Фондовый рынок 18 мая 2020 года

Мировые фондовые рынки в пятницу в основном укреплялись. Индекс S&P закрылся в плюсе на 0.39%, несмотря на слабую экономическую статистику, особенно по розничным продажам, которые упали на 16.4%, в то время как ожидалось снижение на 12%. Цены на нефть росли на признаках восстановления спроса и сокращения добычи. WTI прибавила 6.43% — это самый высокий уровень с марта, Brent подорожала на 4.5%. Между июньскими и июльскими фьючерсами на WTI в пятницу наблюдалась бэквордация.

Индекс РТС вырос на 0.41%. Сургутнефтегаз и Газпром нефть прибавили 2.2% и 1.12% соответственно, а привилегированные акции Сургутнефтегаза и Татнефти упали на 1.05% и 1.61%. Роснефть впервые с 2012 отчиталась о чистом убытке, однако акции компании закрылись в плюсе на 0.84%. Российский банковский сектор завершил день практически без изменений, за исключением TCS, которая прибавила 3.4%. Акции Мосбиржи упали на 2.48%, поскольку начали торговаться без дивиденда.

Ключевые события дня

Ros Agro опубликует результаты за 1К20, телеконференция в 16:00
Совет директоров ЛУКОЙЛа обсудит дивиденды за 2019
Совет директоров Татнефти обсудит распределение прибыли за 2019

МОСКОВСКАЯ БИРЖА ПРЕДСТАВИЛА ОТЧЕТНОСТЬ ЗА 1К20 ПО МСФО (MOEX RX; ВЫШЕ РЫНКА; ЦЕЛЬ – 125 РУБ.)

В 1К20 комиссионный доход подскочил на 29% г/г до 7.9 млрд руб. (в рамках консенсус-прогноза Интерфакса), основным источником роста комиссионных доходов г/г стал рынок акций (+170% г/г) на фоне соразмерного увеличения объема торгов.

Комиссионный доход от операций на срочном рынке также показал значительный рост (+68% г/г).
Чистый процентный доход (ЧПД) увеличился лишь на 2% до 4 млрд руб. (что соответствует консенсус-прогнозу), поддержку его динамике оказал рост реализованных доходов от переоценки инвестиционного портфеля.
Операционные расходы сократились на 1.6% г/г, также компания признала неденежный убыток в размере 871 млн руб. вследствие изменений в положениях стандарта МСФО 9, связанных с портфелем облигаций.
Скорректированный показатель EBITDA вырос до 9.1 млрд руб. (+26.5% г/г, против 8.7 млрд руб. по консенсус-прогнозу), а скорректированная чистая прибыль увеличилась на 31% до 6.6 млрд руб. (против 6.2 млрд руб. по консенсус-прогнозу Интерфакса).

Наше мнение. МосБиржа продемонстрировала относительно хорошие результаты несколько выше консенсус-прогноза по чистой прибыли благодаря строгому контролю расходов. Нам нравится компания как долгосрочный инвестиционный кейс, но краткосрочных драйверов роста стоимости бумаги мы не наблюдаем.