الأحداث الرئيسية في بورصة يناير
— الولايات المتحدة: تأجيل «الانهيار الضريبي». محاضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي. مناقشات حول سقف الدين الحكومي
كما توقعنا، كانت أبرز الأحداث في يناير هي الولايات المتحدة. بشكل عام، خفت مخاوف السوق بشأن المالية الأمريكية، مما شجع رغبة المستثمرين في المخاطرة.
في بداية العام، نجح البرلمان الأمريكي في تأجيل «الانهيار الضريبي» لمدة شهرين — زيادة مفاجئة في الضرائب وخفض الإنفاق الحكومي. الآن، يجب أن يحدث خفض تلقائي في الإنفاق الحكومي في 1 مارس، ووقف تمويل برامج مالية معينة في 27 مارس. ثم زادت الولايات المتحدة الحد الأقصى المسموح به للديون الحكومية، من خلال قانون يسمح للحكومة بإصدار ديون جديدة وتمويل جميع البنود الميزانية حتى 19 مايو.
لعبت أيضًا بنك الاحتياطي الفيدرالي دورًا كبيرًا في يناير. محاضر اجتماعها في ديسمبر أضافت تقلبات إضافية لحركة زوج EUR/USD: ظهرت فرصة أكثر مبكرة لانتهاء التيسير الكمي. ومع ذلك، تراجعت توقعات هذا السيناريو لاحقًا: في منتصف الشهر، قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي بن بيرنanke في دعمه لبرنامج البنك المركزي الأمريكي لشراء السندات.
— منطقة اليورو: اجتماع البنك المركزي الأوروبي
كما كان متوقعًا، اتخذ البنك المركزي الأوروبي قرارًا unanimously بترك معدل الفائدة دون تغيير عند مستوى 0.75%. تعليقات رئيس البنك المركزي الأوروبي في مؤتمره الصحفي مرة أخرى دعمت اليورو — حيث أفاد ماريو د raghi أنه لا يوجد أي ضرورة حالية لتغيير المعدلات. هذا الإعلان عزز بشكل كبير آفاق العملة الموحدة. وبحسب رأي رئيس المركزي، استقرت الظروف على الأسواق المالية: انخفضت عائدات الديون السيادية وارتفعت أسواق الأسهم، على الرغم من أن التحسن لم يشمل القطاع الحقيقي للاقتصاد.
— اليابان: اجتماع بنك اليابان
كان السوق مستعدًا لاجتماع بنك اليابان منذ فترة طويلة. زاد زوج USD/JPY من قيمته في يناير من 87.00 إلى 90.00 ين بسبب توقعات سياسة تخفيف كبيرة من قبل بنك اليابان. بالفعل، اتخذ البنك خطوة غير مسبوقة في الحجم — زيادة مستوى التضخم المستهدف إلى 2%، كما أخذ على عاتقه التزام شراء الأصول حتى يتم تحقيق هذا المستوى. كانت اللالصورةة الدقيقة هي أن شراء الأصول بقيمة 13 تريليون ين شهريًا سيبدأ فقط في يناير 2014.
فبراير: تغير في «حروب العملة»
يبدو أن هناك موقفًا مثيرًا في سوق العملة. كما لاحظ سالنوعوس في دافوس، «حان الوقت لارتفاع اليورو وتراجع الين». عادت «حروب العملة» إلى جدول الأعمال — لقد أجرت الدول المتقدمة منذ فترة Measures لدعم الاقتصاد، «التأثير الجانبي» له هو تدهور العملات الوطنية، ولكن الإجراءات الأخيرة من الحكومة اليابانية أثارت التوتر. قدّمت ألمانيا بالفعل تحفظاتها حول سعر الين — سواء أكان أنجيلا ميركل أو رئيس بنك باوندز جانس فايدمان أو وزير المالية فولفغانغ شويبله، لم يترددوا في إصدار تعليقات سلبية. من المهم ذكر أن اليابانيين تولوا المهمة بجدية — يومًا نادرًا لا يفرح فيه المعدون في الين بأقوالهم. والاجتماع الوزاري لـ G20 الذي سيُعقد في 15-16 فبراير من المتوقع أن يكون مثيرًا.
في نصف الشهر الثاني، ستزداد المحادثات حول «الانهيار الضريبي» في الولايات المتحدة — من الصعب تأجيل المشكلة أكثر، لذلك سيحتاج أعضاء الكونغرس الأمريكي إلى بذل جهد كبير، مع العرض الإبداعي والقدرة على التفاوض.
EUR/USD: الصورة الفنية ما زالت إيجابية
واصل زوج EUR/USD التحرك في اتجاه تصاعدي في يناير. في بداية الشهر، شهدنا انخفاضًا حادًا بسبب الأخبار من الولايات المتحدة، ولكن بعد فترة تجميع صغيرة، استعاد الزوج التصريحات الإيجابية من ماريو د Raghi.
في 25 يناير، بعد تداول طويل في نطاق ضيق، اختراق اليورو المقاومة عند $1.3400.
الصورة الفنية العامة لزوج EUR/USD ما زالت إيجابية. إذا تم تثبيت مستوى أعلى من $1.3500، سيتم تأكيد نمط «رأس وكتف مقلوب» مع حد أدنى عند $1.2040، وسيفتح الطريق لليورو نحو $1.40 وأكثر. على الرسوم البيانية اليومية والأسبوعية، يبقى اليورو فوق المتوسطات المتحركة المهمة. ومع ذلك، لاحظ أن الزوج يقترب من الحد الأعلى لقناة صعودية، لذلك هناك احتمال لتصحيح جديد نحو دعم عند $1.3200.
يأمل معظم مشاركين السوق في تعزيز اليورو، رغم أن اقتصاد منطقة اليورو يواجه ركودًا تقنيًا. يبدو أن القادة الأوروبيين تمكنوا أخيرًا من السيطرة على الأزمة: عادت عائدات السندات الخاصة بالدول المتعثرة إلى المستويات المقبولة.
ومع ذلك، ليس كل شيء سلسًا. الغموض السياسي في إيطاليا يشكل تهديدًا خطيرًا للاستقرار المتواضع في منطقة العملة. سيُجرى انتخابات برلمانية مبكرة في إيطاليا في 24-25 فبراير. نذكر أن المناصر لسياسات الإصلاح المؤيدة لأوروبا ماريو مونتي اضطر إلى ترك منصب رئيس الوزراء في ديسمبر، فقد فقد دعم حزب سيلفيو بيرلوسي. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يعيق تفاقم مشاكل الدي
