Прошлая неделя на фондовых рынках характеризовалась неопределенностью, что вылилось в формирование технической фигуры «треугольник» на основном фондовом индексе США SP500. На валютном рынке поддержку преимущественно получил доллар США, в связи с долговыми проблемами ЕС, где евро находилось под давлением распродаж.
Текущая неделя, вероятно, будет характеризоваться высокой изменчивостью котировок, что можно объяснить таким явлением, как экспирация месячных и квартальных фьючерсных контрактов на этой неделе. Такое явление наблюдается всего 4 раза в году, что будет побуждать держателей фьючерсов переходить с текущих на другие контракты, это может усилить волатильность на рынке на этой неделе.
Из ключевых макроэкономических данных следует выделить:
Выступление Трише и выходной день в Китае
Понедельник, особенно начало торгов, будет проходить достаточно спокойно из-за того, что Китай будет отмечать государственный праздник «Середина осени» и банки будут закрыты. Так же в этот день будет выступать глава ЕЦБ Трише, от которого можно будет услышать о будущей монетарной политике ЕЦБ и решениях относительно долговых проблем стран ЕС.
Потребительская инфляция в Англии
Во вторник станет известна потребительская инфляция в Англии. По средним прогнозам на рынке ожидается инфляция на уровне +4.5% годовых, вместо прошлого показателя в августе +4.4% годовых. Однако следует ожидать более медленных темпов инфляции, вследствие снижения товарных рынков в течение последних нескольких месяцев. Показатели потребительской инфляции, вероятнее всего, снизятся ниже 4.4% годовых, что может негативно сказаться на фунте стерлингов. Так же это усилит ожидания расширения программы количественного смягчения в Англии.
Потребительская инфляция и розничная торговля в США
В среду станут известны данные по непроизводственной инфляции США, которая по средним ожиданиям снизится на 0.1% в августе. Из-за резкого снижения на товарных рынках, понижение показателя производственной инфляции может оказаться более серьезным. Так же в среду будут публиковаться результаты розничной торговли в августе, где ожидается рост на 0.2%. Но судя по негативным потребительским настроениям, публикуемым ранее, розничная торговля может оказаться ниже прогнозируемого среднего показателя +0.2%, что вместе с низкими показателями инфляции может быть интерпретировано как сигнал в пользу дополнительного стимулирования экономической активности со стороны ФРС. Это, в свою очередь, приведет к росту на фондовых рынках и окажет давление на доллар США.
Потребительская инфляция и производственный индекс Филадельфии в США
В четверг станет известна потребительская инфляция в США за август, по средним прогнозам она составит 0.3%. Производственный индекс Филадельфии, публикуемый спустя полтора часа после показателей потребительской инфляции, ожидается на уровне -14.4 пункта, что выше предыдущего показателя -30.7. В общем эти показатели могут усилить склонность инвесторов к риску, что продолжит оказывать поддержку котировкам акций и товарным валютам.
Потребительское настроение в США от Мичиганского университета
В пятницу будет публиковаться показатель потребительского настроения от Мичиганского университета. Ожидается, что индекс вырастет до 56.2 пункта с предыдущего показателя 55.7. Такие показатели продолжат оказывать поддержку фондовым и товарным рынкам.
