سببان قويان لارتفاع سعر الذهب

لا تزال أسعار الذهب تحاول التثبّت فوق مستوى 1300 دولار للأوقية. وتدعم المخاطر المرتبطة بتباطؤ الاقتصاد العالمي وعدم اليقين المحيط بخروج المملكة المتحدة من الاتحاد الأوروبي الطلب المرتفع على الذهب باعتباره «ملاذًا آمنًا».

الذهب وبريكست

إحدى الأسباب الرئيسية التي ستُدفع بها المستثمرون إلى اللجوء إلى الذهب كأصلٍ آمن خلال الأسبوع الحالي هي عدم اليقين المتعلق بخروج المملكة المتحدة من الاتحاد الأوروبي.

لم تتمكن تيريزا ماي من الحصول على تصويت ثانٍ في البرلمان البريطاني بشأن اتفاق الخروج من الاتحاد الأوروبي. وقد منع جون بيركو، رئيس مجلس العموم، رئيسة الوزراء البريطانية من إعادة عرض نفس النسخة من اتفاق «بريكست» للتصويت مرة أخرى دون إدخال أي تعديلات عليها. ويتفاقم هذا الوضع بسبب انتهاء المفاوضات مع الاتحاد الأوروبي بالفعل، وبقاء أقل من أسبوعين فقط حتى الموعد المقرر لخروج بريطانيا من التكتل.

وستزور تيريزا ماي القمة الأوروبية في بروكسل يوم الخميس. ومن المرجح أن تطلب من القادة الأوروبيين تمديد مهلة خروج بريطانيا من الاتحاد. ومن المتوقع أن تشهد هذه الفترة ارتفاعًا في التقلبات السعرية.

الذهب والولايات المتحدة

وبجانب المملكة المتحدة، فإن الوضع في الولايات المتحدة يساهم أيضًا في تفاقم التوترات. فقبل عامٍ واحدٍ كان من الواضح أن الاقتصاد الأمريكي يتجه نحو ركود اقتصادي، والآن بدأت وكالات التحليل الرائدة تُصدر نفس التوقعات. ويبلغ احتمال بدء الانكماش في القطاع التجاري هذا العام 70%. وتُظهر الخبرة التاريخية أنه عند انخفاض معدلات نمو الاقتصاد، تنخفض أسعار الأسهم عادةً بنسبة تقارب 21%.

وفي الوقت الراهن، لا توجد فقاعات اقتصادية أو مالية كبيرة قد تنفجر. أما العوامل المحتملة الوحيدة فهي ارتفاع مستويات الديون لدى الشركات غير المالية في الولايات المتحدة، وكذلك القروض الكبيرة المُقدمة بالدولار الأمريكي للدول النامية، في ظل ارتفاع قيمة الدولار.

كما أن قطاع الإسكان لم يتعافَ تمامًا بعد أزمة الرهن العقاري. ويواصل القطاع المالي خفض نسبة الاعتماد على التمويل الخارجي نتيجة للأزمة المالية السابقة. ولا يزال الدين الاستهلاكي مرتفعًا، لكنه بعيدٌ جدًّا عن الذروة التي بلغها عام 2008 مقارنةً بدخل الأسر المعيشية. وبالتالي، فمن المرجح أن يترافق الركود الاقتصادي القادم مع انخفاضٍ متوسطٍ في قيمة الأسهم.

التحليل الفني

وبالنظر إلى الصورة الفنية العامة، نلاحظ دخول السعر إلى المنطقة بين 1315.0 و1320.0 دولار للأوقية، حيث يُتوقع حدوث انعكاس هبوطي يُمهّد لبداية تصحيح نزولي.