نقدم لكم تحليلًا لسوق المعادن الثمينة وتوقعات سعرها في فبراير 2013.
الذهب: من السابق لأوانه الحديث عن تغيير الاتجاه نحو الصعود
خلال يناير الماضي (01.01.2013 — 25.01.2013)، كان الذهب يظهر نفس الاتجاه الذي شوهد في نهاية عام 2012 — ارتفع من 1675 دولارًا للأونصة إلى 1690 دولارًا، ثم انخفض بسرعة إلى مستوى نهاية العام — 1650 دولارًا.
إذا نظرنا إلى حركة أسعار الذهب، فإنها تظل في المتوسط عند 1660 دولارًا. يمكن تفسير التقلبات في السعر على أنه تأثير عوامل خارجية (مثل وضع الدولار مقارنة بالعملات الأخرى، خاصة اليورو). ويؤكد هذا أن البنك المركزي الأوروبي يتخذ إجراءات إضافية لدعم الاقتصاد، مما يؤدي إلى تقلبات في قيمة الدولار مقابل اليورو، وبالتالي تؤثر على سعر الذهب. على الرغم من أن من السابق لأوانه الحديث عن تغيير اتجاه نحو الصعود، إلا أن يمكن للذهب أن يرتفع قليلاً إذا تمكن من تجاوز مستوى المقاومة عند 1695 دولارًا (كان الحد الأقصى المسجل في يناير هو 1693.8 دولارًا).
مقارنة بسعر الذهب في بداية العام الحالي وبداية عام 2012، ارتفع سعر المعدن بنسبة 245 دولارًا (17.24%) ويحتفظ بمجال طويل الأمد للارتفاع. ومع ذلك، يجب مراعاة أن سعر الذهب في نوفمبر 2012 كان أعلى بكثير — بلغ 1750 دولارًا للأونصة. كما تم تسجيل أقل سعر لـ GOLD في يناير وهو 1647.3 دولارًا، وهو أقل من القيمة في ديسمبر وهي 1647.7 دولارًا.
من المرجح أن يتم تداول الذهب في فبراير في مستويات مشابهة، على الرغم من أن هناك اتجاهًا محتملًا للارتفاع. سيتراوح سعره بين 1640-1700 دولارًا، ويمكن توقع سعر حوالي 1685 دولارًا للأونصة بحلول نهاية الشهر.
بالنظر إلى تقلبات الأسعار، يمكن ملاحظة أن الاهتمام بالذهب من المستثمرين لا يزال قويًا، بل يزداد. وهذا مرتبط بوضع الاقتصاد الأمريكي، حيث ما زالت القضايا الرئيسية دون حل. اسمحوا لي أن أذكركم أن القرار الذي سيتم اتخاذه في هذا العام سيحدد تطور الاقتصاد الأمريكي، الذي ما زال يواجه خطر «الانهيار الضريبي». قد تزداد أهمية الذهب فقط في حالة عدم التوصل إلى اتفاق في الولايات المتحدة، مما يجعل المعدن أكثر كونه عملة احتياطية. وإذا لم يحدث إفلاس تقني للدولار (وهو الأكثر احتمالًا، لأنه يعني انهيار الاقتصاد العالمي)، فإن الاهتمام بالذهب كوسيلة احتياطية سينخفض بشكل كبير، مما يؤدي في النهاية إلى انخفاض سعره، لأن الاستثمار قصير الأجل فيه سيكون أقل ربحية، وبقي فقط الاستثمار طويل الأجل، مما سيؤدي إلى استقرار سعر المعدن بشكل قصوى.
ومع ذلك، من الصعب قول ذلك بثقة، لأن قيمة الذهب غير قابلة للجدل وقد تمت تأكيدها من قبل الناس لآلاف السنين. لا يوجد ما يقرب من مثيل لـ «احتياطي» من المستوى الذي يملكه الذهب، لذلك لا ينبغي الحديث عن فقدانه للذاتية تمامًا.
الفضة: اتجاه صعودي قوي
كما لاحظتم من قبل، تعتمد أسعار الفضة على العوامل نفسها التي تؤثر على سعر الذهب، لذا فإن تقلبات أسعارها قد تشبه تلك الخاصة بالذهب. لم يكن يناير استثناءً: بدأت التداول بسعر 30.34 دولارًا للأونصة في 01.01.2013، ارتفع سعر الفضة، لكنه لم يتمكن من الحفاظ على المستوى الذي حققه، وعاد فعليًا إلى سعر بدء الشهر: 02.01.2013 — 31.08 دولارًا، و 25.01.2013 — 31.145 دولارًا. تم تحقيق أقل سعر في 04.01.2013 — 29.95 دولارًا للأونصة، ولكن هذه القيمة لم تتمكن من تجاوز أدنى سعر في ديسمبر الماضي — 29.915 دولارًا. تسمح الاتجاه الحالي بأن نقول إن يمكن للفضة، بعكس الذهب، أن تستمر في ارتفاعها بشكل موثوق، لأنها، رغم العودة إلى نطاق السعر في بداية الشهر، فإن اتجاه اتجاه واضح بشكل أكبر. الوضع الحالي قريب من أسعار أكتوبر-November 2012 — 31 دولارًا للأونصة.
مقارنة بسعر الفضة في بداية العام الحالي وبداية عام 2012، ارتفع السعر بحوالي 2.5 دولارًا، مع بقاء اتجاه طويل الأمد للارتفاع، كما هو الحال مع الذهب.
الواقع أيضًا أن مصير الفضة يعتمد مباشرة على حل المشكلة في الولايات المتحدة، ولكن هذا المعدن ليس له نفس المحتمل مثل الذهب. يبقى معدنًا نقدًا، ولكن حتى الآن، قيمته الحقيقية محددة بأسعارها. تغيير السعر حتى بقيمة 1 دولار سيكون مهمًا جدًا بالنسبة للفضة وسيظل جذب المستثمرين قصيري المدى — ليس بدون سبب، حيث تُستخدم الفضة بشكل نشط كأداة للتداول مع الرافعة المالية. ومع ذلك، لن تُستخدم كاحتياطي طويل الأجل كامل، بما في ذلك بسبب طبيعة سعرها.
في حالة حل مشكلة الولايات المتحدة بشكل إيجابي، قد تفقد الفضة قيمتها بشكل كبير، بل وأكثر من الذهب أو المعادن الثمينة الأخرى، لأنها لا تملك محتملهم. قد تعود قيمتها إلى 25 دولارًا للأونصة.
الشكل 2. تغير سعر الف
