12. Mai 15:00 MESZ – Statistik der USA: Verbraucherpreisindex (CPI) und Einzelhandelsumsätze (Retail Sales)
[info_block align=”right”]Wenn es im April keinen Anstieg der Umsätze gibt, wird es noch schwieriger, Gründe für eine Stärkung des US-Dollars zu finden.[/info_block]
Traditionell wichtige Indikatoren für den Forex-Markt in der US-Wirtschaft sind der Verbraucherpreisindex und die Daten zum Einzelhandel. Die Fed zielt auf Inflation, wobei das Ziel ein Niveau von 2 % bleibt.
Der März-Indikator zeigte ein Verlangsamung der Wachstumsraten von 2,7 % j/j auf 2,4 % j/j. Tatsächlich war die Inflation der einzige Katalysator für höhere Zinssatzerhöhungen als erwartet. Das Verlangsamung der Preisanstiege gibt der Fed mehr Zeit, ihre moderat stimulierende Geldpolitik beizubehalten. Warum sollten Zinssätze erhöht werden, wenn die Inflation keine Bedrohung für die Stabilität der Wirtschaft darstellt? Es ist besser, dass Finanzkreise weiterhin von den Vorteilen niedriger Zinssätze profitieren, was den wirtschaftlichen Wachstum unterstützt.
Ein weiteres Verlangsamung der Preisanstiege in den USA könnte zu einer Neubewertung der Marktannahmen führen, was weitere geldpolitische Lockerung durch die Fed verursachen und zu einem Rückgang des Dollar-Kurses führen.
Die Daten zum Einzelhandel haben eine spekulative Bedeutung. Der Indikator ist sehr volatil und kann Werte weit außerhalb der prognostischen Bereiche liefern. In diesem Moment bietet es die Möglichkeit, kurzfristig zu profitieren.
Die neuesten Daten zur Einzelhandelsverkäufe zeigten einen Rückgang um -0,2 % m/m im März. Wenn es im April keinen Anstieg der Umsätze gibt, wird es noch schwieriger, Gründe für eine Stärkung des US-Dollars zu finden. Tatsächlich wird nichts die Steigerung des amerikanischen Währungskurses unterstützen, ohne starke Statistiken. Die Fed muss sich auch auf bestimmte Daten in ihren Kommentaren stützen, und es ist nicht möglich, immer wieder zu sagen, dass die Schwäche der Wirtschaft vorübergehend sei.
17. Mai – Verbraucherpreisindex in der Eurozone
Die Wirtschaft der Eurozone zeigt in den letzten Monaten ein signifikantes Wiederherstellung. Für die EZB gibt es immer weniger Gründe, Rechtfertigungen für den Erhalt des aktuellen Geldpolitik-Kurses und des Quantitative Easing-Programms (QE) zu finden.
Natürlich muss der Wiederherstellungstrend stabil sein, und es werden keine Maßnahmen ergriffen, basierend nur auf kurzfristigen Änderungen.
Im Moment beträgt die Inflation in der Eurozone 1,9 % j/j, die grundlegende Inflation 1,2 % j/j. Das Ziel der EZB liegt bei 2 %. Eine Überschreitung des Ziels bedeutet nicht automatisch eine Änderung des Geldpolitik-Kurses, aber sie zwingt den Regulator, Maßnahmen zur Begrenzung der Preissteigerungen zu erwägen. Dies kann entweder eine Zinserhöhung, oder die Beendigung des QE, oder beides sein.
24. Mai 21:00 MESZ – Protokoll des FED-Sitzungs
[info_block align=”right”]Wenn es herauskommt, dass während der Sitzung die Mitglieder des FOMC empfohlen haben, über eine Reduzierung der Zinssatzerhöhung aufgrund der Wirtschaftsschwäche nachzudenken, wird der Dollar unter erheblichen Druck geraten.[/info_block]
Unklare Ergebnisse der FOMC-Sitzung vom 3. Mai erhalten Fortsetzung im Protokolltext. Der begleitende Erklärung enthielt keine negativen Kommentare bezüglich der Sorgen des Regulators bezüglich des Wirtschaftswachstums in den USA im ersten Quartal. Märkte nahmen dies entsprechend wahr – der Dollar-Kurs stieg.
Es ist hochwahrscheinlich, dass im Text des Protokolls umfassende Informationen zu diesem Thema enthalten sind. Wenn es herauskommt, dass während der Sitzung die Mitglieder des FOMC empfohlen haben, über eine Reduzierung der Zinssatzerhöhung aufgrund der Wirtschaftsschwäche nachzudenken, wird der Dollar unter erheblichen Druck geraten.
Jeder Hinweis auf eine Überarbeitung der Prognosen für die Zinssatzerhöhung im Jahr 2017 in Richtung Reduzierung wird von Investoren negativ wahrgenommen.
25. Mai – OPEC-Treffen
[info_block align=”right” linkText=”Eingeschlossen in Dreiecken… Mai-Prognosen für Euro, Öl und andere” linkUrl=”https://fortraders.org/fundamental/tehnicheskiy-analiz/zazhatye-v-treugolnikax-majskie-prognozy-evro-nefti-dr.html” imageUrl=”https://files.fortraders.org/uploads/2017/05/eur-usd-forecast-may-730×314.png”]In Erwartung der Auflösung der Ereignisse sind die Märkte in Dreiecke eingeschlossen und bereiten einen starken Impuls auf Signal vor.[/info_block]
Für den Ölmarkt ist dieses Ereignis eindeutig entscheidend. Währenddessen wird die Frage der Verlängerung des OPEC+-Abkommens entschieden. Im Moment gibt es keine Zweifel am Markt, dass es verlängert wird, und dieser Faktor ist bereits in die Ölpreise eingepreist. Dafür gibt es zwei Gründe:
- Die Ölpreise fielen zurück auf den Niveau von $47 pro Barrel – ein Niveau, an dem die Kurse vor der Entscheidung über die Produktionseinschränkung beim letzten OPEC-Treffen vom 30. November standen.
- Es ist unklug, eine Preiskrieg mit amerikanischen Ölförderern zu beginnen. Sie haben bereits Risiken gegen eine Preissenkung abgesichert. Darüber hinaus würde die Wiederherstellung der früheren Fördermengen zu einem Kursabsturz führen, was für die ölabhängigen Wirtschaften der Golfstaaten und Russlands nicht vorteilhaft wäre.
Ein seltenes Überraschung, das die Ergebnisse des OPEC-Treffens bieten können, ist eine weitere Reduzierung der Fördermenge innerhalb des OPEC+-Abkommens. In diesem Fall besteht Hoffnung auf eine Erholung des Ölpreises. Aber wir alle wissen, dass solche Maßnahmen praktisch nicht vereinbar sind.
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