Акции Мосбиржи — лучшая долгосрочная идея на российском рынке

Ожидаем боковую динамику. Рынок будет отыгрывать внешний фон. На локальном рыке в фокусе результаты Газпрома, Магнита, ММК и НОВАТЭКа.

Московская биржа

Рынок накануне

Рост ускорился. Индекс Мосбиржи впервые за два месяца закрылся выше 50-дневной средней. Лидерами роста стали акции TCS (TCSG:RX 999,0, +6,28%). Продолжили коррекцию префы Мечела (MTLRP:RX 74,60, -1,45%). Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 74-75.

Новости рынка и компаний

Газпром (GAZP:RX 188,5, +1,19%) отчитается за первый квартал. Консенсус прогноз предполагает рост выручки до 1,9 млрд руб., EBITDA — до 380 млрд с прибылью около 163 млрд руб. Однако стоит отметить, что за отчетный период объемы поставок газа на экспорт сократились, а цены снизились. Сокращение продаж в рублевом выражении могло превысить 15%. В то же время мы не ожидаем ускорения падения операционной рентабельности на фоне низкой инфляции. Поставки на внутренний рынок по долгосрочным контрактам остаются рентабельными. По итогам прошлого года Газпром может выплатить в виде дивиденда более 15 руб. на акцию.

Минфин проведет аукцион ОФЗ. Ведомство предложит трех- и семилетние бумаги, уже имеющие обращение на рынке. В прошлую пятницу глава Банка России не исключила дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. А президент Путин потребовал определиться с мерами по снятию ограничений и восстановлению экономики на следующей неделе. Экономисты не исключают возможности снижения ключевой ставки до 4,5% годовых на горизонте года, если позволят внешние условия и инфляция. Мы ожидаем, что спрос на ОФЗ будет возрастать по мере приближения следующего заседания ЦБ. В ближайшее время он останется в диапазоне 20-50 млрд руб., преимущественно на средние по сроку облигации.

Торговые идеи

Мосбиржа (MOEX:RX 125,35, +4,37%). Спек. продажа, ТР 106 руб. Мы полагаем, что сейчас акции Мосбиржи — лучшая долгосрочная идея на российском рынке. Однако рост на 50% за месяц создает потенциал для технической коррекции в пределах 10%.

Ожидания

Ожидаем боковую динамику. Рынок будет отыгрывать внешний фон. На локальном рыке в фокусе результаты Газпрома, Магнита, ММК и НОВАТЭКа. Ориентир для пары USD/RUB: диапазон 74,00-76,00, для индекса Мосбиржи: 2550-2650 пунктов.