ForTraders.org: В последнее время финансовый мир преподносит сюрприз за сюрпризом. Сначала ШНБ отказывается от защиты уровня 1,20 в паре евро/франк, затем Банк Канады снижает процентную ставку из-за падения цен на нефть. Сегодня большинство участников рынка ожидает, что по итогам заседания ЕЦБ, Марио Драги объявит о начале программы количественного смягчения в объеме 550 млрд. евро.
Как Вы оцениваете эффективность такого шага, если он будет предпринят? Европейская валюта в последнее время слабеет на одних только слухах о программе QE. Как Вы оцениваете вероятность того, что валютная пара евро/доллар сегодня может подтвердить пословицу «покупай на слухах, продавай на фактах» и евро начнет укрепление?
Зарина Саидова, ведущий аналитик отдела информации и анализа мировых рынков управления брокерских услуг на международных рынках «ФИНАМ»: Действительно, велика вероятность того, что ЕЦБ объявит о запуске программы количественного смягчения величиной порядка 500 млрд. евро, но рынок скептически настроен в отношении этой суммы и считает ее недостаточно внушительной, поэтому если консенсус-прогноз оправдается, то мы не исключаем возможности коррекционного отскока евро в паре с долларом.
Пара EUR/USD долгое время проседала, и игроки уже успели учесть в динамике евро потенциальный запуск QE, поэтому сегодня в отношении единой европейской валюты может произойти «покупка факта» после «продажи слуха». Если же ЕЦБ сумеет удивить рынок объемом программы количественного смягчения (что, на наш взгляд, маловероятно), то евро получит мотив для дальнейшего ослабления.
Что касается эффективности QE для еврозоны, разумеется, количественное смягчение не должно быть единственным инструментом, применяемым для вытягивания еврозоны из кризиса – необходимы и структурные преобразования. Но в моменте у региона стоит задача уменьшить дефляционные риски, и в этом плане запуск количественных мер неизбежен.
