Kredit- und Geldpolitik

Ziele der Kredit- und Geldpolitik

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Die Ziele der Geldpolitik des Staates sind:

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• Regulierung der Inflation

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• Erfüllung der Vollbeschäftigung der Bevölkerung

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• Regulierung der Wachstumsraten der Wirtschaft

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• Schnelle Reaktion auf zyklische Schwankungen in der Wirtschaft

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• Sicherstellung der Stabilität und Kontrolle des Zahlungsbilanzs

Instrumente der Geldpolitik

Zu den wichtigsten Instrumenten der Geldpolitik gehören:

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• Regulierung der offiziellen Reservenanforderungen

Die Regulierung der offiziellen Reservenanforderungen ist ein mächtiges Instrument, mit dem die Zentralbank die Geldpolitik durchführt. Die Kreditfähigkeit kommerzieller Banken hängt in großem Maße von der Höhe der Reserven ab, die kommerzielle Banken auf Konten der Zentralbank halten müssen. Eine kommerzielle Bank kann nur dann Kredite vergeben, wenn sie über ausreichende Mittel über diesen Reservebetrag verfügt. Daher reguliert die Zentralbank die Kreditaktivitäten kommerzieller Banken, indem sie ihre Anforderungen an die Höhe der Reserven erhöht oder verringert, was den Geldangebotsvolumen beeinflusst.

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• Operationen am offenen Markt

Operationen am offenen Markt sind ein weiteres Instrument der Geldpolitik. Der Hauptmethode bei der Anwendung dieses Instruments besteht darin, dass die Zentralbank staatliche Wertpapiere kauft und verkauft. Durch den Kauf von Wertpapieren am offenen Markt erhöht die Zentralbank das Volumen der liquiden Mittel kommerzieller Banken und fördert so die Kreditvergabe. Der Verkauf von Wertpapieren hat den entgegengesetzten Effekt. Ein weiterer Typ von Operationen am offenen Markt sind Wechselkursinterventionen. Die Zentralbank eines Landes verkauft oder kauft auf dem offenen Markt eine bestimmte Menge Währung aus ihren Goldwährungsreserven, wodurch der Wechselkurs der nationalen Währung schwächer oder stärker wird.

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• Regulierung der Zins (Diskontsatz)

Zins oder Diskontsatz ist der Prozentsatz, zu dem die Zentralbank kommerziellen Banken Kredite gewährt. Indem die Zentralbank den Zinssatz erhöht oder senkt, reguliert sie die Kosten der Kredite und beeinflusst dadurch die Fähigkeit kommerzieller Banken, Unternehmen und Bevölkerung zu kreditieren. Änderungen des Zinssatzes haben auch Auswirkungen auf den Wechselkurs der nationalen Währung. Eine Erhöhung des Zinssatzes führt zu einem Zufluss von Mitteln in die nationale Währung und gilt bei Investoren als risikofreie Investition.

Welche Arten der Kredit- und Geldpolitik gibt es?

Im modernen Finanzwelt wird die Geldpolitik üblicherweise in zwei Arten unterteilt: weiche („Taube“) und strenge („Adler“) Geldpolitik.

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• Weiche Kredit- und Geldpolitik

Weiche Geldpolitik ist gekennzeichnet durch eine schrittweise Senkung des Zinssatzes der Zentralbank und die Aufrechterhaltung dieser Niveaus über einen längeren Zeitraum, sowie die Anwendung nicht-standardisierter Methoden (Serie QE-Programme der Fed, LTRO-Programme und Quantitative Easing des EZB). nnWeiche Geldpolitik zielt darauf ab, die Wirtschaft des Landes durch die Verbesserung der Kreditvergabe, den Kampf gegen deflationäre Prozesse und die Steigerung der Inflation auf bestimmte Zielwerte zu stimulieren, führt aber zu einer Abwertung des Wechselkurses der nationalen Währung. Anhänger der weichen Geldpolitik werden als „Tauben“ bezeichnet, und die Politik entsprechend als „taube“.

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• Strenge Geldpolitik

Strenge Geldpolitik ist gekennzeichnet durch eine kontinuierliche Erhöhung des Zinssatzes der Zentralbank. Strenge Geldpolitik wird von Zentralbanken von Ländern mit stabiler Wirtschaft durchgeführt, da diese Politik eine höhere Stabilität des Finanzsystems des Landes erfordert. Eine Erhöhung der Zinssätze führt auch zu einem Anstieg des Wechselkurses der nationalen Währung. Anhänger der strengen Geldpolitik werden als „Auerhähne“ bezeichnet, und die Politik entsprechend als „Auerhahn-Politik”.

Wie beeinflusst die Kredit- und Geldpolitik den Wechselkurs der Währungen auf dem Forex-Markt?

Der klassische fundamentale Analyse geht davon aus, dass der Wechselkurs der nationalen Währung steigt, wenn der Zinssatz erhöht wird (risikofreie Investition – je höher der Zinssatz, desto höher der Gewinn des Investors, der Gelder in die Wirtschaft des Landes investiert), und sinkt, wenn der Diskontsatz sinkt (der Gewinn aus Investitionen minimal ist und für Investoren nicht interessant ist). Auf dem Devisenmarkt gibt es das Konzept der Divergenz (Abweichung) der Geldpolitiken. Zum Beispiel gab die Fed 2014 bekannt, den Prozess der Verschärfung der Geldpolitik zu beginnen, während die EZB ihre Geldpolitik mildern wollte. Als Ergebnis sank die Währungspaar EUR/USD ganze zweite Hälfte 2014.n