في يوم الأربعاء الموافق ١٨ نوفمبر، نشر مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي نص بروتوكول اجتماعه الذي عُقد في ٢٨ أكتوبر.
بروتوكول مجلس الاحتياطي الفيدرالي: التيسير أم التشديد أم الانتظار؟
ووفقًا لنص بروتوكول اجتماع المجلس، يتوقع غالبية أعضاء لجنة السوق المفتوح الفيدرالية (FOMC) تحقيق الشروط اللازمة لرفع أسعار الفائدة بحلول اجتماع ديسمبر القادم.
وفي الوقت نفسه، اقترح بعض المشاركين في الاجتماع اتخاذ تدابير إضافية في السياسة النقدية للتعامل مع الصدمات الاقتصادية. بل وتم طرح مقترحات لدراسة خيارات إضافية لتحفيز الاقتصاد كإجراء احترازي.
كما أعرب عدد من قيادات مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن مخاوفهم من أن الإشارات الواردة في البيان الختامي قد تُفسَّر بشكل مبالغ فيه، وأوصوا بتخفيف صيغة البيان، إذ يرى بعض أعضاء اللجنة أن الشروط اللازمة لرفع أسعار الفائدة من غير المرجح أن تتحسن بشكل كافٍ في ظل استمرار المخاطر الهبوطية الكبيرة على الاقتصاد، ومن بينها المخاطر الخارجية التي لا تزال قائمة.
وأثارت حالة سوق العمل في الولايات المتحدة تساؤلاتٍ عديدة. فاعتبر بعض المشاركين في الاجتماع أن التباطؤ في وتيرة التوظيف المسجل في شهري أغسطس وأيلول (سبتمبر) لا يزال يعكس تعزيزًا ثابتًا لسوق العمل، بينما رأى آخرون أنه قد يكون بداية لاتجاه سلبي أقوى. ومع ذلك، فقد دحضت بيانات شهر أكتوبر عن الرواتب غير الزراعية، والتي لم تكن قد صدرت بعد وقت انعقاد الاجتماع، هذه التقييمات.
كما حظيت قضية التضخم بمناقشة مستقلة. فلم يكن عددٌ من قيادات مجلس الاحتياطي الفيدرالي واثقين من اتجاهات التضخم نحو تحقيق الهدف المحدد بنسبة ٢٪، وهو الشرط الضروري لرفع أسعار الفائدة، مشيرين إلى المخاطر الهبوطية التي تواجه وتيرة تغير الأسعار. أما الآخرون فاعتبروا أن هذه التأثيرات مؤقتة، نظراً لانخفاض أسعار الطاقة وقوة الدولار الأمريكي.
وفي الوقت نفسه، أشار عددٌ من أعضاء الاجتماع إلى عوامل عدة تجعل من غير المناسب تأجيل اتخاذ قرار بشأن بدء عملية تطبيع السياسة النقدية.
وبشكل عام، توصلت اللجنة إلى رأيٍ يقضي بالتخلي التدريجي عن السياسة النقدية الفائقة التيسير التي تتبعها مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وقررت الانتظار حتى الحصول على معلومات إضافية قبل اتخاذ قرارٍ نهائي بشأن أسعار الفائدة.
توقعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي
ظلت التوقعات الرئيسية لخبراء مجلس الاحتياطي الفيدرالي دون تغيير جوهري. وتم رفع التوقعات القصيرة الأجل للتضخم قليلاً، وحسّنت التوقعات المتعلقة بمعدل البطالة ونمو الناتج المحلي الإجمالي للفترة ٢٠١٦–٢٠١٨، كما خُفّض التوقعات الخاصة بنمو الاقتصاد في النصف الثاني من عام ٢٠١٥ بشكل طفيف.
رد فعل زوج اليورو/الدولار
تداول سعر الدولار الأمريكي مقابل اليورو بشكل متذبذب للغاية عقب نشر بروتوكول لجنة السوق المفتوح، حيث شهد ارتفاعات وهبوطات متكررة. وتراوح زوج اليورو/الدولار بين ١٫٠٦١ و١٫٠٦٧، وفقاً لتفسير المستثمرين لنص البروتوكول.
وفي الوقت الراهن، يتداول زوج اليورو/الدولار عند مستويات أعلى من السعر المسجل وقت نشر بروتوكول اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر. وبشكل عام، فإن المزاج السائد لا يميل إلى تعزيز الدولار الأمريكي، إذ لم تُبدِ اللجنة رأياً واضحاً، ما أثار شكوكاً لدى المحللين بسبب تعليقاتها حول التدابير التحفيزية، والمخاوف المتعلقة بسوق العمل والتضخم واحتمال رفع أسعار الفائدة في ديسمبر، وفقاً لما ذكره خبراء مجلة ForTrader.
ومع ذلك، يجب التنويه إلى أن بروتوكول مجلس الاحتياطي الفيدرالي يعكس واقعاً قديماً نسبياً، إذ يعبّر عن الوضع في ٢٨ أكتوبر، وقد شهد الاقتصاد منذ ذلك الحين سلسلة من التحسينات، كما أن قيادات المجلس قد غيّرت مواقفها.
ناقش تداول زوج اليورو/الدولار على منتدى الفوركس
- زوج اليورو/الدولار – التوقعات، التحليل، التداول
