للاختيار السليم للأسهم الاستثمارية، من الضروري تقييم الأداء المالي للشركة بدقة. وهنا تأتي المؤشرات المالية المختلفة لمساعدة المستثمر، وأكثرها انتشارًا هو مضاعف EV/EBITDA.
سنتناول في ما يلي بالتفصيل ما يُظهره هذا المؤشر وكيفية استخدامه لتقييم جودة الأسهم.
المحتويات
- مؤشر EV/EBITDA بلغة بسيطة
- كيفية حساب مؤشر EV/EBITDA
- مزايا مضاعف EV/EBITDA
- عيوب المؤشر
- ما الذي يمنحه استخدام EV/EBITDA للمستثمر
مؤشر EV/EBITDA بلغة بسيطة
EV/EBITDA ينتمي إلى مجموعة المؤشرات الربحية. وهو يُظهر المدة الزمنية التي يستغرقها إجمالي ربح الشركة (قبل خصم الضرائب والفائدة والاستهلاك) لتعويض تكلفة شراء الشركة بالكامل.
ويحتاج المستثمر إلى هذا المؤشر لتقييم ما إذا كانت استثماراته ستُحقِّق عائدًا كافيًا. كما يُعدّ مضاعف EV/EBITDA أداة فعّالة للمقارنة بين الشركات:
- التي تختلف في مستوى اعتمادها على التمويل بالدين؛
- والتي تختلف في مستويات احتياطيات الاستهلاك المُقدَّرة.
ويعتمد قيمة المؤشر على القطاع الذي تنتمي إليه الشركة. ففي القطاعات سريعة النمو تكون قيمة مضاعف EV/EBITDA أعلى عمومًا. وبشكل عام، إذا كانت قيمة المؤشر للشركة أقل من متوسط قيمته في القطاع المُراد مقارنته به، فإن أسهم تلك الشركة تُعتبر مُ недооценَّة (أي مُقدَّرة بأقل من قيمتها الحقيقية).
