أعزاءنا القراء، سنحيد قليلاً عن منهج الدروس لنستعرض بعض موضوعات التحليل الفني الكلاسيكي. والسبب هو أنني وعدتُكم بإبراز أمثلة حية يمكنكم مراقبتها مباشرةً الآن على منصات التداول الخاصة بكم. ولذلك فإن المثال الذي أقدمه اليوم نشأ من سؤال طرحه أحد المتداولين المقربين: «ما رأيكم في أسهم شركة «ميغافون»؟»
مقالات أخرى ضمن ورشة العمل «السوق المالي: لمحة عامة عن المعرفة»
- أسهم «سبيربنك»: العجلة تُضحك الناس!
- نمط «التكوين المتسع» يعلّمنا ألا نسترخي
- هل يستحق الأمر الإغراء بأسهم روسية انخفضت بشكل كبير؟
- السوق المالي: الحياة خارج الإطارات أو ما العمل إذا خرجت الأسهم من القنوات التداولية المُخطَّط لها
سيوضح ردي كيفية رصد إشارات ذات دلالة على الرسم البياني للأوراق «صاعدة حديثاً»، كي لا يقتصر تحليلنا على التقييم الأساسي للشركة ويبقى متوازناً.
بشكل عام، أفضّل أن تتضافر إشارات التداول من العوامل الأساسية ومن التحليل الفني معاً. فتاريخ الرسم البياني لـ«ميغافون» قصير جداً وسيولته منخفضة، مما لا يشجعني على التركيز عليه. ومع ذلك، سأشارككم ملاحظة واحدة مفيدة.
على الأوراق حديثة الإدراج، يمكن أن تقدّم المتوسطات المتحركة (Moving Average) إشارات دقيقة جداً. فهي تكشف حركاتٍ لا تظهر للعين المجردة. وأفضّل استخدام زوج من المتوسطات المتحركة الأسية (EMA) ذات الفترة 12 (أو 13) و(EMA) ذات الفترة 26. فقد قدّمت لي هذه التركيبة إشارات ممتازة في وقت سابق عند تحليل سهم «في تي بي» الناشئ آنذاك، وكذلك عند طرح شركة «ألروسا» لأول مرة في السوق.
التحليل الفني لأسهم «ميغافون»
إذا تقاطع المتوسطان المتحركان فوق سعر السهم، فهذه إشارة للبيع؛ وإذا حدث التقاطع تحت السعر، فهي إشارة للشراء. وتذكر الكتب غالباً أن قوة الإشارة تعتمد على ما إذا كانت الخطوط السريعة تتقاطع مع البطيئة أم العكس. لكنني لم أستخدم هذه القواعد قط. فأنا أرى أن الأهم هو ضبط فترات المؤشر بدقة بحيث تتناسب مع أهدافك التداولية.
وفي بعض الأحيان، لا تظهر تقاطعات المتوسطات بوضوح على الأوراق حديثة الإدراج، وهنا يمكن الاستعانة بـمؤشر ماكد (MACD). فعندما يتقاطع المتوسطان المتحركان فوق السعر، يدخل مؤشر ماكد — المُعد بنفس فترات المتوسطات — المنطقة السلبية. والعكس صحيح: فإذا تجاوز التقاطع السعر من الأسفل، ينتقل المؤشر إلى المنطقة الإيجابية. وأستخدم في منصة التداول «ترانساك» (Transaq) نسخة ماكد القياسية، مع ضبط إعداداته لتظهر على شكل رسم بياني شريطي (Histogram).
أما إذا اخترتَ من البداية ماكد هيستوغرام (MACD Histogram)، فستحصل على مؤشر مختلف تماماً. وفي حالة «ميغافون»، نختار بالضبط ماكد القياسي.
وما الذي يمنحنا إياه هذا المؤشر؟ حتى الآن ظهرت أربع إشارات فقط: اثنتان للشراء واثنتان للبيع. أما إشارات البيع فهي غير فعّالة نسبياً، لكن بما أنه لا يمكن تنفيذ البيع على المكشوف لـ«ميغافون»، فهذا لا يعنينا كثيراً. أما عندما دخل المؤشر المنطقة الإيجابية، فقد سجل السهم في المرة الأولى مكاسب قصوى بلغت 20.47%. وبعد الإشارة الثانية للشراء، صعد السهم بحد أقصى بلغ 20.01%. وبما أن السهم قد حقق ما كان ممكناً تحقيقه، فلا خيار لدى المحللين الفنيين إلا التعامل مع البيانات المتاحة والسابقة. فمهما كانت ثقتكم العميقة في الأساسيات المالية للشركة، فإن قصر تاريخ الرسم البياني ووجود مؤشر فعّال للأوراق حديثة الإدراج يوحي بأن احتمال الانخفاض في الأسعار هو الأرجح حالياً.
وللتذكير، بلغ عمق التصحيح من الذروة السابقة التي تشكّلت بعد دخول مؤشر ماكد المنطقة الإيجابية نسبة 15.2%. وحتى لو قررت أسهم «ميغافون» محاولة جديدة لاختراق مستوى 1200 روبل، فهذا يعادل ارتفاعاً نسبياً لا يتجاوز 8% من المستوى الحالي. ولذلك، إذا قرّرتم الدخول في صفقات، فاحرصوا على تحديد أمر وقف الخسارة (Stop-Loss) استناداً إلى إمكانات الصعود الواضحة للسهم.
