Investitionsportfolio

Was ist ein Investitionsportfolio?

Investitionsportfolio – eine Sammlung von finanziellen und realen Vermögenswerten, die ein Investor in verschiedenen Proportionen auswählt, um maximale Rendite zu erzielen oder Risiken zu diversifizieren. Die Anzahl und Zusammensetzung der Vermögenswerte im Investitionsportfolio hängen von der Erfahrung und den Interessen des Investors ab.

Zum Beispiel kann ein Portfolio hochrentable und risikoreiche Instrumente enthalten oder umgekehrt Instrumente, die weniger Rendite bringen, aber zuverlässiger sind.

Häufig ist das Investitionsportfolio ein Werkzeug des Portfoliomanagers, der mit Kundengeldern arbeitet. Je nach gewählter Strategie und gewünschten Renditefristen werden entsprechende Instrumente ins Portfolio aufgenommen.

Welche Arten von Investitionsportfolios gibt es?

Es gibt viele verschiedene Typen von Investitionsportfolios; sie können nach verschiedenen Kriterien unterschieden werden, aber die Hauptarten von Investitionsportfolios unterscheiden sich nach dem Verhältnis Risiko/Rendite:

• Konservativ

Das konservative Investitionsportfolio besteht aus Staatsanleihen, Aktien von Blue Chips, Gold und gewährleistet hohe Sicherheit der Bestandteile und des Portfolios insgesamt, wobei die Rendite auf dem für den Investor erforderlichen Niveau bleibt.

• Moderat

Die Optimierung von Rendite und Risikostufe ist charakteristisch für das moderate Investitionsportfolio. Es enthält sowohl hochrentable Papiere mit hohem Risiko als auch niedrig rentierende sichere Papiere wie Staatsanleihen.

• Aggressiv

Das aggressive Investitionsportfolio ist mit hochrentablen Wertpapieren, einschließlich ihrer Derivate, ausgestattet. Diese Papiere weisen ein hohes Risiko auf. Daher managt der Investor sein Portfolio selbst aktiv oder kommuniziert ständig mit dem Broker, der es verwaltet.

Wie bildet man ein Investitionsportfolio?

Beim Aufbau eines Investitionsportfolios lassen sich mehrere Hauptetappen unterscheiden:

• Bestimmung des eigenen Investorenprofils: Konservativer, moderater oder aggressiver Investor;
• Festlegung des Investitionsziels: Maximale Rendite, minimales Risiko, schnelles Kapitalwachstum, schneller Investitionsrückfluss oder Kombination dieser Ziele;
• Analyse der Finanzmärkte basierend auf den Investitionszielen;
• Auswahl der Investitionsobjekte und Festlegung ihres Anteils für die gegebene Renditestufe und minimale Risikostufe;
• Kauf der Vermögenswerte und Beginn der laufenden Überwachung des gebildeten Portfolios.

Wie managt man ein Investitionsportfolio?

Portfoliogelder können direkt vom Investor verwaltet oder einem Brokerunternehmen zur Treuhandverwaltung übergeben werden. Die Übergabe an die Treuhandverwaltung bedeutet keine vollständige Übertragung der Verwaltungsrechte. Änderungen der Portfoliostruktur, Erhöhung oder Senkung des Werts der Vermögenswerte erfolgen zwingend in Absprache mit dem Investor.

Das Wesen der Portfoliomanagement für den Investor besteht darin, seine Rendite auf einem bestimmten Niveau zu halten. Hier gibt es zwei Hauptansätze:

• Bildung eines hochdiversifizierten Portfolios mit festgelegtem Verhältnis Rendite/Risiko.
• Bildung eines hochrentablen Portfolios mit hohem Risiko.

Das Management eines Investitionsportfolios kann zwei Arten umfassen:

• Aktives Management

Hier geht es um die ständige Marktbeobachtung, den Kauf und den operativen Verkauf von Vermögenswerten, die an Liquidität verlieren. Bei dieser Managementart ändert sich die Zusammensetzung des Investitionsportfolios häufig.

• Passives Management

Hier wird ein qualitativ hochwertiges diversifiziertes Portfolio gesammelt, erhalten und Rendite erzielt.

Welche Rendite hat ein Investitionsportfolio?

Die wichtigsten Parameter beim Aufbau und Management eines Investitionsportfolios sind die erwartete Rendite und das Risiko. Da eine genaue Prognose dieser Parameter nicht möglich ist, werden diese Werte primär auf Basis statistischer Informationen aus vergangenen Perioden geschätzt.

Die erwartete Portfoliorendite wird auf Basis der erwarteten Rendite der darin enthaltenen Vermögenswerte berechnet.

Welche Risiken birgt das Portfoliogelder?

Der Investor muss klar verstehen, dass Risiko und Rendite eines Investitionsportfolios zwei Seiten einer Medaille sind. Potenzielle Renditeerhöhung führt zu Risikoerhöhung und umgekehrt.

Risiken können durch Faktoren entstehen, auf die der Investor beim Auswahl der Investitionsobjekte keinen Einfluss hat. Solche Risiken beziehen sich auf Veränderungen in der Außenwirtschaftstätigkeit und werden als systematische Risiken bezeichnet.

Systematische Risiken teilen sich in:

• politisches Risiko – Bedrohung negativer Markteinflüsse durch Regierungswechsel, Kriege usw.;
• ökologisches Risiko des Investitionsportfolios bedeutet mögliche Verluste bei Naturkatastrophen oder Verschlechterung der Umweltlage;
• Inflationsrisiko entsteht bei hoher Inflation, die das Kapital des Investors entwertet;
• Währungsrisiko kann durch politische und wirtschaftliche Faktoren im Land entstehen;
• Änderung des Zinses – dies ist das Risiko einer Senkung oder Erhöhung des Leitzinses der Zentralbank, was zu Inflationsveränderungen am Markt führt.

Das Gesamtrisiko eines Investitionsportfolios setzt sich aus allen oben genannten zusammen. Für den Investor ist nicht nur die Bewertung einzelner Wertpapiere wichtig, sondern auch das allgemeine Risikoniveau am Aktienmarkt und in der Wirtschaft.

Außer den systematischen Risiken, auf die der Investor keinen Einfluss hat, gibt es unsystematische Risiken, die durch Fehler im Portfoliomanagement entstehen. Ursachen können unprofessionelle Bewertung der Investitionsinstrumente bei der Wahl der Investitionspolitik oder irrationale Struktur der investierten Mittel sein. Durch Erhöhung der Effizienz des Investitionsmanagements lassen sich negative Folgen vermeiden.

Unsystmatische Risiken teilen sich in:

• Kreditrisiko tritt ein, wenn der Kreditnehmer oder Bürgen Verpflichtungen nicht einhalten;
• Branchenrisiko kann mit Veränderungen in einer bestimmten Wirtschaftsbranche zusammenhängen;
• Geschäftsrisiko hängt mit Fehlern in der Führung der Unternehmen zusammen, in die investiert wurde.

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