В среду, 13 декабря в 22:00 МСК, ФРС США подвела итоги очередного заседания, по результатам которого процентная ставка по федеральным фондам была повышена с <1,25% до <1,50%. Голоса распределились как 7 к 2.
Регулятор принял соответствующее прогнозу рынка Forex решение, но существенно изменил ряд прогнозов по экономике США, а также увеличил объем продаж в рамках сворачивания QE с $10 млрд. до $20 млрд.
Прогнозы ФРС по экономике США
Срединный прогноз по ставке (dot plot) был повышен для 2020 года:
- 2017: 1,4% (не изменился);
- 2018: 2,1% (не изменился);
- 2019: 2,7% (не изменился);
- 2020: 3,1% (против 2,9% в сентябре)
- в долгосрочной перспективе: 2,8% (не изменился).
Прогноз по ВВП США был улучшен по почти каждому году:
- на 2017 год — 2,5% (против 2,4% в сентябре);
- на 2018 год — 2,5% (против 2,1% в сентябре);
- на 2019 год — 2,1% (против 2,0% в сентябре);
- на 2020 год — 2,0% (против 1,8% в сентябре);
- в долгосрочной перспективе: 1,8% (не изменился).
Прогноз по инфляции (PCE) был улучшен только на 2017 год:
- на 2017 год — 1,7% (против 1,6% в сентябре);
- на 2018 год — 1,9% (не изменился);
- на 2019 год — 2,0% (не изменился);
- на 2020 год — 2,0% (не изменился);
- в долгосрочной перспективе: 2,0% (не изменился).
Прогноз по базовой инфляции (Core PCE) не пересматривался:
- на 2017 год — 1,5% (не изменился);
- на 2018 год — 1,9% (не изменился);
- на 2019 год — 2,0% (не изменился);
- на 2020 год — 2,0% (не изменился).
Прогноз по уровню безработицы был улучшен по почти всем годам:
- на 2017 год — 4,1% (против 4,3% в сентябре);
- на 2018 год — 3,9% (против 4,1% в сентябре);
- на 2019 год — 3,9% (против 4,1% в сентябре);
- на 2020 год — 4,0% (против 4,2% в сентябре);
- в долгосрочной перспективе: 4,6% (не изменился).
Регулятор отметил сильный рост экономической активности, умеренные темпы роста расходов домохозяйств, усиление роста капитальный вложений в основные средства, улучшение ситуации на рынке труда при инфляции ниже целевой отметки в 2%. Инфляционные ожидания низкие. Ураганы не смогли нанести серьезный вред экономике страны.
В будущем рынок труда сохранит свои сильные тренды на несколько лет, инфляция будет ниже 2% в краткосрочной перспективе.
Пресс-конференция Джанет Йеллен
По словам главы ФРС Джанет Йеллен, экономическая активность в США сохранит умеренные темпы роста. Налоговая реформа Трампа способна придать сил восходящему движению, но макроэкономические перспективы пока туманны.
По мнению Йеллен, инфляция снизилась из-за временных факторов, но не все причины хорошо изучены. Заработные платы растут умеренными темпами из-за медленного роста производительности труда. При этом целевая отметка по инфляции изменена не будет.
Процентная ставка будет расти умеренными темпами, а в прогнозе dot plot уже заложены ожидания членов FOMC относительно налогового стимулирования экономики.
Однако пересмотр сентябрьских прогнозов лишь отчасти связан с налоговыми изменениями, сообщила глава Федрезерва.
Йеллен не видит признаков нарастающей финансовой нестабильности на рынках из-за увеличивающихся цен на американские активы. Котировки фондового рынка не на первом месте в списке основных рисков ФРС.
Регулятор беспокоит нарастающий долг США, который только увеличится из-за налоговой реформы.
В случае необходимости регулятор готов снизить процентные ставки, особенно если инфляция перестанет расти, отметила глава Федрезерва.
Реакция курса доллара США
Курс пары EUR/USD отреагировал ростом на итоги заседания ФРС, сумев преодолеть сильное сопротивление в районе 1,18. На падение курса доллара повлияло расхождение мнений в рядах FOMC (всего 7 человек из 9 проголосовали за повышение ставки), а также умеренные прогнозы по темпам повышения процентной ставки на 2018 год.
Было заявлено о 3 повышениях, но в это же время предоставлено множество голубиных комментариев, особенно про возможности снижения ставки в случае необходимости, сообщают эксперты журнала ForTrader.org.
