Обзор фондового рынка на 14 января 2021 года: коррекция или боковик?

Рынок накануне

Торговая динамика была смешанной. Лидерами роста среди наиболее ликвидных стали бумаги Мечела (MTLR 84,05, +7,48%). В аутсайдеры на фоне закрытия реестра для получения дивиденда попали акции ММК (MAGN 54,4, -5,90%). Пара USD/RUB торговалась вблизи отметки 74.

Новости рынка и компаний

Минфин возобновит покупки валюты. В марте в рамках бюджетного правила будут приобретать приблизительно $100 млн в день. Рынок не реагирует на эту новость, поскольку обозначенный объем не окажет заметного влияния на ход торгов. В целом возобновление пополнения резервов выглядит позитивным сигналом. Полагаем, что правительство не будет менять бюджетное правило в текущей ситуации.

Аукцион ОФЗ не привлек высокого спроса. Интерес к ОФЗ с фиксированным купоном составил около 15 млрд руб., было реализовано бумаг на 10 млрд руб. Котировки этого выпуска закрылись на минимальном за все время уровне. На фоне данных Росстата об ускорении инфляции до 4,91% покупки ОФЗ с фиксированным купоном сокращаются. Интерес к ним вернется, по всей видимости, в конце первого квартала, если инфляция опустится ниже таргета. Мы не видим угрозы невыполнения плана заимствований на текущий квартал, как не ожидаем и повышения ключевой ставки до конца марта.

Московская биржа (MOEX 159,99, +0,94%) сообщила о рекордном притоке инвесторов. За год количество частных инвесторов увеличилось почти на 5 млн, превысив приток за весь период с 1997-го по 2019-й. Полагаем, что в текущем году рост клиентской базы замедлится, но его темп останется больше 2 млн.

Торговые идеи

Mail.Ru (MAIL 2 008,4, -1,78, спек. покупка, цель: 2 300 руб. Котировки IT-гиганта заметно отстают от других бумаг сектора в отсутствие негативных фундаментальных факторов.

Ожидания

Ожидаем смешанную динамику или коррекцию в пределах 1%. В фокусе статистика розничных продаж в США. Прогноз по паре USD/RUB: диапазон 73,00-74,00. Ориентир по индексу Мосбиржи: диапазон 3450-3500 п. Лучше рынка будут выглядеть акции банков и нефтегазового сектора.