رالي عيد الميلاد: معجزة السوق في عيد رأس السنة

نحن جميعًا نحب عيد رأس السنة. من الرائع أن نمنح الهدايا، ومن المؤكد أن من الرائع أيضًا أن نحصل عليها من الأصدقاء والزملاء الذين عملنا معهم طوال العام. والمستثمرون يحبون ببساطة الحصول على هدايا من السوق.

مع دخول ديسمبر، تبدأ مصطلحات مثل «رالي عيد الميلاد» بالظهور بشكل متكرر في الأسواق المالية والصحافة الاقتصادية. لا يعرف الجميع من أين جاء هذا المصطلح وما هي الآليات والعمليات التي تكمن وراءه. لكنهم يعرفون تمامًا أن «رالي عيد الميلاد» هو ارتفاع قوي، أحيانًا حتى مفرط في التفاؤل أو غير المبرر، في أسواق الأسهم في نهاية العام. ما الذي يقف وراء ذلك؟ هل هو معجزة عيد رأس السنة أم مجرد تعبير عن التفاؤل في عطلة طويلة؟

مقالات أخرى من دورة «كن تداولًا»:

• IPO: الربح أم الخسارة؟
• الإنflation والديفلوشن: جانبي نفس العملة
• برنامج التخفيف الكمي — QE

العاصفة الاستهلاكية

أصل مفهوم «رالي عيد الميلاد» أو «Christmas rally» هو الولايات المتحدة. وبحسب حسابات الخبراء الأمريكيين، منذ عام 1896، أي منذ تأسيس مؤشر داو جونز، كان هناك ارتفاع في ديسمبر في 80% من الحالات. ويبلغ المتوسط الشهري للاستقرار حوالي 0.5%، بينما يبلغ المتوسط الشهري لديسمبر 1.4%.

إذا كانت الإحصائيات المئوية مقنعة للغاية. تاريخيًا، في عيد الميلاد، يمر المستهلك الأمريكي عبر المتاجر بسرعة عاصفة، مما يؤدي إلى إزالة البضائع من الرفوف. بالطبع، يزيد البائعون من الحماس من خلال تنظيم خصومات عيد الميلاد والبيع وعروض الأعياد. لذلك، لا ينبغي أن يفاجأ أحد بأن «رالي عيد الميلاد» يظهر أولًا في سوق الأسهم من خلال أسهم شركات القطاع الاستهلاكي.

بالطبع، هذه ليست السبب الوحيد لارتفاع الأسهم. العامل الإضافي هو موسم تقارير الشركات في ديسمبر. كما يرى العديد من المحللين، فإن المشاعر التفاؤلية على السوق قبل عيد رأس السنة تساهم أيضًا.

مراحل «رالي عيد الميلاد»

يمكن تقسيم عملية ارتفاع الأسهم إلى مرحلتين. المرحلة الأولى هي «رالي عيد الميلاد» نفسه، والذي يستمر حتى 24 ديسمبر. بعد عيد الميلاد، تبدأ المرحلة الثانية وهي «رالي سانتا كلوز»، والتي تستمر حتى 31 ديسمبر. هذا التقسيم مشروط، لأن أسباب هذه الظواهر واحدة. في شركة وول ستريت، يقال أن السوق يرتفع لأنه غادر كل المتشائمون للعطلات. من الملاحظ أن الأمريكيين، الذين يحبون التأثيرات البصرية، لديهم معتقد خاص لـ «رالي سانتا كلوز». إذا كان عيد الميلاد مغطى بالثلج في بوسطن، فسوف ترتفع الأسهم.

«رالي عيد الميلاد» باللغة الروسية

على الرغم من شعبيته بين مشاركين السوق، تُظهر إحصائيات السنوات القليلة الماضية أن هذه العادة لم تنجح دائمًا. خلال العقد الماضي، فشل «رالي عيد الميلاد» في السوق الأمريكية أربع مرات. أما في روسيا، منذ عام 1995 (دخول مؤشر RTS)، فقد فشل «رالي عيد الميلاد» فقط في أزمة 1998. وتبلغ نسبة الزيادة المتوسطة في السوق الروسية في ديسمبر، باستثناء عام 1998، 11.5%.

يجب مراعاة أن «رالي عيد رأس السنة الروسي» يختلف عن نظيره الأمريكي. أولاً، لا يكون «رالي» الروسي دائمًا شديدًا. على سبيل المثال، بلغ نمو سوق روسيا في ديسمبر 2000 و2004 فقط 3%. وتتميز المرحلة الأكثر نشاطًا بالنمو في النصف الثاني من ديسمبر، مما يتيح للمستثمرين الذين لم يتمكنوا من تشكيل محفظة استثمارية «الانضمام إلى القطار المغادر».

لديها أيضًا خاصية مثيرة للاهتمام. في السنوات الفردية، يكون نمو سوق روسيا أكثر قوة من السنوات الزوجية.

زيادة أسعار النفط قبل عيد رأس السنة لا تأتي دائمًا مع رالي في السوق الروسية. على سبيل المثال، في ديسمبر 2002، أظهر سوق النفط ارتفاعًا قويًا بلغ 14%. ومع ذلك، كانت وتيرة رالي السوق الروسية من أضعف الأداء، حيث ارتفع مؤشر RTS فقط بنسبة 2%. وهناك مثال عكسي. في ديسمبر 1999، أظهر سوق الأسهم الروسي ارتفاعًا سريعًا وقويًا، بينما انخفض سوق النفط بنسبة 1%.

هل يمكن تحقيق ربح فقط من خلال العادات؟ نعم، إذا كنت تدرك أن «رالي عيد الميلاد» ليس أكثر من دفع إضافي لارتفاع الأسهم. إذا كانت ظروف السوق مواتية لرفع الأسهم، فإن «رالي عيد الميلاد» قادر على تعزيز هذا الارتفاع من خلال التفاؤل假日. ول sempre وجود أسباب نفسية للاستعداد للاحتفال. الإنسان يميل إلى البحث عن الأنماط في الفوضى، والعادات في سوق الأسهم هي أوضح تعبير عنها. عند ملاحظة ارتفاع الأسهم قبل عيد رأس السنة، تبدأ تلقائيًا في الاعتقاد بانحراف السوق، على الرغم من أن هناك دائمًا تفسيرًا منطقًا ونفسية السوق.

«,
«excerpt»: «نحن جميعًا نحب عيد رأس السنة. من الرائع أن نمنح الهدايا، ومن المؤكد أن من الرائع أيضًا أن نحصل عليها من الأصدقاء والزملاء الذين عملنا معهم طوال العام. والمستثمرون يحبون ببساطة الحصول على هدايا من السوق.»,
«slug»: «رالي-عيد-الميلاد-معجزة-السوق»