الخيارات الثنائية هي…

يُجذب انتباه المتداولين الذين يتعاملون في سوق الفوركس أو على المنصات البورصية غالبًا الخيارات الثنائية. فبينما تكون العقود الاختيارية التقليدية واضحة تمامًا، فإن صفة «ثنائية» لا تزال غامضة بالنسبة للكثيرين. سنحاول في هذا المقال توضيح طبيعة هذه الأداة المالية وتقديم نظرة عامة أساسية عنها.

• لماذا تُسمى الخيارات ثنائية؟
• أنواع الخيارات الثنائية
• استراتيجيات ومؤشرات التداول بالخيارات الثنائية
• خصائص تداول الخيارات الثنائية
• كيف تختار مدة انتهاء صلاحية الخيار الثنائي
• إطار الزمن الأمثل لتداول الخيارات الثنائية
• كيف تعتمد مدة انتهاء صلاحية الخيار الثنائي على أسلوب التداول
• المفاهيم الخاطئة والأخطاء الشائعة للمبتدئين في تداول الخيارات الثنائية

ما معنى «ثنائي»؟

وهذا التناقض الثنائي هو ما يفسّر التسمية «ثنائي»، أي المكوَّن من عنصرين فقط. ويمكن أن يكون الأصل المتداول أي أداة مالية: عملات، أسهم، سلع أولية وغيرها. وتتراوح مدة انتهاء صلاحية العقد من دقيقة واحدة إلى عدة أشهر، بينما تصل نسبة الربح إلى ٧٠–٩٥٪. وإذا أردنا وصف آلية عمل أي نوع من الخيارات الثنائية بكلمتين، فإن أفضل تعبير هو «صفقة رهان».

أنواع الخيارات الثنائية

يتداول السوق خمسة أنواع رئيسية من الخيارات الثنائية:

النوع الأول: الخيار الثنائي «نقد أو لا شيء» / «كل شيء أو لا شيء»

يُعد هذا النوع الأكثر شيوعًا بين المتداولين. ولدى شرائه وقت الشراء نسبة ربح محددة مسبقًا وسعر ثابت، وهذه القيمة تمثّل حجم الصفقة والمبلغ الذي يعرّضه المتداول للمخاطر. ويجب على المتداول قبل الشراء التنبؤ مسبقًا بما إذا كان الأصل سيزداد أم سينخفض سعره، ثم يشتري خيار «بيع» (Put) أو «شراء» (Call) وفق ذلك.

إذا تحقّق التنبؤ عند انتهاء الصلاحية، يحصل المتداول على ربح ثابت مسبقًا، وعادةً ما يكون بنسبة ٧٠–٨٥٪ بالإضافة إلى قيمة العقد الأصلية. أما إذا لم يتحقق التنبؤ، فيخسر المتداول المبلغ كاملاً. وفي بعض الأحيان، يوفّر الوسيط استردادًا جزئيًا بنسبة ١٠–١٥٪ عند الخسارة، لكن هذا ليس قاعدة عامة، بل مكافأة تحفيزية.

النوع الثاني: الخيار الثنائي «الأصل أو لا شيء»

لا يختلف الخيار الثنائي «الأصل أو لا شيء» عمليًا عن النوع السابق «نقد أو لا شيء». ويمكن شراؤه وبيعه أيضًا، مع تحديد مستوى سعري معيّن، بحيث يُحتسب الربح أو الخسارة بناءً على ما إذا كانت السعر عند انتهاء الصلاحية أعلى أو أقل من هذا المستوى. والفرق الوحيد يكمن في طريقة حساب الربح، الذي يُعبَّر عنه هنا بقيمة الأصل نفسه وليس بمبلغ نقدي ثابت.

وبما أن الحساب يتم تلقائيًا، فإن كثيرًا من المتداولين لا يلاحظون فرقًا عمليًا بين الخيارين «نقد أو لا شيء» و«الأصل أو لا شيء».

النوع الثالث: الخيارات الثنائية «لمسة واحدة»

يختلف خيار «لمسة واحدة» من حيث استراتيجية التنفيذ والتداول اختلافًا كبيرًا عن الأنواع السابقة. وعلى الرغم من تشابهه في السعر ونسبة الربح، فإنه يتطلب وجود مستوى سعري محدد مسبقًا. ويجب على المتداول التنبؤ ما إذا كانت سعر الأصل ستلامس هذا المستوى خلال الفترة المحددة، ثم يضع رهانه وفق ذلك. ولا يهم هنا السعر النهائي لإغلاق العقد، بل المهم فقط أن يلامس الأصل المستوى المحدد ولو لمرة واحدة.

النوع الرابع: الخيارات الثنائية «بدون لمسة»

يُعتبر خيار «بدون لمسة» نقيضًا تامًا لخيار «لمسة واحدة» من حيث التسمية والمفهوم. والاختلاف الوحيد هو في توقع المتداول: هل سيصل السعر إلى المستوى المحدد في العقد أم لا؟ فإذا افترض أن السعر لن يصل إليه، فيجب عليه شراء خيار «بدون لمسة» لتحقيق الربح. وإذا لم يلامس الأصل المستوى عند انتهاء الصلاحية، يحصل المتداول على الربح المتفق عليه. أما إذا لامسه، فيخسر قيمة العقد بالكامل.

النوع الخامس: الخيارات الثنائية «لمسة مزدوجة» و«بدون لمسة مزدوجة»

هذه أكثر الأنواع تعقيدًا، وبالتالي فهي الأقل شيوعًا. وهي في الواقع نسخة معدلة من خياري «لمسة واحدة» و«بدون لمسة»، وتتشابه في الاستراتيجية والتنفيذ. لكنها تتطلب تحديد مستويين سعريين ثابتين، يجب أن يلامسهما الأصل أو يتجنب لمسهما تمامًا قبل انتهاء مدة الصلاحية.

وبناءً على التفضيلات الشخصية، والعروض المقدمة من وكلاء الخيارات الثنائية، وكذلك ظروف السوق، قد يكون من المربح تداول أنواع مختلفة من الخيارات الثنائية. ومع ذلك، يفضّل معظم المتداولين خيار «نقد أو لا شيء» لبساطته وسهولة فهمه.

استراتيجيات ومؤشرات التداول بالخيارات الثنائية

وبالتالي، لتحقيق ربح ثابت، يجب عليك تحديد مستوى سعري معين، سواء كان أعلى أو أقل من سعر الإغلاق بعد المدة المحددة، أو تحديد نقطة قريبة من السعر الذي سيصل إليها الأصل قريبًا، ثم وضع الرهان. وترتبط خيارات تنبؤك واستراتيجيتك ارتباطًا وثيقًا بأنواع الخيارات الثنائية.

وللتنبؤ بدقة باتجاه حركة سعر الأصل وشراء الخيار الثنائي المناسب، يستخدم معظم المتداولين مؤشرات الفوركس. وفي الواقع، لا توجد مؤشرات مخصصة حصريًا للخيارات الثنائية. فالغالبية العظمى تستخدم مؤشرات إشارية أو مؤشرات على شكل أسهم، والتي تم تكييفها لتداول الخيارات الثنائية. ومن بين المؤشرات الشائعة، تلك المدمجة في منصة الوسيط، وكذلك المؤشرات المخصصة التي تساعد في تحليل دقيق للأصل: اتجاه الاتجاه وقوته، ونقاط الانعكاس المحتملة، وغيرها.

وبالإضافة إلى ذلك، تُستخدم الروبوتات التجارية بنجاح في تداول الخيارات الثنائية.

كيف تتداول الخيارات الثنائية؟

يستند تداول الخيارات الثنائية والمتاجرة في سوق العملات الأجنبية إلى نفس المبادئ الأساسية:

• تتحرك الأسعار في السوق بنفس الطريقة؛
• تطبق نفس قواعد التحليل الأساسي والفني على الخيارات الثنائية؛
• تطبق قواعد إدارة رأس المال (Money Management) أيضًا في تداول الخيارات الثنائية — فمن المهم تحديد المخاطر المقبولة وإدارة رأس المال بكفاءة؛
• تعمل الاستراتيجيات التجارية والمؤشرات بشكل فعّال أيضًا في تداول الخيارات الثنائية.

ومع ذلك، توجد بعض الاختلافات الجوهرية الناتجة عن طبيعة الخيارات الثنائية:

• على عكس التداول الكلاسيكي، لا تُجرى في الخيارات الثنائية صفقات «بيع» (Sell) أو «شراء» (Buy). بل يقتصر التداول على شراء خيار «شراء» (Call) عندما يتوقع المتداول ارتفاع السعر، أو خيار «بيع» (Put) عندما يتوقع انخفاضه. وأحيانًا يُشار إلى ذلك بـ«رهان Call» أو «رهان Put»؛
• فترة صلاحية الصفقة في الخيارات الثنائية لا تعتمد على الوصول إلى مستويات وقف الخسارة (Stop-Loss) أو جني الأرباح (Take-Profit)، كما في تداول الفوركس. بل يتم تحديد فترة انتهاء صلاحية ثابتة مسبقًا، وبعد انتهائها تُغلق الصفقة تلقائيًا بربح أو خسارة؛
• وبالتالي، لا تُستخدم أوامر جني الأرباح ووقف الخسارة في استراتيجيات تداول الخيارات الثنائية.

وتبلغ القيمة الدنيا للعقد لدى معظم الوسطاء عادةً ١٠٠ دولار أمريكي، بينما تصل نسبة الربح إلى نحو ٨٠٪ في المتوسط. وهذا بالطبع لا يعادل الخسارة في حالة الخطأ في التنبؤ، لكن المتداول يستطيع حساب مستوى خسائره بدقة وعدم تجاوزه ما لم يقرر ذلك بنفسه. وبعض الوسطاء يوفّرون أيضًا إمكانية تداول الخيارات الثنائية مجانًا ودون إيداع أولي.

وتُعد المنصات التي توفرها الشركات سهلة الاستخدام ومريحة للغاية. وغالبًا ما تكون منصة ويب تحتوي على مجموعة أدوات كافية ومؤشرات تنبؤ بسيطة. وقد يوحي هذا البساطة بأن التحليل العميق غير ضروري عند تداول الخيارات الثنائية، لكن هذا غير صحيح. فأي تداول مربح يتطلب معرفة متينة بالتحليل الأساسي والفني وتطبيقها عمليًا. وإلا يتحول التداول إلى مقامرة تشبه الكازينو، مما يؤدي حتمًا إلى خسارة الأموال. ولذلك، نوصي بإجراء التحليل على المنصة المألوفة لديك، ثم تنفيذ الصفقات عبر منصة وسيط الخيارات الثنائية.

ارتباط مدة انتهاء صلاحية الخيار الثنائي بأسلوب التداول

• في التداول طويل الأجل بالخيارات الثنائية (من شهر فأكثر)، لا تشكل عملية تحديد مدة انتهاء الصلاحية أي تعقيد. إذ تُحدَّد هذه المدة استنادًا إلى تواريخ الأحداث المتوقعة، مثل انتهاء التدخل النقدي أو تغيّر سياسة البنك المركزي النقدية وغيرها.
• أما في التداول متوسط الأجل (من أسبوع إلى شهر)، فيجب التركيز في تحقيق أرباح مستقرة على نتائج التحليل الفني بدلًا من الأحداث الاقتصادية الأساسية. وفي هذه الحالة، يكون الاختيار الأمثل هو مدة انتهاء صلاحية تتراوح بين أسبوعين وثلاثة أسابيع، أي متوسط عمر الصفقة متوسطة الأجل.
• وفي التداول قصير الأجل (أقل من أسبوع)، يكون من المنطقي تحديد مدة انتهاء الصلاحية ضمن بضعة أيام. وهناك نقطة جوهرية هنا: يُنصح بإنهاء صفقات الخيارات الثنائية قبل نهاية يوم الجمعة، لأن الأحداث التي قد تحدث خلال عطلة نهاية الأسبوع قد تؤثر تأثيرًا كبيرًا على الصورة السوقية.
• أما في التداول اليومي، فيكون الاختيار الأمثل لمدة انتهاء الصلاحية هو نهاية جلسة التداول اليومية، لأن جميع العوامل الأساسية المؤثرة في السوق قد انعكست بالفعل، ويبدأ السوق في الدخول في مرحلة الجمود. وفي حالة التداول بالخيارات الأسرع، يجب أن يكون نهاية جلسة التداول اليومية هو المرجع الرئيسي لمدة انتهاء الصلاحية.

اختيار الإطار الزمني لتداول الخيارات الثنائية

إذن، ما الإطار الزمني الأنسب للمتداول المبتدئ لتحقيق أرباح من تداول الخيارات الثنائية؟ وبما أن التداول قصير الأجل غالبًا ما يفتقر إلى معلومات تداول كافية، ويحمل درجة عالية من المخاطرة، فإن الخيار الأمثل هو الخيارات الثنائية التي تنتهي صلاحيتها بعد انتهاء جلسة التداول اليومية.

ولتحقيق نتائج أكثر ربحية واستقرارًا، يُنصح المبتدئون بتجربة التداول متوسط وطويل الأجل. أما استخدام الفترات القصيرة جدًا فلا يُوصى به إطلاقًا للمبتدئين، لأنها قد تؤدي إلى اعتماد نهج لعبي وفقدان مالي. كما أن استخدام المبتدئين للخيارات ذات التوقيت التلقائي (Tick Options) يشبه تمامًا اللعب في الكازينو.

ارتباط زمن تنفيذ الإشارة التجارية بأسلوب التداول

وبجانب ما سبق، يمكن ملاحظة أن المتداولين غالبًا ما يحسبون عدد الشموع (البارات) اللازمة لبدء تنفيذ الصفقة المفتوحة، وهو ما يساعد كثيرًا في اختيار مدة انتهاء الصلاحية. وبصورة تقريبية، يتطلب ذلك تقدير عدد الشموع اللازمة لتحقيق الفكرة، ثم ضرب هذا العدد في الإطار الزمني المستخدم (Timeframe)، ثم شراء العقد المالي وفق المدة الناتجة.

ويجب التذكّر أن كل أسلوب تداول يتطلب وقتًا مختلفًا لتنفيذ الإشارة التجارية:

• أسرع أسلوب من حيث التنفيذ هو التداول وفق أنماط الشموع اليابانية — يتطلب ٢–٣ شموع.
• كذلك يُعد التداول عند ارتداد السعر من مستويات الدعم أو المقاومة سريعًا نسبيًا — يتطلب ٣–٤ شموع.
• أما التداول بالخيارات الثنائية باستخدام الاختراق لمستويات معينة، فيحتاج وقتًا أطول قليلًا لتنفيذ الإشارة — حتى ١٠ شموع.
• أما التداول الاتجاهي فهو الأطول، لأنه يتطلب أخذ التصحيحات المحتملة في الاعتبار. وفي هذه الحالة، يجب اختيار مدة انتهاء الصلاحية ضمن نطاق ٢٠–٣٠ شمعة.
• أما عند التداول باستخدام العوامل الأساسية، فإن نطاق مدة انتهاء الصلاحية واسع جدًا. فمثلًا، في التداول بناءً على الأخبار قد تكون المدة بضع دقائق، بينما في التداول وفق الأهداف التي حددها البنك المركزي قد تمتد إلى سنة كاملة.