На сегодняшний день Япония — это развитая страна с экономикой, обладающей огромным потенциалом. Страна больших возможностей и высоких технологий. Япония занимает второе место по номинальному ВВП и третье по ВВП, рассчитанному на основе паритета покупательной способности. Япония — это один из крупнейших мировых экспортеров (4-е место) и импортеров (6-е место). Рыболовный флот составляет порядка 15% от общемирового. Уровень безработицы один из самых низких в мире (5.1%). Граждане Японии получают самую высокую почасовую оплату труда в мире. Япония — это страна с высоким уровнем жизни, где зафиксирована высокая ее продолжительность.
Денежная единица Японии — иена, наряду с долларом США и евро, является одной из основных резервных валют мира. В последнее время спрос на иену ввиду ее стабильности и надежности возрос. На рынке Forex японская иена пользуется высокой популярностью у трейдеров.
В этой статье мы рассмотрим основные факторы, которые влияют на динамику курса иены. Также, мы постараемся определить перспективы японской иены на ближайшее будущее.
Банк Японии
Банк Японии оказывает существенное влияние на динамику курса иены — при необходимости он проводит валютные интервенции. Трейдерам на рынке Forex хорошо известна характерная особенность интервенций — это их внезапность. Случается, что отсутствуют важные новости и нет видимых причин, но рынок становится очень волатильным, курс иены начинает лихорадить и котировки взлетают или обрушиваются на несколько фигур за считанные минуты – значит, Банк Японии проводит интервенции.
В последнее время финансовые власти Японии весьма озабочены укреплением курса национальной валюты. В текущем году японская иена выросла по отношению к американской валюте с уровня 95.00 до 87.00. В своем недавнем выступлении заместитель министра финансов Японии Мотохиса Икеда обратил внимание на рост иены и подчеркнул, что этот факт негативно влияет на экономику страны. Зам. министра заявил, что необходимо оказывать поддержку экспортным предприятиям и стимулировать экономический рост в стране, в связи с этим финансовые власти будут удерживать курс иены на оптимальном уровне. Член правления Банка Японии Ёсихиса Моримото также проявляет беспокойство в отношении курса иены, он заверил, что динамике валютного рынка будет уделено особое внимание.
Ряд аналитиков считает, что в ближайшей перспективе существует высокая вероятность валютных интервенций Банком Японии. По мнению экспертов из Morgan Stanley, в ближайшее время возможны продажи иены со стороны Банка Японии и к концу года курс иены к доллару может достигнуть отметки 98.00.
Макроэкономические показатели
Давайте рассмотрим основные показатели, которые оказывают существенное влияние на курс иены. При торговле с иеной этим макроэкономическим данным стоит уделять повышенное внимание.
? Согласно данным отчета Tankan, индекс деловой активности во втором квартале показал положительную динамику с -14 до -5.
? Индекс деловой активности в промышленном секторе вырос с -14 до 1.
? Розничные продажи в июне показали снижение с 4.9% до 2.8% г/г.
? Данные по торговому балансу в июне показали негативную динамику до 0.42 трлн. иен (предыдущее значение 0.51 трлн. иен) против прогноза аналитиков 0.64 трлн. иен.
? Стержневой индекс потребительских цен по Токио в июне показал -1.3% г/г против прогноза -1.5%.
? Рост ВВП в первом квартале составил 1.2% кв/кв.
? Промышленное производство в апреле — 1.3% м/м, данные оказались хуже прогноза аналитиков — 2.6%.
? Процентная ставка продолжительное время удерживается банком Японии на минимальном уровне — 0.10%.
? Недавно Банк Японии пересмотрел прогноз по экономическому росту на 2010 год в сторону повышения до 2%, а на 2011 год до 2.2%.
Большое значение для экономики Японии имеет экспортная отрасль. В основном экспорт ориентирован на такие страны как США (около 20%), Китай (порядка 16%), Гонконг (более 5%), Тайвань (более 6%), Южная Корея (более 7%). В первом квартале 2010 года зафиксирован рост экспорта на 8.5%, в связи с чем эксперты ожидают рост инвестиций в страну. Значительная доля импорта приходится на Китай (более 20%) и США (более 11%). Японские импортеры, испытывая потребность в долларе и покупая его для своих нужд, способны оказать заметное влияние на курс иены.
В условиях мирового финансового кризиса существует угроза сокращения поставок товаров в другие страны, то есть понижения экспорта, но вероятность значительного сокращения не так велика, и для Японии этот риск минимален.
Традиционно во время роста финансовых рисков укрепляется курс иены. Опасаясь за перспективы восстановления мировой экономики, инвесторы повышают интерес к японской иене, используя ее в качестве валюты-убежища. Также рост иены обусловлен большим положительным сальдо торгового баланса Японии.
В целом, покупка японской иены — это достаточно надежное вложение активов. Есть все предпосылки для дальнейшего укрепления валюты, но выше мы уже рассмотрели сдерживающий для ее роста фактор — это политика Банка Японии, который не позволит иене укрепляться бесконечно. Поэтому стоит всерьез опасаться интервенций. При торговле с иеной целесообразно устанавливать «стоп приказы» для ограничения возможных потерь.
