من مصلحة أمريكا المعاصرة ضعف الدولار
بدأ عقد العقود الآجلة على مؤشر الدولار الأمريكي في شهر فبراير بالانتعاش، وارتفع بنسبة 2.2%، ما شكّل سببًا للتفاؤل الحاد لدى البائعين في معظم أزواج العملات. ولا نتوقع أن يكون هذا الانعكاس نهائيًّا، بل نعتبره فرصة إضافية لشراء مؤشر الدولار (USDX) عند مستوى 97.
وكان قد أُعلن في شهر يناير خلال المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس عن تصريحات صادرة عن كبار المسؤولين في الفريق الاقتصادي التابع لإدارة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، مفادها أن ضعف الدولار يخدم المصالح الأمريكية. وسنتبع منهج التفكير العكسي ونعتبر هذه التصريحات «محفِّزًا لفظيًّا» لانعكاس اتجاه العملة.
التحليل الفني لمؤشر الدولار
تُظهر الصورة الفنية للمؤشر ترجيحًا لزيادة المراكز الشرائية في النطاق 87–89. وبالتالي، وللدخول بثقة في صفقات شراء عند المستويات 96–98، نحتاج إلى تشكيل نمط انعكاسي جذّاب على الإطار الزمني الأسبوعي. ونذكر هنا أن ترامب نفسه أعلن في دافوس أن «في مستقبلٍ مشرق وغير محدَّد، يرغب في رؤية دولارٍ قويٍّ». كما أن الاتفاق المالي الذي توصَّل إليه قادة مجلس الشيوخ — والذي يتضمَّن زيادة الإنفاق الحكومي بمقدار 300 مليار دولار على مدى العامين القادمين — يُعدُّ بحد ذاته سببًا للتفاؤل.
ونذكّر أيضًا بأن الصورة الفنية تبقى مواتية للشراء عند المستوى 87.35. ويظهر في الرسم البياني أدناه خط الاتجاه منذ عام 2011، حيث قد يحدث ارتداد. علاوةً على ذلك، فإن المستوى 87.35 يمثل نسبة 50% من الارتفاع الكلي للأصل منذ عام 2008، وهو أيضًا مستوى تاريخي كان سابقًا نقطة مقاومة في عامي 2008 و2010.
ما زال بإمكانك بيع اليورو
وبالتالي، ولتحقيق انعكاس جذّاب لـزوج اليورو/الدولار بعد ارتفاعه بنسبة 7%، نحتاج إلى تشكيل نموذج فني مثل «القمة المزدوجة». وبتاريخ 8 فبراير، تم بالفعل اكتمال تصحيح بنسبة 38.2% من الارتفاع المسجَّل في ديسمبر–يناير 2017–2018. وبالتالي، وللوصول إلى هبوط أكبر، يجب أن تعود الأسعار مرة أخرى إلى الذروة السابقة. لذلك، انتظر التصحيح الصاعد أولًا، ثم ابحث عن أول إشارة بيع واضحة من تحليل الشموع، وافتح الصفقة عند ظهورها.
ونرى من الضروري تحديد أوامر وقف الخسارة، لذا يُفضَّل وضع الأوامر فوق أقرب قمم أو نقاط قصوى بعد فتح الصفقة. والهدف الأول للهبوط هو مستوى 1.2000، ثم قد يمتد الهبوط لاحقًا إلى 1.1700، لكن هذا ليس متوقعًا خلال الأسبوعين القادمين.
كل المؤشرات تدل على ارتفاع الجنيه الإسترليني
يتبع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار (GBP/USD) اتجاه الدولار، ونشهد حاليًّا تصحيحًا هبوطيًّا. ومع ذلك، لا ترتاح بعد. فالتصريحات الإعلامية المتكررة حول أن «أي خروج بريطاني من الاتحاد الأوروبي سيكون ضارًّا للاقتصاد» و«المملكة المتحدة ستتضرر بشدة من قطع العلاقات مع الاتحاد الأوروبي» تدعم فقط فكرة ارتفاع الزوج على الأقل إلى النطاق 1.4700–1.4900.
نعم، استفاد الجنيه من هبوط الدولار الأمريكي في عام 2017 واستعاد جزءًا من المكاسب التي خسرها بعد الاستفتاء على خروج المملكة المتحدة من الاتحاد الأوروبي. لكن لو كانت المجتمعات الاستثمارية العالمية قد اعتمدت السيناريو السلبي كافتراض رئيسي لمستقبل الاقتصاد البريطاني، لما استطاع زوج GBP/USD أن يكتسب قوة بهذا الشكل. وما زلنا نتمسك بالسيناريو الذي قدمناه في المقال السابق: نتوقع هبوطًا من منطقة الانعكاس التي حدثت بالفعل عند 1.4200–1.4400 نحو مستوى 1.3760.
كما نشير إلى أن النصف الثاني من فبراير وشهر مارس يُرجَّح أن يكونا فترة ارتفاع للزوج. أما عمليات البيع من النطاق 1.4700–1.4900 فهي غير مطروحة حاليًّا. فلا تستعجل الأمور؛ فقد تنشط قوة شرائية أقوى عند تلك المستويات. وتوجد فنيًّا أهداف قوية عند 1.5100–1.5600، لكن السؤال هنا يتعلق بالجدول الزمني، أيها الزملاء. وهذا ليس مخصصًا لتداولات الأسبوعين القادمين، بل ينطبق أكثر على المستثمرين ذوي الأفق المتوسط.
استعدوا، يا زملاء، للتداول النشيط للجنيه الإسترليني. ففي 8 فبراير، أبقى بنك إنجلترا سعر الفائدة دون تغيير، وفي الوقت نفسه رفع توقعاته لنمو الاقتصاد، وتنبأ بأنه سيضطر لرفع أسعار الفائدة بوتيرة أسرع مما كان متوقعًا سابقًا. وقد استعد السوق بالفعل لرفع السعر في مايو. وهذه الأخبار الإيجابية تُعد إشارة واضحة على أن المستثمرين سيقومون ببيع الجنيه الآن لشراء المزيد منه لاحقًا، استعدادًا للتغيرات القادمة في السياسة النقدية.
الصفقات في نهاية فبراير
وتظل التكتيكية الخاصة بزوج الدولار/الين الياباني (USD/JPY) دون تغيير: ننتظر رد فعل السوق تجاه الدعم عند 107–108. فإذا قرر المتداولون «الاختباء في الأصول الآمنة»، فقد نشهد اختراقًا هبوطيًّا لهذا النطاق، وعندها سنقوم نحن وأنتم ببيع الزوج نحو الدعم عند 101.00–102.00. أما إذا استقر الدولار وحافظ على استقرار الزوج، فستستمر التداولات في النطاق 108.00–110.00 على المدى القريب.
أما زوجا الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي (AUD/USD) والدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي (NZD/USD) فينفذان الفكرة التداولية التي ناقشناها معكم سابقًا، والمتمثلة في أنهما «سيكونان أول من يصحح اتجاهه» عند أدنى إشارة على استعادة الدولار لقوته. وقد ناقشنا هذه الصفقات في التوقع السابق، وهي تتحرك هبوطيًّا بشكل ممتاز. بالنسبة لزوج AUD/USD، نحتفظ بأوامر البيع حتى مستوى 0.7730، ولزوج NZD/USD حتى مستوى 0.7116. وبذلك سيتوقف الهبوط، ومن المرجح أن تتراوح الأسعار في نطاق ضيق خلال الأسبوعين القادمين. وبالتالي، فإن التوقعات الجديدة المتعلقة بفتح صفقات جديدة على هذين الزوجين يجب أن تُنتظَر قرب نهاية فبراير.
أهداف أسعار النفط: 74 دولارًا للبرميل
ما زال هناك تفاؤل كبير في سوق الطاقة. ومن أبرز أسبابه رفع إدارة معلومات الطاقة توقعاتها لإنتاج النفط في عامي 2018 و2019، ليصل متوسط الإنتاج إلى 10.6 مليون برميل يوميًّا و11.2 مليون برميل يوميًّا على التوالي، مقارنةً بتقديرات يناير التي بلغت 10.3 مليون و10.85 مليون برميل يوميًّا. ونلاحظ أن إنتاج النفط في الولايات المتحدة وصل في نوفمبر 2017 لأول مرة منذ عام 1970 إلى 10 ملايين برميل يوميًّا، ثم ارتفع في يناير 2018 إلى 10.1 مليون برميل يوميًّا، مسجلًا بذلك رقماً قياسياً شهرياً تاريخياً. وهذا بالضبط ما دفع إلى تحسين التوقعات بشأن طلب الطاقة خلال العامين القادمين.
وكنا قد ناقشنا سابقًا أن سعر نفط برنت يستهدف الارتفاع إلى مستوى 74 دولارًا للبرميل. ونخطط لبدء عمليات الشراء من النطاق 63.7–64 دولارًا للبرميل.
أما بالنسبة إلى الذهب والفضة، فما زلنا نوصي بالشراء ضمن استراتيجية تعزيز المراكز في الأصول الوقائية لعام 2018 ككل.
