انخفضت العملة الروسية بنسبة 5.4% خلال الأشهر الثلاثة الماضية، ولا يوجد اتفاق بين مشاركي السوق حول ما إذا كان هذا الانخفاض سيستمر. ارتفاع أسعار النفط ساعد في تجاوز سعر الريال مقابل الدولار مستوى 59 روبل للدولار. ومع ذلك، وفقًا لبيانات CFTC، شكل الريال موقفًا قصيرًا نقيًا لأول مرة منذ 17 شهرًا، وبلغ عدد العقود 668 عقدًا حتى 27 يونيو.
لا توجد عوامل إيجابية لليورو في الأفق
إيفان كابوستيانسكي، فوكس أوبتيما: استمرت استقرار الريال، ولكن الآن تشكل العملة الوطنية مستويات تجارية مريحة جديدة، مع مراعاة عوامل سلبية جديدة، وهي زيادة العقوبات من قبل الولايات المتحدة تجاه روسيا، وتقلص الفرق بين أسعار الفائدة من البنك المركزي الروسي والبنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وانخفاض كبير في أسعار النفط. على الرغم من أن ضغط العامل الأخير قد خفف مؤقتًا: سجلت نفط برنت تقدمًا جزئيًا وعادت إلى مستوى 49 دولارًا للبرميل، لكن الريال لم يتفاعل بشكل قوي مع ارتفاع أسعار النفط.
في هذه المرحلة، زادت زوج العملة USD/RUB بعد موجة الارتفاع وبدأت التجميع على مستويات جديدة، وهذه مجرد بداية تشكيل نطاق متوسط المدى جديد. من وجهة نظر التقنية، من المرجح أن يبقى زوج الدولار / الروبل بين الدعم 58 والمقاومة 60، ولكن نحن لا نستبعد توسيع النطاق إلى مستوى 62 في المدى المتوسط. في الوقت نفسه، يجب أن يصاحبه انخفاض زوج العملة تحت 58 تحسينات إيجابية في الجوانب الأساسية. حتى الآن لا توجد مثل هذه الأمور في الأفق.
في اليوم الأخير من يونيو، نشر وزارة المالية خطة لتوزيع السندات الحكومية (OFZ) للفصل الثالث من هذا العام. سيقام أول توزيع للسندات في الفترة الجديدة يوم 5 يوليو. من المهم متابعة هذه الاتجاه. إذا تكرر سيناريو الربع الثاني، عندما لم يتمكن وزارة المالية من تنفيذ الخطة، فهذا سيكون إشارة واضحة لاحتمال تراجع الريال في المدى المتوسط.
الروبل: لا يمكن أن يرتفع أو ينخفض
غليب زادوايا، تحليل أونلاين: شهد الريال انخفاضًا كبيرًا خلال الربع الثاني من عام 2017. وقعت معظم الانخفاضات في يونيو، عندما انخفضت أسعار النفط بشكل نشط.
استمرت العملة الروسية في تراكم توقعات سلبية لفترة طويلة، وفي يونيو رأينا ما ذكره المسؤولون الماليون في البلاد ومشاركوا سوق العملة. نذكر أن هناك أسبابًا كثيرة لانخفاض الريال. وهذا يشمل انخفاض أسعار النفط، وزيادة التوترات الجيوسياسية، وانخفاض اهتمام المستثمرين الأجانب بال активات الروسية. حدث هذا بسبب تقلص الفرق في الفائدة في الولايات المتحدة وروسيا. لكن كل ذلك انتهى. السؤال الرئيسي الآن هو ما الذي يمكن توقعه من العملة الروسية في الربع الثالث. لأن معظم فترة الإجازات تقع عليه، ويزداد قلق المواطنين من سعر الصرف الآن.
ما الذي يمكن توقعه من سعر الريال في الربع الثالث؟
أولاً، من المهم ملاحظة أن شيء خطير لم يحدث خلال الأشهر الثلاثة الماضية. انخفض الريال فقط بنسبة 5%، وهو أمر ليس كبيرًا للغاية. خلال السنوات الأخيرة، رأينا تقلبات أكثر حدة.
ما يمكن أن يدعم الريال؟ انخفاض التوتر الجيوسياسي. لكن هذا موضع شك. ارتفاع أسعار النفط. هذا أيضًا عامل عدم اليقين. حتى الآن، بلغت نفط برنت 50 دولارًا، لكن لا يزال من المبكر الحديث عن تحول في الاتجاه في سوق النفط. كل شيء.
ما يمكن أن يضعف الريال؟
- زيادة التوتر الجيوسياسي من المحتمل أن تحدث، خاصة إذا لم يجد فلاديمير بوتين لغة مشتركة مع دونالد ترمب.
- النفط، الذي قد يتعافى الآن، ثم يعود إلى الانخفاض. من الممكن، ولكن من جديد، عامل عدم اليقين.
- انخفاض سعر الفائدة من البنك المركزي وارتفاع سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. هذا أمر حقيقي.
- من هنا، يتبع أن الأصول الروسية ستكون أقل جاذبية للمستثمرين الأجانب. هذا أمر حقيقي، ومن جديد، ضد الريال.
الريال يطلقنا في إجازة
الآن عن الصورة التقنية. الآن USDRUB عالق في نطاق من 58.80 إلى 60.30. خروج من هذا النطاق سيحدد آفاق الزوج التالي. في حالة اختراق الحد الأعلى من النطاق، ستكون أهداف الارتفاع مستويات 61.20 و62 روبل. قد تحدث اختراقات أيضًا في منطقة 63، لكن هذا سيكون عند سعر النفط أقل من 44-45$. في حالة الخروج إلى الأسفل، لدينا فرصة لهدف العودة إلى 58، أو ربما إلى 57.10 روبل للدولار. بعد ذلك، فقط عند النفط فوق 60$. وهذا يبدو غير مرجح الآن.
هذا يعني أن القدرة على تعزيز الريال من الناحية الأساسية والتقنية محدودة، بينما فرص التدهور الإضافي واقعية. ومع ذلك، نعتقد أن سعر الدولار لن يرتفع بشكل كبير في الشهر أو شهرين قادمين، لذلك يمكن للأفراد الذين يأخذون إجازة أن يكونوا مطمئنين.
أما بالنسبة للمضاربين، فإننا نوصي بمحاولة الشراء عند 58.80 (38.2 من فيبوناتشي من الارتفاع الأخير). بعد اختراق يمكن مراقبة الشراء في منطقة 58 روبل. الهدف الأدنى للارتفاع سيكون نقطة 60 روبل. بالنسبة للذين يستعدون
