أظهرت مؤشرات RTS وMMVB (RTSI وMICEX) خلال شهر يناير نموًّا، وهو ما يتماشى مع التوقع الأساسي لإداراتنا. وبلغ ارتفاع السوق نحو 10000 نقطة أساس بالنسبة لمؤشر RTSI و7000 نقطة أساس بالنسبة لمؤشر MICEX. وفي كلا المؤشرين، تم بلوغ المستويات المستهدفة عند 1600,00 و1540,00 على التوالي. وتجدر الإشارة إلى أن الأصول لا تزال تتمتع بآفاق قوية للتعزيز المستمر.
وتُظهر الرسوم البيانية الأسبوعية بوضوح أن كلا المؤشرين، بعد بلوغهما المستويات المستهدفة عند 1600,00 و1540,00، يختبران حاليًّا إمكانية الاختراق الصاعد لهذه المستويات. وبما أن أيًّا من المؤشرين لم يصل بعد إلى خط الاتجاه العام الهابط، يمكن القول إنه رغم هيمنة الاتجاه العام الهابط عالميًّا، فإن الأصول لا تزال في مرحلة تصحيحية تحافظ على آفاق التعزيز.
مؤشر RTS: الطلب لا يزال مرتفعًا
حقق مؤشر RTS (RTSI) اختراقًا لـقناة الاتجاه المحلي المتسارع للهبوط (القناة الهابطة الزرقاء)، واختبرها من الأعلى، ثم انطلق صاعدًا ليصل إلى مستوى مرتفع نسبيًّا مقارنةً بمتوسط متحرك مُزاح للأمام (DSMA(5, 5)). وفي الوقت نفسه، يشير مؤشر ستوكاستيك (Stochastic(14, 5, 3)) إلى أن الأصل يقع حاليًّا في منطقة التشبع الشرائي.
وبعبارة أخرى، يمكن القول إن هناك طلبًا نشطًا حاليًّا على سلة الأصول الداخلة في مؤشر RTS، وبالتالي يمكن التحدث عن استمرار تعزيز الأصل خلال الشهر المقبل.
ويشكّل المستوى 1776,00 وخط الاتجاه العام الهابط العالمي الحد الطبيعي لصعود السعر، حيث يخترق هذا الخط المستوى من الأعلى إلى الأسفل بالضبط في المنطقة المستهدفة القادمة. ولذلك يبدو الحديث عن صعود فوق هذا المستوى سابق لأوانه.
ويمكن توقّع بلوغ السعر للمستوى 1776,00 ثم الدخول في مرحلة تثبيت (كونسوليدشن) ضمن هذا النطاق.
مؤشر MMVB: حركة ضمن نطاق محدّد
وتظهر صورة مماثلة أيضًا بالنسبة لمؤشر MMVB (MICEX)، الذي بلغ هو الآخر المستوى المستهدف عند 1540,00 واختبره خلال الأسبوع الحالي. وبعد اختراق السعر لقناة التسارع، يتحرك حاليًّا في اتجاه تصحيحي صاعد.
وتتميّز الصورة البيانية لمؤشر MMVB (MICEX) مقارنةً بمؤشر RTS (RTSI) بـالمسافة الكبيرة نسبيًّا بين السعر وخط الاتجاه العام الهابط العالمي، ما يتيح نظريًّا للسعر قطع مسافة أكبر.
كما تشير المؤشرات الفنية إلى وجود طلب متبلور على الأصول الداخلة في المؤشر.
وفي الوقت نفسه، يجب الإشارة إلى وجود مستويين قويين نسبيًّا للمقاومة قريبين من بعضهما البعض: المستوى 1540,00 الذي يجري اختباره حاليًّا، والمستوى 1600,00 الذي يُعد مستوى نفسيًّا قويًّا. ووفق رأينا، فإن السعر حتى لو بلغ هذا المستوى سيبدأ فورًا مرحلة تصحيحية.
وبالتالي، فإن التحدث عن صعود المؤشر فوق 1600,00 خلال الشهر المقبل يبدو محفوفًا بالمخاطر. ونرى أن مؤشر MMVB (MICEX) سيبقى على الأرجح في نطاق تداول محدود. أما الحديث عن استمرار الصعود فيتطلب اختراقًا ناجحًا للمستوى 1600,00 تحديدًا، وهو ما يبدو ممكنًا لا قبل شهر مارس.
الصورة التوصيفية
يتميّز التحليل أعلاه بطابع أكاديمي أكثر منه عمليًّا. وللحصول على صورة توصيفية واضحة لحركة الأسعار المتوقعة خلال شهر فبراير 2013، سننظر في التحليل على الرسوم البيانية اليومية.
وعلى الرسم البياني اليومي لـمؤشر RTS (RTSI)، يتضح بوضوح نجاح اختبار مستوى المقاومة عند 1600,00 مع تشكّل إمكانية انعكاس محتمل، ما يسمح بالحديث عن تصحيح قصير الأجل وسطحي نسبيًّا حتى مستوى 1600,00 — أي إعادة اختبار مستوى المقاومة الذي تم اختراقه سابقًا باعتباره مستوى دعم.
ومن التوصيات الأساسية، يمكن نصح المتداولين الذين يحتفظون بمراكز شراء طويلة بالاستمرار في الاحتفاظ بها أو خفضها جزئيًّا.
وبعد نجاح اختبار المستوى 1600,00، يمكن النظر في إشارات التداول لـفتح مركز شراء جديد أو زيادة المركز الموجود، في حال اتُّخذ سابقًا قرار بتقليص المركز. ويُعتبر المستوى 1750,00 حينها الهدف التالي للمقاومة.
أما السيناريو السلبي للتداول فيتمثل في فشل اختبار المستوى 1600,00 مع تثبيت السعر تحته واختراق خط المؤشر الاتجاهي DSMA. وفي هذه الحالة يمكن التداول بمراكز بيع قصيرة بهدف الوصول إلى المستوى 1530,00، مع إمكانية الاستهداف الأبعد عند 1450,00.
ويظهر نفس السيناريو تقريبًا بالنسبة لـمؤشر MMVB (MICEX). فنجاح اختبار مستوى المقاومة عند 1532,00 يفتح الطريق أمام المستوى المستهدف 1600,00. وفي هذه الحالة، تشكّل خط المؤشر الفني DSMA(5, 5) دعمًا طبيعيًّا للحركة نحو ذلك المستوى. كما يُظهر مؤشر ستوكاستيك، تمامًا كما في الرسم البياني الأسبوعي، حالة تشبع شرائي، ما يدل في هذه الظروف على ازدياد الاهتمام بالأصل.
ويُوصى للمتداولين بزيادة مراكز الشراء على هذا الأصل ضمن نظامهم التداولي الخاص، بشرط أن يتوافق حجم المراكز المفتوحة مع نموذج إدارة رأس المال المعتمد لديهم.
وفي حالة تطور الوضع سلبًا، يُوصى بإغلاق المراكز الطويلة عند اختراق المستوى 1532,00 وخط المؤشر DSMA(5, 5). كما قد تتاح فرصة فتح مراكز بيع قصيرة عند اختراق المستوى 1520,00، مع أهداف عند 1580,00 ثم 1440,00.
