Im internationalen Finanzkreis hat sich der Begriff “Abe-Nomika” etabliert, der den wirtschaftlichen Kurs Japans bezeichnet, der auf eine finanzielle Schwächung abzielt. Premierminister Shinzo Abe war nicht nur ein redender Politiker, sondern verlangte nach seiner Wahl zum hohen staatlichen Amt von der Bank of Japan, die wirtschaftliche Stimulation in Japan zu erhöhen und das Ziel der Inflation zu verdoppeln und auf 2 % zu erhöhen.

Bank of Japan: zwischen zwei Feuer

Japans monetäre Behörden kämpfen seit bereits 15 Jahren gegen die Deflation. Nur im letzten Jahr hat die Bank of Japan die Volumina des Aktienkaufprogramms viermal erhöht. Die konservative Politik des Finanzregulators lässt kaum Raum für Manöver. Zinssätze, die sich im historisch niedrigen Bereich von 0 bis 0,1 % befinden, sowie Wechselkursinterventionen bringen nur einen vorübergehenden Effekt, den der Markt gelernt hat, durch den Kauf japanischer Anleihen abzuwehren. Der sichere Nachfrage nach japanischen Schuldverschreibungen führte dazu, dass die Bank of Japan nicht mehr in der Lage ist, die Vermögenswerte termingerecht zurückzukaufen.

Mit der Machtübernahme durch den Chef der Liberaldemokratischen Partei Japans, Shinzo Abe, der ein scharfer Verfechter von aggressiven Maßnahmen zur Schwächung der nationalen Währung und zur Stärkung des Exports ist, geriet die Bank of Japan in eine Zwickmühle. Einerseits riskiert sie ihre Unabhängigkeit, wenn der Markt sie beschuldigt, dem Regierungskurs nachzugeben, andererseits könnte sie die Dinge einfach laufen lassen und die schwache Wirtschaft ohne klare Wachstumsperspektiven zurücklassen.

Es sei daran erinnert, dass gemäß dem “Gesetz über die Bank of Japan” vom 1. April 1998 der japanische Finanzregulator aus dem Unterricht des Finanzministeriums entfernt wurde. Vertreter der Regierung haben das Recht, an Sitzungen der Bank of Japan teilzunehmen und eigene Vorschläge einzubringen, doch alle Entscheidungen werden nur von den Mitgliedern des Vorstands getroffen.

Shinzo Abe gegen Masayoshi Shirakawa: “Leere Siege”

Die Nachrichtenlage aus Japan erinnerte an Berichte aus einem Boxkampf, bei dem der Premierminister des Landes, Shinzo Abe, seinem Gegenüber, dem Chef der Bank of Japan, Masayoshi Shirakawa, gegenüberstand.

– Nach Abschluss der Sitzung am 9. August behielt die Bank of Japan den Zinssatz auf dem Niveau von 0-0,1 % bei. Die Volumina des Aktienkaufprogramms blieben unverändert, was damals 70 Billionen Yen (89,3 Milliarden US-Dollar) entsprach. Das Ziel der Inflation beträgt 1 % und wird vom Vorstand der Bank of Japan als “komfortabel” angesehen.

– Am 5. Oktober erklärte der Chef der Bank of Japan Shirakawa, dass realitätsfremde Zielwerte der Inflation zu Sprüngen bei langfristigen Zinssätzen führen könnten, was eine Bedrohung für das Wirtschaftswachstum darstellen würde.

– Am 12. Oktober erklärte Shirakawa, dass keine Notwendigkeit besteht, ausländische Anleihen zu kaufen, um Liquidität in das Bankensystem zu pumpen und den Yen-Kurs zu schwächen. Wie der Chef des Finanzregulators betonte, liegt die Wechselkurspolitik in der Zuständigkeit des Finanzministeriums.

– Am 20. November reagierte Masayoshi Shirakawa mit Kritik auf die Aussage des damaligen noch nicht Premierministers Abe, dass negative Zinssätze erforderlich seien. Seiner Meinung nach hätte dieser Schritt schädliche Auswirkungen auf die Wirtschaft gehabt.

– Am 3. Dezember erklärte Shirakawa, dass die Bank of Japan sich bei der Formulierung ihrer Geldpolitik an langfristigen Zielen orientieren werde.

– Am 17. Dezember erklärte der Premierminister Abe, dass er seine Mission darin sieht, die Wirtschaft zu stimulieren, was letztendlich die Überwindung der Deflation und die Schwächung der nationalen Währung ermöglichen wird.

– Am 18. Dezember bat Abe die Bank of Japan, die Volumina der finanziellen Stimulierung zu erhöhen und forderte eine Erhöhung des Zielwerts der Inflation auf das Niveau von 2 %, was doppelt so hoch wie der aktuelle Zielwert ist.

– Am 20. Dezember erhöhte die Bank of Japan nach Abschluss der Sitzung ihr Aktienkaufprogramm um 15 %, ließ den Zielwert der Inflation unverändert.

– Am 8. Januar erklärte der Finanzminister Asō seine Absicht, Mittel für den Kauf von Anleihen des Europäischen Stabilitätsmechanismus (ESM) bereitzustellen, was Shirakawa zuvor strikt ablehnte.

– Am 10. Januar auf dem Treffen der Regierung und der Bank of Japan forderte Abe erneut die Erhöhung der Zielwerte der Inflation auf 2 %. Shirakawa versprach lediglich, die auf dem Treffen geäußerten Meinungen zu beachten, begnügte sich mit allgemeinen Phrasen über enge Zusammenarbeit mit der Regierung.

– Am 22. Januar gab die Bank of Japan nach dem Ergebnis der Sitzung bekannt, dass es keine zeitlichen Einschränkungen in ihrem Aktienkaufprogramm gibt, und <