FORTRADER 15/12: Es ist kein Geheimnis, dass die Russische Zentralbank im Dezember 2015 vorsorglich handelte und wiederholte jährliche WährungsREPO-Auktionen, um eine Wiederholung der Ereignisse Ende 2014 zu vermeiden.
Der Schutz des Wechselkurses des Rubels kann seinen Initiator bestrafen
Allerdings war eine der Schlüsselmerkmale die Vervierfachung der Kosten solcher Kredite, da die Möglichkeit, alte Währungskredite zu refinanzieren, nur eine unterstützende Maßnahme darstellt und nicht die Lösung des Problems des Wechselkurses darstellt.
Die Grundlage der Maßnahmen des Regulators war jedoch die Absorption der rubeligen Liquidität, und die jährlichen WährungsREPO-Auktionen wurden wieder aufgenommen, um vorsorglich zu handeln.
Aber in jedem Fall müssen die im letzten Jahr vergebenen Währungskredite zurückgezahlt werden, und die Banken begannen aktiv mit der Nutzung der von der Russischen Zentralbank bereitgestellten Möglichkeit.
Angesichts der Tatsache, dass der Regulator im vergangenen Dezember den Banken 4,8 Milliarden Dollar gewährt hat, wurden bisher nur 2/3 des gesamten Verpflichtungsbestands refinanziert. Dabei ist zu beachten, dass nur 201 Millionen Dollar über ein Jahr ausgeliehen wurden, während die Banken eine Verpflichtung in Höhe von 2,867 Milliarden Dollar über 28 Tage refinanzierten.
Es ist klar, dass die Erhöhung der Zinssätze für REPO-Operationen über ein Jahr sich auf die Kreditlaufzeiten auswirkte, da die jährliche REPO-Zinssatz bei 4,07 % lag, während man über einen Monat 2,34 % zahlen musste. Dabei ist zu beachten, dass der russische Zentralbank im Januar und Februar 2015 auch REPO-Operationen durchführte und die Volumina der Bereitstellung von Währung sogar größer waren als im Dezember 2014.
Dies bedeutet, dass auf dem Devisenmarkt Anfang 2016 weiterhin hohe Spannungen bestehen werden, unabhängig davon, welcher Preis für Öl herrschen wird.
Über den Wechselkurs des Rubels und die Maßnahmen der Russischen Zentralbank
- Kann Russland mit einem Ölpreis von 30 Dollar pro Barrel und dem Rückgang des Rubelkurses klarkommen?
- Die Russische Zentralbank versprach baldige Senkung der Zinsen und verbesserte die Inflationsprognose
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