.

Рынок накануне

Преобладала отрицательная динамика. Причиной для снижения стала новость о налоговых изменениях для компаний металлургической отрасли. Лучше рынка выглядели акции ТКС (TCSG 6 136, +4,19%). В аутсайдерах оказались бумаги RusAl (RUAL 52,42, -7,00%). Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 72,00–72,50.

Новости рынка и компаний

Акции металлургических компаний обвалились на новости о введении экспортных пошлин. Государство может получить дополнительно свыше 160 млрд руб. до конца года. Несмотря на это, сектор, вероятнее всего, продемонстрирует рекордную прибыль — свыше 2 трлн руб., поскольку в казну будет перечислено лишь около 25% дополнительной прибыли, заработанной за счет удорожания продукции. Как следствие, мы полагаем, что новые пошлины не окажут существенного влияния на размер прибыли и дивидендов металлургов.

Падение котировок ГМК ускорилось, однако дополнительные налоги, по предварительным расчетам, окажут лишь умеренное воздействие на компанию. В частности, пошлины на никель составят $2321 за тонну, на медь — $1126. Данные металлы в настоящий момент торгуются на уровне $18200 и $9400 за тонну соответственно. Таким образом, совокупный объем новых пошлин может составить не более $400 млн. При этом нельзя исключать дальнейшего роста цен ввиду дефицита металлов (главным образом в Китае). Ранее годовая прибыль ГМК прогнозировалась на уровне $6,9–7,4 млрд, или до 42% от выручки.

Таким образом, пошлины оказывают меньшее влияние на финансовые результаты компании, чем динамика цен на экспортные товары. c. К вечеру часть бумаг металлургов отыграла потери. В частности, акции Северстали почти восстановились на комментариях главы компании по поводу данной новости.

Торговые идеи

Ozon.ru (OZON 4 351,0, +2,53%), спек. покупка, ближайшая цель: 5 000 руб. Драйвером роста для акций ретейлера выступает высокий потребительский спрос на товары на фоне неудачного туристического сезона.