Die Eurozone besteht aus 20 Ländern, die den Euro als Währung für ihre gesamte Wirtschaft verwenden: Österreich, Belgien, Deutschland, Griechenland, Irland, Spanien, Italien, Zypern, Lettland, Litauen, Luxemburg, Malta, Niederlande, Portugal, Slowakei, Slowenien, Finnland, Frankreich, Kroatien und Estland. Der Wechselkurs des Euros gegenüber dem Dollar ist besonders wichtig für diese Länder, da er direkt auf ihre Wirtschaftsbedingungen wirkt.
In diesem Artikel werden wir erklären, welche Faktoren den Kurs von EURUSD direkt beeinflussen. Diese Informationen sind für Händler nützlich, die diese Währungspaar aktiv in ihrem Handel verwenden.
- Europäische Zentralbank (EZB)
- Zinssätze der Eurozone und der USA
- Unterschied in der Rendite von US- und Eurozone-Anleihen
- Inflation in den USA und der Eurozone
- Wirtschaftswachstum der Regionen
- Arbeitsmarktstatistiken der USA
- Energiefaktor und wirtschaftlicher Zustand der Eurozone
- Geopolitik und allgemeines Risikobewusstsein
- Handelsbilanz und Kapitalströme
- Spekulative Erwartungen und technische水平
- Kreuzwechselkurseffekt
Europäische Zentralbank (EZB)
Dies ist der erste und wichtigste Faktor, da die EZB die Währungspolitik der Eurozone kontrolliert. Das Entscheidungsgremium ist der Rat der Europäischen Zentralbank, der aus dem Vorstand und den Leitern der nationalen Zentralbanken besteht.
Grundziel der EZB ist die Preisstabilität im Raum. Hier gibt es zwei grundlegende Säulen der Geldpolitik:
- die Perspektive der Preisereignisse und das Risiko der Preisstabilität. Preisstabilität bedeutet, dass der Harmonisierte Verbraucherpreisindex (HICP) auf einem Niveau von nicht mehr als 2 % gehalten wird.
- der Geldwachstumsfaktor. Die EZB empfiehlt ein jährliches Wachstum von M3 von 4,5 %.
Der Rat der EZB trifft sich jeden zweiten Donnerstag des Monats, um Zinssätze zu verkünden. Bei der ersten Begegnung pro Monat gibt der Chef und die Mitglieder des Regulators eine Pressekonferenz, in der sie ihre Perspektiven zur Geldpolitik und der Wirtschaft insgesamt darstellen.
Zinssätze der Eurozone und der USA
Zinssätze haben direkten Einfluss auf die Attraktivität einer Währung für Investoren. Wenn die Federal Reserve System der USA höhere Zinssätze hält als die Europäische Zentralbank, werden dollarbasierte Anlagen normalerweise attraktiver: durch Anleihen, Geldmärkte und andere Instrumente können höhere Renditen erzielt werden. Dies erhöht die Nachfrage nach dem Dollar und kann den EUR/USD nach unten drücken.
Aber der Markt reagiert nicht nur auf den aktuellen Zinssatz. Es ist viel wichtiger, was erwartet wird. Zum Beispiel, wenn die Fed den Zinssatz nicht geändert hat, aber verlauten ließ, dass sie eine lange Zeit eine strenge Politik beibehalten könnte, könnte der Dollar stärker werden. Das Gleiche gilt für die EZB: wenn der Markt beginnt, auf einen Zinssatzanstieg oder auf eine langsamere Lockerung zu hoffen, erhält der Euro Unterstützung.
Für den Trader ist es wichtig, nicht nur auf das Ereignis des Zinssatzes zu achten, sondern auch auf:
- die Differenz der Zinssätze zwischen den USA und der Eurozone;
- Vorhersagen über zukünftige Sitzungen;
- den Ton der Kommentare der Zentralbanken;
- die Reaktion des Anleihenmarktes nach Entscheidungen.
Ganz bestimmt ist die Differenz in der Geldpolitik der beiden Regulatoren oft der langfristige Treiber des Paares.
Unterschied in der Rendite von US- und Eurozone-Anleihen
Die Renditen staatlicher Anleihen spiegeln die Markterwartungen bezüglich Zinssätze, Inflation und Wirtschaftswachstum wider. Wenn die Renditen amerikanischer Wertpapiere schneller steigen als die Renditen europäischer, werden dollarbasierte Anlagen attraktiver. Dies kann den Kapitalzufluss in die USA verstärken und den Dollar unterstützen.
Für EUR/USD ist besonders der Unterschied in den Renditen wichtig:
- zwischen 2-jährigen Anleihen, sensibel gegenüber Zinsprognosen;
- zwischen 10-jährigen Anleihen, die den breiteren Blick des Marktes widerspiegeln;
- zwischen US-Treasuries und deutschen Bunds als Maßstab für die Eurozone.
Wenn der Spread sich zugunsten der USA verbreitert, drückt dies oft auf EUR/USD. Wenn sich der Unterschied verringert, kann der Euro Unterstützung erhalten. Manchmal reagiert der Wechselkursmarkt auf Bewegungen der Renditen sogar schneller als auf die eigentlichen Makrodaten, weil der Anleihenmarkt zuerst die künftige Politik neu bewertet.
Daher ist ein starkes Wachstum der US-Renditen ohne entsprechendes Wachstum in der Eurozone oft ein bearischer Faktor für EUR/USD.
Inflation in den USA und der Eurozone
Die Inflation beeinflusst den Wechselkursmarkt über die Zentralbanken. Wenn die Inflation in den USA stabil hoch bleibt, hat die Fed weniger Spielraum, um Zinssätze zu senken, und manchmal gibt es Gründe, die Politik länger als erwartet streng zu halten. Dies unterstützt oft den Dollar. Wenn eine ähnliche Situation in der Eurozone entsteht, kann der Euro aufgrund der Erwartungen an eine strengere Linie der EZB Unterstützung erhalten.
Aber nicht nur der allgemeine Inflationsniveau ist wichtig. Der Markt beachtet besonders die Struktur der Inflation:
- schnellt die Grundinflation auf;
- wie stabil ist der Preisanstieg in Dienstleistungen;
- verlangsamt sich die Komponente von Lebensmitteln und Energie;
- unterscheiden sich die Inflationsbewegungen von den Zielen der Regulatoren.
Für die USA sind oft <a href=”https://fortraders.org/economic-forex/cpi
