نقدّم في هذا العدد فرص دخول واعدة متوسطة وطويلة الأجل لشهر مايو، استنادًا إلى الاتجاهات الموسمية المتكررة على مدى سنوات عديدة في أدوات السلع والأسهم. وتتوفر معظم هذه الفرص للتنفيذ عبر منصة التداول MetaTrader 4 (MT4).
الإشارة الأولى: بيع قطن شهر مايو السنوي
تعد استراتيجية بيع الفروقات السعرية الزمنية (Calendar Spreads) للقطن CTN7 – CTZ7 (يوليو 2017 – ديسمبر 2017) شائعة بين مضاربي السلع مع مطلع مايو من كل عام. وفي هذه الفترة، تكون زراعة القطن قد اكتملت بالفعل في معظم المزارع الأمريكية، وبدأ المحصول في النمو والتطور، ليدخل مرحلة النضج الأولي. كما أن الظروف الجوية تؤثر بشكل ضئيل على محاصيل القطن في هذه المرحلة، ما يؤدي إلى تراجع مخاوف المضاربين بشأن حجم الحصاد القادم. ونتيجة لذلك، تنخفض أسعار العقود الآجلة القريبة (مثل CTN7 وCTV7) عادةً وبسرعة أكبر من انخفاض أسعار العقود الآجلة البعيدة (مثل CTZ7 وCTH8). ومن ثم تنخفض الفروقات السعرية الزمنية أيضًا خلال هذه الفترة. ويظهر الرسم البياني التالي متوسط المسارات الموسمية لفروق الأسعار CTN7–CTZ7 على مدى 3 و5 و10 سنوات:
وتظهر الخطوط الزرقاء على الرسم البياني الموسمي أداء شهر مايو السابق، وهو أداء جيد جدًّا. أما الإحصاءات الموضحة تحت الرسم فهي ممتازة حقًّا: فقد حقَّقت 12 عملية بيع لـ CTN7 وشراء لـ CTZ7 بين 5 و28 مايو على مدى الـ 13 سنة الماضية أرباحًا. أما العام الوحيد الخاسر فكان عام 2004، مما أثر طفيفًا على الإحصائيات طويلة الأجل.
من الصعب الآن تحديد السبب الدقيق وراء هذا التحرك غير الموسمي لفروق الأسعار CTN–CTZ في ذلك العام البعيد. لكن يمكن للقارئ المهتم الاطلاع على المواقع الإنجليزية المتخصصة في التحليل الموسمي، واستعراض السجل التاريخي لمعرفة أسباب تلك الاستثنائية — التي يرجح أن تكون مرتبطة بالطقس.
في منصة MT4، قد لا يكون عقد ديسمبر الآجل (Z) متاحًا بعد لتجارة القطن في شهر مايو. وفي هذه الحالة، يمكن استخدام عقد أكتوبر الآجل (V)، رغم أنه أقل سيولة، دون فرق كبير في الأداء. أو يمكن طلب دعم الوسيط لإدخال عقد ديسمبر الآجل في المنصة، حيث من المرجح أن يستجيبوا لهذا الطلب بسرعة.
الإشارة الثانية: شراء فروقات أسعار دقيق وزيت الصويا
إحدى أدوات فول الصويا المشتقة هي فروقات أسعار الدقيق والزيت. ويوضح الرسم البياني التالي متوسط المسارات الموسمية لفروق الأسعار ZMN7–ZLN7 = 1^1 (العقود الآجلة لشهر يوليو):
يستمر فروق الأسعار ZM–ZL في الارتفاع بدءًا من العقدة الثانية من مايو وحتى بداية العقدة الثانية من يونيو. ويظهر الخط الأزرق على الرسم البياني أداء العام الماضي خلال هذه الفترة الزمنية.
ولتقييم الحركة الموسمية المتوقعة بدقة أكبر، تُقدَّم تحت الرسم البياني إحصاءات كاملة لعمليات الشراء BUY ZMN7 – SELL ZLN7 = 1^1 خلال الفترة من 1 مايو إلى 10 يونيو على مدى الـ 13 سنة الماضية. وتُقدَّم هذه الإحصاءات بوحدة قياس بورصة دقيق الصويا (ZM)، وتبدو النتائج مشجعة للغاية.
ولتقليل المخاطر والتراجعات المحتملة، نوصي بالتعامل مع فروق الأسعار ZM–ZL على المدى القصير نسبيًّا (وفقًا للمعايير الموسمية المعتمدة)، وذلك عند التراجعات السعرية، مع تحديد نقاط الدخول والخروج المثلى على الإطارات الزمنية القصيرة (H1–H4). ويمكن تنفيذ هذه العمليات عبر أي عقود آجلة متاحة لهذه الأدوات ضمن منصة MT4 الشهيرة.
الإشارة الثالثة: بيع زيت الوقود بصفقات قصيرة بربح 15 نقطة سعرية
ابتداءً من نهاية العقدة الثانية من مايو، يبدأ فروق الأسعار الزمني لزيت الوقود (المشتقات البترولية المقطرة) HON7–HOQ7 (يوليو 2017 – أغسطس 2017) في الانخفاض، وهو ما يظهر بوضوح في الرسم البياني لمتوسط المسارات الموسمية على مدى 3 و5 و10 سنوات. ويُظهر الخط الأزرق على الرسم البياني أداء العام الماضي:
يعود هذا الانخفاض أساسًا إلى عدم اهتمام المضاربين بزيت التدفئة (HO) في تداولات شهر مايو، وبالتالي انخفاض الطلب عليه. ومن المتوقع أن يستمر هذا الانخفاض حتى أوائل شهر يونيو. وتجدر الإشارة إلى أن فروق أسعار زيت الوقود تعاود الانخفاض موسميًّا بعد تصحيح بسيط، بدءًا من العقدة الثالثة من يونيو، لكن هذا الموضوع سيكون محور العدد القادم.
ولتقييم الحركة الموسمية المتوقعة في مايو بدقة أكبر، تُقدَّم تحت الرسم البياني إحصاءات كاملة لعمليات البيع لفروق الأسعار HON7–HOQ7 خلال الفترة من 20 مايو إلى 7 يونيو على مدى الـ 13 سنة الماضية. ونسبة الصفقات الرابحة (+11 / -2)، بالإضافة إلى نسبة متوسط الربح إلى الخسارة، تبدو مرضية جدًّا، حتى لحسابات التداول الصغيرة جدًّا.
وباستنادٍ إلى خبرتي المتواضعة، أنصح بالدخول في صفقات بيع هذا الفارق السعري مباشرةً من دفتر الأوامر، باستخدام صفقات قصيرة الأجل (وفقًا للمعايير الموسمية المعتمدة) عند التراجعات السعرية، مع أهداف ربح تتراوح بين +12 و+15 نقطة سعرية (Tick). وببعض الخبرة، يمكن تحقيق 3–4 صفقات رابحة خلال هذه الفترة الزمنية.
وفي هذه الفترة، يكون كلا العقدين اللذين يكوِّنان الفارق السعري متاحين عادةً في منصة MT4 المعروفة. ونذكر كذلك أن فارق الأسعار HON7–HOQ7 يُرمَز له في منصة CQG بالرمز HOES1N7.
الإشارة الرابعة: بيع القمح فقط
ننتقل الآن إلى الاتجاهات الموسمية لشهر مايو في أدوات السوق السلعية الفردية. ويُوصي الموقع الموسمي الإنجليزي الشهير MRCI بالتداول في بيع عقد القمح لشهر يوليو (ZWN7) فقط خلال شهر مايو وحتى نهاية العقدة الأولى من يونيو. ويظهر الرسم البياني التالي متوسط المسارات الموسمية لعقد القمح على مدى 3 و5 و10 سنوات:
يعود الانخفاض في أسعار القمح خلال هذه الفترة أساسًا إلى وصول المحصول العالمي إلى مرحلة النضج النهائي في المناطق الرئيسية المنتجة (مثل الولايات المتحدة وكندا وأوروبا الغربية وأوكرانيا وروسيا، وبدرجة أقل بعض مناطق شمال إفريقيا). وفي هذه الفترة — حتى بداية موسم الحصاد — لا يشعر المتداولون بالقلق إزاء أسعار القمح، لأن المحاصيل تكون قد اكتسبت قوة كافية، ولا يوجد ما يهدد نضجها الكامل في أوائل الصيف.
الإشارة الخامسة: شراء طويل الأجل لفول الصويا
تستدعي الظروف النظر في فرص الشراء للعقد الآجل لفول الصويا لشهر يوليو (ZSN7) بدءًا من العقدة الثالثة من مايو. ويُتوقع أن يشهد هذا العقد ارتفاعًا موسميًّا طويل الأجل حتى أوائل شهر يوليو. وعادةً ما يوصي موقع MRCI بالدخول في صفقة شراء متوسطة الأجل قبل نهاية العقدة الأولى أو بداية العقدة الثانية من يونيو:
وتظهر الإحصاءات التفصيلية (والجيدة جدًّا) لعملية الشراء ZSN7 في الجدول تحت الرسم البياني. ويظهر الخط الأزرق على رسم فول الصويا الأداء الموسمي المتميز للعام السابق.
الإشارة السادسة: مراقبة مؤشر الدولار وبيع اليورو
وفي الختام، نشير إلى ظاهرة موسمية مثيرة للاهتمام تتعلق بأداة العملات الشهيرة: مؤشر الدولار (DXM7)، وهو عقد يونيو الآجل (عقد آجل). فمنذ الأيام الأولى من مايو، يبدأ مؤشر الدولار في الارتفاع الملحوظ. ويظهر الرسم البياني التالي متوسط المسارات الموسمية على مدى 5 و15 سنة (والخط الأزرق يمثل سعر المؤشر الفعلي في عامي 2016–2017):
وتظهر الإحصاءات المتوسطة لعمليات شراء مؤشر الدولار (باستثناء عام 2016) في الجدول تحت الرسم البياني، وهي ممتازة جدًّا، خاصةً خلال السنوات الخمس الأخيرة.
أما الأعمدة الخمسة الأخيرة فهي بوحدة الدولار لكل عقد آجل واحد من DX. ونذكّر بأن مؤشر الدولار يتحرك بعلاقة عكسية مع زوج اليورو مقابل الدولار (EUR/USD)، وبالتالي فإن تحليل موسمية المؤشر يسمح لنا بتوقع حركة الزوج بدرجة عالية من الدقة على المدى المتوسط.
بهذا ننهي العدد الحالي من سلسلتنا الموسمية. نراكم في أعدادنا القادمة.
