Hauptereignisse der Börse im Januar

– USA: Verschiebung des Haushaltsabgrunds. Protokolle der FED-Sitzung. Debatte über das Schuldenlimit

Wie wir erwartet haben, war die USA im Januar der Hauptnewsmaker. Im Allgemeinen haben sich die Sorgen um die Finanzen der Vereinigten Staaten gelegt, was die Risikofreudigkeit der Anleger anstieß.

Am Anfang des Jahres gelang es den US-Parlamentariern, den Haushaltsabgrunds um zwei Monate zu verschieben – eine gleichzeitige plötzliche Erhöhung der Steuern und Reduzierung der staatlichen Ausgaben. Jetzt sollte die automatische Reduzierung der staatlichen Ausgaben am 1. März stattfinden, und die Einstellung der Finanzierung bestimmter staatlicher Programme am 27. März. Danach erhöhte die USA das zulässige Limit für den Staatsschuldendienst, indem sie ein Gesetz verabschiedete, das dem Staat ermöglichte, neue Schuldverschreibungen auszugeben und alle staatlichen Ausgaben bis zum 19. Mai zu finanzieren.

Die Federal Reserve spielte auch eine wichtige Rolle im Januar. Die Protokolle ihrer Dezembersitzung brachten zusätzliche Volatilität in die Bewegung der EUR/USD-Kurve: plötzlich zeigte sich die Perspektive eines früheren Endes der Quantitativen Lockerung. Später jedoch beruhigten sich die Erwartungen in dieser Richtung: Mitte des Monats äußerte sich der Präsident der FED Ben Bernanke zugunsten der von der US-Zentralbank umgesetzten Programmvorschläge zur Kauf von Anleihen.

– Eurozone: EZB-Sitzung

Wie erwartet, hat die Europäische Zentralbank bei ihrer Sitzung am 10. Januar einstimmig entschieden, den Zinssatz unverändert auf 0,75 % zu belassen. Die Kommentare des EZB-Chefs unterstützten erneut den Euro – auf einer Pressekonferenz sagte Mario Draghi, dass es im Moment keine Notwendigkeit gibt, die Zinsen zu ändern. Diese Aussage verbesserte deutlich die Perspektiven der gemeinsamen Währung. Laut dem Chef der Regulierungsbehörde hat sich die Situation auf den Finanzmärkten stabilisiert: die Renditen für Staatsanleihen sind gesunken und die Aktienmärkte sind gestiegen, obwohl sich diese Verbesserung nicht auf den Realwirtschaftssektor ausgewirkt hat.

– Japan: Bank of Japan-Sitzung

Der Markt bereitete sich lange auf die Sitzung der japanischen Zentralbank vor. Die USD/JPY-Paar stieg im Januar von 87,00 auf 90,00 Yen, aufgrund der Erwartungen einer umfassenden Lockerung der Geldpolitik der Bank of Japan. Der Regulator ging tatsächlich einen unprecedenteden Schritt – erhöhte den Zielwert der Inflation auf 2 %, sowie verpflichtete sich, Vermögenswerte zu kaufen, bis dieser Wert erreicht wird. Das Problem war, dass die Käufe von Vermögenswerten in Höhe von 13 Billionen Yen pro Monat erst ab Januar 2014 beginnen würden.

Februar: Neuer Spielplan der Wechselkampf

Es scheint, dass sich auf dem Wechselmarkt eine interessante Situation abzeichnet. Wie Soros in Davos bemerkte, ist es Zeit für den Aufstieg des Euros und den Rückgang der Yen. Die Wechselkämpfe kehrten auf die Tagesordnung zurück – entwickelte Länder führen bereits Maßnahmen zur Wirtschaftsförderung durch, wobei der Nebeneffekt ist, dass die nationalen Währungen abwerten, aber die jüngsten Aktionen der japanischen Führung heizten die Spannungen stark an. Die Deutschen haben bereits ihr Unmut über den japanischen Wechselkurs geäußert – Angela Merkel, der Chef der Bundesbank Jens Weidmann und Finanzminister Wolfgang Schäuble sparten nicht mit negativen Kommentaren. Es muss gesagt werden, dass die Japaner ernsthaft damit begonnen haben – selten ist ein Tag vergangen, an dem sie die Yen-Bären nicht mit ihren Kommentaren beeindruckt haben. Die G20-Finanzministertreffen, die am 15. und 16. Februar stattfinden, versprechen spannend zu sein.

Im zweiten Halbjahr des Monats werden Gespräche über den Haushaltsabgrunds in den USA intensiviert – es ist nicht mehr akzeptabel, das Problem weiter zu verschieben, daher müssen die US-Kongressabgeordneten kreativ und kompromissbereit arbeiten.

EUR/USD: Technische Bild bleibt positiv

Im Januar setzte die EUR/USD-Paar ihren Anstieg im Aufwärtstrend fort. Zu Beginn des Monats beobachteten wir einen starken Rückgang auf Nachrichten aus den USA, doch danach, nach einer kurzen Konsolidierung, machte die Pair ihre Verluste wett mit positiven Kommentaren von Mario Draghi.

Am 25. Januar, nach einer sehr langen Handelsphase im Bereich, durchbrach der Euro den Widerstand bei $1,3400.

Das allgemeine technische Bild für EUR/USD bleibt positiv. Die Fixierung über $1,3500 bestätigt die Form »umgedrehter Kopf und Schultern« mit einem Minimum von $1,2040 und öffnet dem Euro den Weg zu $1,40 und möglicherweise darüber hinaus. Auf Tages- und Wochencharts bleibt der Euro über wichtigen gleitenden Durchschnitten. Beachten Sie jedoch, dass die Pair sich der oberen Grenze des Aufwärtstrends nähert, sodass eine neue Korrektur auf die Unterstützung bei $1,3200 wahrscheinlich ist.

Die Mehrheit der Marktteilnehmer erwartet den Aufstieg des Euros, obwohl die Wirtschaft der Eurozone in einer technischen Rezession ist. Es scheint, dass europäischen Führern endlich der Krisenkontrolle gelungen ist: die Renditen der problematischen Länder sind wieder auf zulässige Niveaus zurückgekehrt.

Allerdings ist nicht alles glatt. Polit