ما هو التدخل النقدي؟
التدخل (باللغة اللاتينية: interventio — تدخل) يُستخدم في النظرية الاقتصادية لتحديد تدخل البنوك المركزية أو المنظمات الأخرى التي تدير نظام الدولة المالي في وضع العملة الوطنية في السوق العالمية.
بمعنى آخر، التدخل النقدي هو عمليات البنك المركزي الذي يُصدر العملة، والتي تتمثل في شراء أو بيع العملة الوطنية للحفاظ على سعرها. كما يتضمن هذا المفهوم عمليات موجهة مرتبطة بشراء وبيع العملة الأجنبية، والغرض منها هو تقييد حركة سعر العملة ضمن حدود معينة من الانخفاض أو الارتفاع. هدف التدخل هو تنظيم سعر الصرف إلى مستوى معين.
ما هي أهداف التدخل في سوق الصرف؟
في جوهره، التدخل النقدي هو شراء أو بيع العملة الوطنية. يتم هذا الشراء أو البيع من قبل ممثلي البنك المركزي في الدولة التي تُصدر هذه العملة. الهدف الأساسي والتقدمي للتداخل النقدي هو مصلحة الدولة، أي مجال اقتصادها. يمكن القول إن التدخل النقدي هو عامل تأثير في مجال سياسة الائتمان والمصارف.
في هذه الحالة، يجب أن تكون هناك دائمًا انخفاضات وارتفاعات في السعر عند شراء أو بيع العملة. لهذا، يستخدم البنك المركزي استراتيجيات معينة:
- لرفع سعر العملة الوطنية، يحتاج موظفو البنك المركزي إلى بيع أكبر قدر ممكن من العملة الأجنبية. في نفس الوقت، يشترون كل العملة الوطنية. بهذه الطريقة، يمكنهم تقليل الطلب بشكل كبير على العملة الأجنبية.
- تختلف الأمور تمامًا عند خفض سعر العملة الوطنية. ببساطة، يشتري البنك المركزي أكبر قدر ممكن من العملة الأجنبية ويحاول بيع العملة الوطنية. وبعبارة أخرى، يجب أن يرتفع سعر العملة الأجنبية ويقل سعر العملة الوطنية.
ما أنواع تدخلات البنوك المركزية؟
توجد عدة تصنيفات للتدخل. أكثر تصنيف شيوعًا هو التالي:
- الواضح
يعلن البنك المركزي عن مبلغ ووقت الصفقة بدقة.
- اللفظي
هذا الأسلوب هو إشاعة. يعلن البنك المركزي عن نيته القيام بالتدخل، وبعد ذلك تتحرك السوق، ويزداد التقلب. ولكن إذا لم يحدث التدخل فعليًا، فإن السعر يعود بسرعة إلى القيمة العادية.
- غير المباشر
أقل вариант توقعًا، حيث يتم التدخل من قبل البنوك التجارية بناءً على تعليمات البنك المركزي. لا يحب المستثمرون هذه التدخلات لأنها تسبب تحركات سريعة في الأسعار وتضيف توترًا إلى التداولات.
يختلف التدخل حسب عدد المشاركين. تشمل الفئات:
- متعدد الأطراف
هذه التدخلات تُعتبر أكثر جدية، لأن رغبة تحويل وضع السوق تأتي من ممثلين اثنين من البنوك المركزية.
- متعدد الأطراف
هذا التدخل أداة تكاد تكون محصورة في النجاح. إذا تم التوصل إلى اتفاق، يمكن للجهات المعنية تغيير اتجاه الاتجاهات طويلة الأجل بسهولة. مثال على التدخل متعدد الأطراف هو اجتماع مجموعة «السبع الكبار»، حيث تم اتخاذ قرار بتقديم دعم اليابان بعد الزلزال في عام 2011. خلال بضع أيام، انخفض سعر الين الياباني بنسبة 2% بفضل الإجراءات المشتركة من البنك المركزي الأوروبي، الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، والبنك المركزي الياباني.
التصنيف الثالث يقسم التدخلات حسب الاتجاه:
- التدخل ضد الاتجاه يهدف إلى إعادة سعر الصرف إلى المستوى السابق.
- التدخل مع الاتجاه يهدف إلى تسريع تغيير سعر العملة. يساعد التدخل مع الاتجاه في «تسريع» الاتجاه الضعيف أو المبتدئ.
يحدث تأثير التدخل بشكل أساسي من خلال شراء أو بيع كميات كبيرة من العملة، والأوراق المالية، وأصول مالية أخرى. الهدف الرئيسي من التدخل هو استعادة حالة الاقتصاد ونظام المالية في الدولة واستقرار الأسعار وغيرها.
ما هي النتائج التي تؤدي إليها التدخلات؟
غالبًا ما يؤدي التدخل إلى خفض أو زيادة سعر الصرف، حسب الغرض من إجرائه. يُعتبر التدخل أسلوبًا قسريًا للتأثير على النظام النقدي للدولة، لذلك تلجأ الدول إليه في حالات نادرة عندما لا توجد طريقة أخرى.
يجب ملاحظة أن إجراء التدخلات النقدية لا يعتبر أساليب سوقية. هناك شروط معينة لضمان نجاح التدخل. أحد هذه الشروط هو وجود احتياطي كبير من الأموال لدى البنك المركزي.
«,
«excerpt»: «ما هو التدخل النقدي: التعريف، الأهداف والأساليب. أنواع التدخلات في سوق الصرف. ما هي النتائج التي تؤدي إليها تدخلات البنوك المركزية؟»,
«slug»: «al-tadarruj-al-niqadi»,
«short_description»: «ما هو التدخل النقدي: التعريف، الأهداف والأساليب. أنواع التدخلات في سوق الصرف. ما هي النتائج التي تؤدي إليها تدخلات البنوك المركزية.»
