В течение двух последних недель, курс рубля активно растет, отыгрывая у доллара потери. За сентябрь рубль подорожал против американской валюты на 3%. Тем не менее, согласно отчету Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), хеджфонды продолжают наращивать короткую позицию по рублю, которая уже достигла максимального объема с 15 августа 2017 года.
Крупные инвесторы не верят в рубль и ждут его падения на развороте цен на нефть и введении новых экономических санкций? На вопрос журнала Фортрейдер ответил Александр Купцикевич, аналитик компании FxPro.
— По моим наблюдениям, данный показатель лишь с большой натяжкой является хорошим предсказателем дальнейшего рыночного движения. В первую очередь, объёмы торговли с рублём в США крайне малы – это не репрезентативный рынок, поэтому ставки на снижение там могут быть следствием хеджирования валютной позиции покупателей или поставщиков, а не отражением ставок хедж-фондов.
Обратите внимание на историю. С начала 2016-го этот показатель демонстрировал рост бычьих нетто-позиций. И лишь в мае 2017-го произошёл резкий разворот к снижению и последующее незначительное (в сравнении с предыдущим этапом) преобладание чистых коротких позиций.
Российский рубль при этом продолжал слабеть вплоть до марта 2016-го. А затем очень аккуратно снижался. Разительный контраст с тем, какой значительной была чистая длинная позиция. Ослабление рубля, незначительное, произошло, когда показатель чистой открытой позиции уже вернулся в область нетто-покупок.
Какая-то польза от этой информации есть: всё же возвращение к нетто-продажам может быть сигналом к ослаблению рубля в последующие месяцы. Однако размер накопленных покупок и продаж совершенно не помогает ответить на вопрос, насколько сильным будет это ослабление.
Впрочем, примерно с той же долей вероятности предсказывают динамику сезонные факторы. Зачастую рубль значительно ослабляется с августа и по конец года, в то время как весьма успешно растёт в первом квартале и пребывает в боковике с мая по июль. Сезонные колебания в данном случае совпадают с теми сигналами, что дают данные CFTC.
Читайте новости рынка первыми в своей Facebook. Подписаться!
Читайте также
https://fortraders.org/traders-ideas/dollar-prodolzhit-rasti.html
https://fortraders.org/fundamental/news/krizis-1997-goda-snova-na-poroge-situaciya-povtoryaetsya.html
